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败走一季度，多位明星基金经理亏损超过20%，正收益主动偏股基金不足百只

从规模上看，一季度新成立基金规模不足3000亿元，而去年一季度新成立基金规模近万亿水平。不仅仅是新基金发行市场认购热情的骤降，公募产品整体业绩出现滑坡。一方面，受市场震荡调整的影响，板块大多数下跌，成长与价值表现分化，权益类基金出现较为明显的回撤。Wind数据显示，截至3月31日，今年以来收益率为正的主动偏股型基金仅有不足百只（A、C份额分开统计）。多位明星基金经理在管产品年内业绩同样难言乐观，耳熟能详的名将们一季度产品跌幅超20%的不在少数。另一方面，伴随着海外原油等大宗商品价格上涨，截至3月30日，一季度QDII基金成为最赚钱的品类，多只油气类QDII收益率超过35%，而部分投向海外股票市场的QDII基金亏损也超过30%，成为一季度亏损最多的基金，QDII基金收益率首尾相差超过70%。

35家基金公司去年净利增40% 业务“打法”向买方投顾转型

如市场所料，2021年公募基金行业赚得盆满钵满。截至3月31日记者发稿时，35家基金公司2021年合计实现净利润380亿元，同比增长40%。进入2022年，记者发现，首先在居民财富管理需求大时代背景下，基金投顾业务这类财富管理服务开始萌芽并快速扩围，多家基金公司首次将基金投顾业务放在重点业务位置进行布局。其次是新发基金市场或开始由“全面开花”转向“科学布局”，在重视主业的同时，更多关注保有量及优势产品营销。在持续突出主业的前提下，基金公司也正积极推动资产管理业务向买方投顾转型。

公募基金去年盈利超7000亿元 震荡市仍显专业“硬实力”

2021年固收类产品变身公募的“盈利担当”。把握住结构性行情的基金公司成为2021年的赢家。广发、天弘、富国等基金公司均实现了业绩与规模的加速增长。此外，除了商品基金和QDII以外，其他类型的基金2021年实现了正收益，其中债券基金领跑各类基金。天相投顾数据显示，2021年股票型和混合型基金合计盈利超过3000亿元，依然是公募盈利增长强有力的支撑，但相比上年合计盈利1.6万亿元，降幅十分显著。相比之下，债券型基金和货币型基金盈利实现大幅增长。债券型基金全年盈利2287.24亿元，货币基金盈利2159.42亿元，相比上年的1416.04亿元和1652.5亿元，增幅均超过30%。此外，公募FOF盈利56.32亿元，相比上年盈利111.33亿元缩水近半；封闭式基金小幅盈利17.38亿元，相比上年盈利250亿元缩水超过九成；商品基金和QDII基金分别亏损12.45亿元和391.15亿元，与上年同期盈利36.88亿元和290.77亿元形成鲜明对比。

基金隐形重仓股表现悬殊 押注行业暗藏波动风险

进入2022年，市场遭遇剧烈调整，很多重仓赛道股的基金净值遭遇大幅回撤，除了重仓股的上乘表现以外，还和隐形重仓股密不可分。最新披露的2021年公募基金年报显示，不少隐形重仓股的抢眼表现，推高了基金净值。部分年内业绩欠佳的基金，也与隐形重仓股有关。今年以来表现抢眼的金元顺安元启灵活基金，就得益于隐形重仓股的贡献，其中标准股份、达意隆、张家界等今年以来股价表现强势，龙头股份、耀皮玻璃等均有短期强势表现。这为该基金的净值上涨助力不少。同上述表现抢眼的基金相比，部分今年以来表现欠佳的基金，则是因为隐形重仓股的拖累。以睿远成长价值为例，在去年仅仅赚了不足3%的情况下，今年以来最大跌幅依然接近29%。其持有时间较长的天融信和三诺生物，今年以来跌幅均超过40%。该基金第12大持仓思摩尔国际，今年以来跌幅更是超过50%。

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