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券商资管公募化转型仍是重点 今年重点布局固收+、FOF等产品

聚焦今年重点发展方向，海通资管相关人士称，还是全面向公募化转型，升级公募产品线，走标准化、净值化的公募业务发展之路。公司顺应资管行业发展的大趋势，在公募方面，以17只已参公和拟参公产品为抓手，进一步加强投研建设，追求为投资者提供风险可控下的长期回报，树立公司的公募业务品牌。财通资管相关人士认为，未来的财富管理，需要的是跨资产类别的多元配置能力，因此也在积极布局“权益+固收+创新”业务。除了传统的股债投资，他们在积极拓展能力圈，积极布局创新业务，包括布局量化、指数、FOF、REITS等业务，力争能为投资者提供更丰富多元的资产配置组合。也有券商资管认为，从目前股债性价比来看，权益市场已经进入了较有性价比的区间。国信资管相关负责人指出，今年将重点布局权益产品、固收+类产品，参与权益市场投资机会，增厚收益。

券商年内新增522只集合资管产品备案

A股持续震荡、基金发行低迷的背景下，年内券商集合资管产品备案数量不降反升。2021年末，证券行业资产管理业务规模为10.88万亿元，同比增加3.53%，尤其以主动管理为代表的集合资管规模大幅增长112.52%。公开数据显示，截至3月28日，累计新增522只券商集合资管产品备案。数量上看，中信证券备案产品数量最多；产品类型上看，混合类及固定收益类产品备案数量最多。对此，粤开证券首席策略分析师陈梦洁表示，今年是资管新规元年，已有多家券商通过成立资管子公司等方式积极把握竞争格局的重塑机遇，加强主动管理转型。经过3年的磨合资管产品发行数量有望迎来拐点。截至昨日券商资管存量产品合计7753只，去年同期为5411只。券商具有较强的投研优势，加上产品以‘固收+’和权益FOF为主，从近期市场表现来看，市场波动加大提升了赚钱难度，提升了投资者对稳健收益产品的需求。

券商资管展业主要存在三大问题

由于券商具有天然投研优势，尽管市场持续波动，但其业绩表现尚可。Wind数据显示，今年以来，有数据可查的3102只券商集合资管产品的平均收益率为-2.29%，有1827只产品保持正收益。但发展中仍暴露出不少问题。据不完全统计，去年至今，至少已有16家券商及多位相关责任人因资管业务被证监会处罚，多家券商甚至被暂停新增私募资管产品备案。当前，券商资管展业过程中主要存在问题：一是资产管理产品运作不规范，投资决策不审慎，投资对象尽职调查和风险评估不到位；二是估值方法不合理，例如使用成本法对私募资管计划中部分资产进行估值；三是资管新规落实不到位，投资管理不规范，风险管控制度存在缺失等。当前不少券商对资管问题已按监管要求进行自查、整改工作，还有不少券商正加快推动资产管理业务数字化建设，加强合规内控、机构服务、投研一体化等系统平台建设。

中信证券2021年净利同比增长55%

3月28日晚间，中信证券披露2021年年报。2021年，公司营业总收入765.24亿元，同比增长40.71%；实现归属母公司股东净利润231亿元，同比增长55.01%。境内股权融资方面，中信证券完成A股主承销项目194单，主承销金额人民币3319.17亿元（现金类及资产类），同比增长5.84%，市场份额18.26%。随着注册制改革推进，公司继续加大科创板、创业板等IPO客户覆盖力度，完成IPO项目68单，合计发行人民币859.22亿元，市场份额15.83%。公司完成再融资主承销项目126单，主承销金额人民币2459.95亿元，市场份额19.29%。随着现金类定向增发市场供需显著提升，公司重点布局现金类定向增发业务，完成86单现金类定向增发项目，合计承销金额人民币1475.81亿元，市场份额20.43%。根据报告，2021年，中信证券债务融资业务继续保持行业领先地位，承销金额合计人民币15640.54亿元，同比增长20.02%。承销金额占证券公司承销总金额的13.74%。

因发行人证券发行上市当年业绩不达标 券商旗下六名保代收证监会“罚单”

3月28日，证监会发布三条行政监管措施，涉及三家券商的六名保荐代表人，主要系投行项目中，发行人证券发行上市当年出现亏损，或营业利润比上年下滑50%以上。经查，发现王行健、张恒保荐的深圳市新星轻合金材料股份有限公司可转债项目，发行人证券发行上市当年营业利润比上年下滑50%以上。据中证协信息显示，王行健、张恒均为海通证券保荐代表人。同时，证监会发现唐满云、陈默保荐的深圳市宝明科技股份有限公司首发项目，发行人证券发行上市当年营业利润比上年下滑50%以上。中证协官网显示，唐满云于2017年7月任中银证券保荐代表人，但目前已离职。陈默则于2017年10月加入中银证券且任职至今。此外，郭威、刘爱亮保荐的广州航新航空科技股份有限公司可转债项目，发行人公开发行证券上市当年即亏损。中证协官网显示，郭威、刘爱亮均任国泰君安证券保荐代表人。

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