环比增25.81%!标品信托募集持续向好,优势何在?

时间:2021/10/28 08:50:07用益信托网

10月27日,记者从用益金融信托研究院处获悉,上周(10月18日至24日)集合信托成立规模为108.19亿元,环比减少14.62%;发行规模大幅下滑,创2021年以来新低。


另一方面,标品信托产品的资金募集有持续向好的趋势,其中固收类产品是主要支撑,但短时间内无法替代非标产品。


在监管环境持续趋严的背景下,伴随着信托产品的刚兑逐渐被打破,非标融资类产品减少,标品和股权投资信托成为发行的主要增长点。


那么,现阶段集合信托的募集主要呈现怎样的特点?从标品信托的角度看,投资者在挑选时需要注意哪些方面?


发行成立规模下滑


上周集合信托产品数量继续下滑,成立规模减少。从数据上看,共有381款集合信托产品于上周成立,环比减少5.69%;成立规模为108.19亿元,环比减少14.62%。


“从成立情况来看,非标融资类产品减少是导致集合信托产品成立下滑的主要原因。”用益信托研究员喻智告诉记者。


从投向上看,上周工商企业和基础产业领域产品成立规模下滑较为显著。


据统计,上周金融类信托产品的成立规模72.33亿元,环比增加7.42%;房地产类信托产品的成立规模7.66亿元,环比增加24.30%;基础产业类信托产品的成立规模23.99亿元,环比减少22.74%;工商企业类信托产品的成立规模4.21亿元,环比减少81.03%。


发行市场方面,上周集合信托持续下行,发行规模大幅下滑。用益金融信托研究院数据显示,上周共37家信托公司发行集合信托产品263款,环比减少30.24%;发行规模为226.24亿元,环比减少29.88%。


“上周集合信托产品的发行下滑程度很大,发行规模创2021年以来新低。”喻智分析称,受监管收紧和近期市场风险高企的影响,非标类产品的发行规模持续下滑。


据公开资料不完全统计,截至10月24日,今年以来集合信托市场累计成立集合产品24416款,累计成立规模14035.30亿元。


标品信托募集向好


另一方面,可以看到,标品信托产品的资金募集有持续向好的趋势。


具体来看,上周标品信托产品成立数量为226款,环比增加27.72%,成立规模为60.18亿元,环比增加25.81%。其中,投向固收类资产(债券等)的产品成立数量173款,环比增加33.14%;权益类产品成立数量34款,环比增加3.03%。


“标品信托产品的资金募集有持续向好的趋势,其中固收类产品是主要支撑,但短时间内无法替代非标产品。”喻智表示。


发行方面,上周标品信托发行了110款,环比减少33.33%;发行规模为117.19亿元,环比减少7.06%。其中,投向固收类资产(债券等)的产品85款,环比减少30.88%;权益类产品发行数量11款,环比下滑50.00%。


收益率方面,上周非标类集合信托产品的平均预期收益有所反弹。具体来看,上周成立的非标类集合信托产品平均预期年化收益率为6.99%,环比增加0.13个百分点;集合信托产品周平均期限为1.56年,环比减少0.02年。


此外,各投向领域的集合信托产品平均预期收益有不同程度的上升。


据统计,上周金融类信托产品的平均预期年化收益率为5.81%,环比增加0.26个百分点;房地产类信托产品的平均预期年化收益率为7.36%,环比增加0.34个百分点;工商企业类信托产品的平均预期年化收益率为7.22%,环比增加0.34个百分点;基础产业类信托产品的平均预期年化收益率为7.00%,环比增加0.04个百分点。


覆盖资产种类全面


在监管环境持续趋严的背景下,伴随着信托产品的刚兑逐渐被打破,非标融资类产品减少,标品和股权投资信托成为了发行的主要增长点。


此前,记者采访了解到,在对标品信托进行推介的过程中,信托公司一线理财经理也会在一定程度上遇到“不太好卖”的情况。一方面,该类产品具有一定的波动性;另一方面,在市场诸多同类产品中,如何寻找卖点是一个不小的难题。


不过,也有信托行业观察人士告诉记者,在标品业务上,信托公司也并非没有优势,比如信托覆盖的资产种类全面,而且在产品创设和结构设计上更加灵活,能给投资人带来多样化的选择。另外,部分信托公司具有一定的产业背景,这也是一种优势。


同时,该人士强调,在挑选标品信托的过程中,投资者一定要了解自身的风险偏好,设定合理的预期收益和风险承受预算,并和自己的理财经理进行充分地沟通。可以选择不同策略、不同风险收益比和低相关性的资产进行配置,并根据不同经济周期进行动态优化和调整。


在百瑞信托理财经理陈嘉羽看来,投资者选择标准化产品时,其遴选标准不能只看产品规模、产品年限、历史业绩,选择的标准需要因产品和策略而异。例如股票多头策略的产品,要多关注历史业绩、团队磨合的时间、股票池构成、交易策略、业绩排名等。


此外,投资者应从单一产品评价转移到对投资组合或客户账户整体的评价,从绝对收益转移到目标的实现度和单一产品贡献度指标,这样也可以更加理智地面对投资过程中的波动。


而从管理人维度,则需要考察投资经理的过往业绩、管理产品规模、执业年限,选择兼具实战经验与专业理论背景的明星信托经理。“投资者应当从产品指标扩展到对管理人评价和选择,包括策略和理念匹配,这对捕获大规模Alpha(超额收益)尤其重要。” 陈嘉羽表示。


作者:吴 林 璞
来源:国 际 金 融 报

责任编辑:Tnews

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