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建泓时代：看好2023年A股三大“脉络”投资机会

展望2023年的A股市场，建泓时代投资总监赵媛媛认为，市场结构性机会预计会体现在三大“脉络”上。一是疫后复苏。其中，被市场“率先关注”的线下消费和交运板块，可以等待回调时机；其他可选消费如医美、消费电子，则会在居民收入预期修复之后景气度稳步向上，而偏上游的行业如部分半导体产业的基本面修复可能会相对偏晚。二是政策驱动。3月前，可逢低布局先进制造业、数字经济、产业信息化、电网智能化等板块，第二季度则可关注汽车消费支持政策是否会重新出台。三是行业周期性反弹。例如，硅料价格下跌给光伏组件、辅材等带来的波段性机会，此外，能源领域的技术创新也值得重点关注。

龙赢富泽资产：在政策面持续积极背景下 震荡向好仍是市场主旋律

龙赢富泽资产总经理童第轶表示，本周市场仍然震荡向上，反弹持续，情绪面依然较为高涨，究其原因，一方面是，第一轮感染高峰已过，放开后的恐慌已过，各地复工规模及消费人气的恢复，带动市场情绪面持续回暖；另一方面是，政策面持续积极，尤其是房地产领域动作不断，比如央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，未来首套房贷利率下限或将低至3.5%，再比如有关部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，拟重点推进21项工作任务，引导优质房企资产负债表回归安全区间，可以说，从供需两端都在发力，政策面的积极，同样在通过市场预期向情绪面传导。而后市来看，在政策面持续积极的背景下，震荡向好仍将是市场的主旋律。

星石投资：春节前风险偏好下行 资金向调整较多的板块轮动

本周板块继续轮动。春节前风险偏好下行，资金向调整较多的板块轮动，前期上涨较快的出行链、地产链表现略平淡；美元指数回落，周期股随大宗商品上涨也有反弹。星石认为，随着各地经济活动加快恢复，居民适应疫情、消费服务支出恢复的路径更加明确，同时政策重振内需，过去两年消费需求极度低迷的环境终将结束。在供给大幅出清的加持下，一旦需求复苏迈过平衡点，小幅的需求增长都可能会带来价格的快速上涨，届时消费行业的盈利弹性将得以显著展现。

重阳投资：A股及港股市场已经筑底 新一轮中级行情正在酝酿

重阳投资表示，经过2022年的“极限压力测试”，A股及港股市场可能已经构筑了未来2-3年的中期底部，尽管短期可能仍有波折，但新一轮中级行情正在酝酿，市场可能迎来估值预期与盈利共同扩张的“戴维斯双击”。经济复苏将是明年A股和港股投资最重要的线索。在复苏逻辑未被经济数据证明之前，市场将在犹豫中上行，以估值修复机会为主。其中，港股由于前期跌幅更深，受益于疫情防控政策优化、稳增长政策加码和国际流动性改善，估值修复空间可能大于A股。后续在经济复苏得到验证之后，投资更重要的事情是寻找结构上的胜者。

明泽投资：2023年A股市场结构性机会仍值得看好

明泽投资基金经理郗朋称，随着疫情防控政策优化，出入境政策调整释放积极信号，国内外投资者对中国经济发展的信心均显著提升。在此背景下，随着2023年A股上市公司的盈利预测逐渐上调，市场人气升温，市场结构性机会仍值得看好，但春节前仍需适当关注防守。他认为，国内经济全面恢复会是循序渐进的过程，投资者对于2023年全球经济增长率的预期也可能出现下调。

元葵资产：2023年的机会来自于周期转折和动能切换的会合

元葵资产认为，2023年的机会来自于周期转折和动能切换的会合，来自于经济短期向潜在增长率回归和长期保持增长的动力，映射到资本市场的主题就是修复和成长。在弱复苏的经济增长背景下，元葵资产认为权益市场将在全年提供最佳的投资收益，前期以负面因素减弱、预期改善为核心驱动引领系统性的估值修复，后期则转向以分子端业绩加速增长为核心驱动的结构性行情。因此，在投资布局的层面，元葵资产主要看好两大类的投资机会：困境反转逻辑下的消费领域的投资，以及动力切换逻辑下的科技和高端制造领域的投资。

往期回顾：

用益-私募机构观点：2023年看好保险、医美、创新药和新基建等领域

用益-私募机构观点：2023年将是挖掘优秀标的的好年份

用益-私募机构观点：2023年重点关注消费、医药、高端制造和新科技方向

用益-私募机构观点：2023年股市有望温和上涨 成长股大概率占优

用益-私募机构观点：重点看好消费、科技、互联网和新能源板块

用益-私募机构观点：中国经济将步入复苏 成长风格、小盘股将占优

用益-私募机构观点：2023年机会远大于风险 价值风格有望脱颖而

用益-私募机构观点：A股机会大于风险 消费、医药等内需行业极具吸引力

用益-私募机构观点：2023年消费行业盈利弹性将显著加强

用益-私募机构观点：市场信心逐渐修复 A股有望震荡企稳、逐步反弹

用益-私募机构观点：市场转暖新机遇主要围绕内需、供给和安全展开