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涌津投资：下半年看好消费、医药、新能源及AI中特估等赛道

涌津投资创始人、投资总监谢小勇表示，短中期内，A股市场运行有三方面积极因素值得期待。一是从目前的经济形势来看，下半年经济基本面将继续修复。二是较大力度的刺激政策可能只会迟到，不会缺席。三是外围环境预计将逐渐好转。谢小勇透露，目前该机构在仓位上继续保持在相对偏高的“积极水平”，下半年在投资方向上重点看好三方面投资机会。一是偏传统赛道的消费、医药和互联网；二是偏成长类的机会，如新能源、新能源汽车、AI等；三是偏防守类、估值特别便宜的资产，包括“中特估”等。

安爵资产：房地产目前已经处于触底回升阶段

对于房地产行业的投资机会，安爵资产董事长刘岩表示，房地产是国民经济的支柱产业，目前已经处于触底回升阶段。从今天行业的上涨可以看出市场对于未来房地产行业的信心在恢复。在房地产基本面不断分化背景下，投资者可以关注该行业中的优质公司，随着行业整体的恢复，其未来成长性和盈利能力可期。

沣京资本：关注TMT内部轮动扩散和经济贝塔相关的低估值板块

沣京资本表示，市场预计依然延续结构性特征，如果说过去三个月更多是产业因子定价，那么进入7月份，随着宏观经济和上市公司半年度业绩交卷，市场或将重新定价更多基本面与政策面因子。投资方面，沣京资本表示，在估值和情绪低位区间仍可以保持相对积极仓位，宏观政策和经济恢复更加明朗之前，结构上可以“科技当主线，复苏做后备”，关注 TMT内部轮动扩散和经济贝塔相关的低估值板块。

合鑫资产：市场预期较弱 算力板块、游戏板块持续走弱

本周市场交易热度进一步下降，日均成交额仅7571亿，三大指数均有较大幅度下跌，消费链和代表顺周期的沪深300在政策出台后都出现了高开低走再低走的走势。AI板块中，前期高位的热门光模块龙头领跌算力板块，应用层面，游戏板块持续走弱，而离落地相对近的2B应用走出分化走势。港股方面，随着自身股价以及美债收益率的上升，港股高股息的一些公司投资性价比有所下滑，而中期地缘政治因素难以扭转，短期经济复苏趋势较弱使得以平台经济为代表的港股互联网公司承压。

相聚资本：政策是核心变量 指数很难出现大的调整

展望下半年，经济处于弱势复苏环境下的自我循环调整中，经济实现完全复苏会比想的要慢一点，要有耐心。基于市场处于区间震荡的假设，以下情况需要关注：第一，政策已经关注到经济所面临的一些压力，所以逐步会有更多的积极政策支持，货币、财政、产业等领域均有政策空间。第二，需要关注的价格变量包括PPI和CPI，尤其是PPI下行周期达19个月，对于需求尤其是库存与企业盈利，都有负面影响。第三个需要关注的是海外。美国下半年可能还有一两次次加息，但是进一步持续的紧缩是否导致经济最终走弱，还是实现软着陆，这对于全球经济还是资本市场都是非常重要的问题。

涌贝资产：行业之间快速轮动 看好贵金属、医疗器械、传媒、通信等行业

A股本周继续缩量阴跌。今年以来，市场一直是电风扇行情，行业之间快速轮动，资金“短视”。这里面最大的问题还是经济基本面，由于复苏不及预期叠加结构转型，大多数行业逻辑长期成长逻辑都存疑，市场缺乏信心。资金方面，游资与量化占据了主要定价权，加剧了筹码博弈。虽然短期看不到基本面趋势的形成，但有部分具有成长前景的结构性机会在悲观情绪下被错杀，当前位置具备投资性价比。配置方面，我们依然看好贵金属、医疗器械、传媒、通信等行业。

往期回顾：

用益-私募机构观点：复苏链、AI中特估各有驱动 股市仍有博弈空间

用益-私募机构观点：板块步入可配置区域 消费主线再度活跃走强

用益-私募机构观点：看好TMT为代表的成长风格和顺周期板块

用益-私募机构观点：下半年货币、财政政策共同发力 A股将迎布局良机

用益-私募机构观点：金融数据略有好转 人工智能持续催化

用益-私募机构观点：关注A 股头部企业以及新能源和医药等行业

用益-私募机构观点：聚焦新能源、低估消费股和调整充分的半导体个股

用益-私募机构观点：地产政策力度未超去年 预计大概率延续出清格局

用益-私募机构观点：TMT相关板块短期调整 光伏、家电等板块或有反弹

用益-私募机构观点：当前市场整体风险不大 要关注结构性机会

用益-私募机构观点：持续看好军工、医药行业