信托操刀不良资产包

时间:2021/11/30 17:23:08用益信托网

随着企业转型压力加大,企业债务违约多发,宣告破产的企业数量相对增加。如何有效应对相关不良资产、最大限度减少投资者的损失也引起了业内人士的关注,信托或能为此提供一条路径。


提起信托,很多人较少将其与解决不良资产联系起来。事实上,在许多发达国家,信托在许多破产案件中都扮演着重要的角色。


20世纪70年代末,美国通货膨胀率高企,企业偿债能力下降,伴随着监管政策宽松,美国储贷机构因其“短借长贷”的业务模式、高风险投资的业务偏好,风险不断积累,不良贷款显著增加。为解决储贷危机,美国国会注资500亿美元成立债务重组信托公司(RTC)处置银行体系不良资产,7年间RTC运用竞标拍卖、委托管理、股本合资、资本证券化等方式成功处置426亿美元资产,为美国20世纪90年代的经济发展奠定基础。


相比其他金融机构,信托在处理不良资产时有其特殊的优势。信托作为制度安排的核心功能是风险隔离和财产转移,信托制度运用到金融领域,基于本源功能外延产生了投融资、财富管理与资产管理三种金融功能,这些功能有力支撑信托公司开展不良资产业务。


有分析指出,信托能够投资形成股权而优越于银行,能够投资实业而优越于证券公司,同时拥有对接货币市场的灵活募资优势,是所有持牌类金融机构中唯一一个经营范围横跨直接融资、间接融资和实体产业三大领域的金融机构。灵活的交易结构、多渠道的资金、各类投资联动等都为信托参与不良资产投资奠定了高效、灵活的基础。


此外,信托天生具备的风险隔离优势和长期积累的专业资源优势也是其深度参与不良资产业务的重要保障。


内外部经济环境日趋严峻复杂,经济结构深度调整,经济金融资源错配的风险加速释放,全社会风险资产正在快速增长。而信托行业进入深度调整期,在合理的能力范围内拓展不良资产业务不仅可以提升信托公司主动管理能力、拓宽业务渠道,也符合信托业改革发展、回归业务本源、服务实体经济发展的转型方向。


当然,参与不良资产投资业务在信托业务中仍属小众,总体规模还比较小,许多业务模式还在探讨之中。与信托公司传统业务相比,特殊资产服务信托在风控逻辑等方面体现出了较大的差异性。未来信托公司还需进一步提升自身能力,和不良资产市场各参与方一起,通过拓宽机构资金渠道、深化与产业方融合、强化金融科技应用,做好不良资产业务,实现经济效益与社会效益双丰收。



作者:樊 融 杰
来源:中 国 银 行 保 险 报

责任编辑:Tnews

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