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名禹资产：中小市值、科技成长方向或继续占优

展望12月，国内经济延续震荡修复，经济总量增长预期需等待中央经济工作会议更明确指引；美债利率和人民币汇率积极因素不断积累，外资流出有望见到更明确的缓和转向。综合来看，市场估值再次回到历史低位，A 股或已经出现复合结构性底部，行业个股分化演绎。投资策略及机会上，由于国内经济短期向上弹性有限，总量预期企稳前，继续关注市场已经选择的经济弱相关的中小市值及科技成长方向，美债利率下行，融资余额上行，有利于助力这样风格的延续。关注数据要素、光模块、AI 相关机会。冬季流行病高发，关注医药板块，细分方向如创新药、创新器械、CXO。关注受益美债利率下行的黄金。

涌贝资产：经济结构转型有望提速 高科技方向依旧是重中之重

涌贝资产基金经理徐梦婧表示，明年国内财政赤字率或将提高，货币政策的逆周期调节力度有望加强，经济结构转型有望提速。在具体配置方向上，高科技方向依旧是重中之重，包括但不限于电子、AI、高端制造等行业。

重阳投资：关注中国经济转型大环境中的结构性机会

重阳投资合伙人寇志伟在表示，对2024年市场持积极态度，特别关注中国经济转型大环境中的结构性机会。一是与高质量发展、产业升级相关的科技和先进制造板块，国际技术封锁和“脱钩断链”为国内相关行业提供了加速发展的机遇；二是受益于人口老龄化的医药行业，医药板块此前调整已经非常充分，医保降价力度缓和、中国创新药企全球竞争力增强，为行业带来了积极因素。明年影响经济和市场的最大变量可能来自海外，如果美国经济弱于预期，国际流动性条件的超预期宽松可能对市场风险偏好带来提振。

远惟投资：坚定看好科技主线

展望未来，坚定看好科技主线，着眼明年布局，同时防范短期的流动性影响：短期看流动性因素难以得到缓解，个股轮动波动依旧较快。如果年底出现流动性 进一步收缩的风险，依旧保持低仓位配置，但会考虑逐步逢低布局我们看好的明 年机会较大的科技方向的个股。配置方面我们重点关注 AI 算力、国产半导体先进封装、新一代通信技术这些 AI 技术发展的基础设施相关的领域。同时密切关注AI应用的突变的节奏。我们坚信科技长周期的引领依旧是未来的市场主线，相信规律，等待未来流动性与海外共振的时间点的到来。

湖南湘航私募：华为汽车、消费电子、半导体的复苏趋势基本是确立的

湖南湘航私募基金经理吴绪波认为，往前展望，国内经济走势仍会依赖财政发力情况，不过短期来看财政更多是起到托底作用，而不是很快刺激经济大幅回升。虽然从整体上看，因为经济复苏的预期不断地反复，使得市场在底部反复震荡而没有明确形成上行的趋势。但是，结合当前市场的估值水平往后看，市场这个位置的胜率和赔率是非常可观的。华为汽车、消费电子、半导体的复苏趋势基本是确立的，AI产业推进带来的对算力、数据要素的不断提升也使相关领域的高景气度周期在加速，智能驾驶的推进也开始加速，明年初开始数据要素也将正式入表，上述这些领域仍将出现不错的投资机会。

亘曦资产：2024 年市场将进入新一轮周期

对于后期市场，亘曦资产表示，2024 年市场将进入新一轮周期，虽然经济增长压力依旧较大，但市场大幅杀跌的阶段已经过去， 结构性机会值得期待。可关注如下方向，一是受益于政策刺激的低估值金融、煤炭等顺周期兼高分红方向；二是受益于中美博弈，供应链重塑，大安全主题下的相关方向，如军工、先进制造，以及自主可控、国产替代主题下的半导体、信创等板块；三是产业趋势向好，前期调整幅度大的新能源、汽车及零部件（智能化）、电子等高端制造方向；四是需求稳定，前期调整幅度较较大、估值合理的必选消费，以及受益于人口老龄化的银发经济等方向；五是受益于美联储加息进入尾声，流动性有望逐 渐改善的方向，如港股、创新药等。

往期回顾：

用益-私募机构观点：年底将在AI和科技自主领域寻找“吃饭行情”

用益-私募机构观点：价值和成长风格或迎转机 发掘结构性机会

用益-私募机构观点：在中美利差收窄时期 A股成长风格明显占优

用益-私募机构观点：关注低估值金融、煤炭等顺周期等兼高分红方向

用益-私募机构观点：明年美国将开启降息周期

用益-私募机构观点：目前市场政策托底 下跌上涨空间均有限

用益-私募机构观点：美元流动性拐点可期 中国资产依然极具性价比

用益-私募机构观点：年末市场风格切换 高股息、政策利好板块或走强

用益-私募机构观点：指数在3000-3100点之间震荡 主题投资机会凸显