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国盛证券：短期市场或继续维持震荡整理的节奏

国盛证券认为，随着外围地缘政治形势的影响逐步降低，降准预期的落地，短期市场或继续维持震荡整理的节奏，从今年以来市场表现看，市场对货币政策的影响在逐渐淡化，比如1月MLF降息、3月社融超预期之后，市场并没有上涨，判断短期货币政策并不是影响市场的决定性因素。而跟流动性相关度比较大的是成长股的估值，所以货币政策的克制或持续压制成长股的估值。目前A股市场缺少的是人气及信心，等待政策面的进一步覆盖，变盘节点或在本月下旬，操作上，关注复产复工预期下的汽车产业链、集成电路、装备制造等题材的低环”需求下的投资和消费环节同样值得关注，其中大型国企具备一定的优势。

东莞证券：降准信号的释放 有助于提升市场风险偏好

东莞证券认为，对股市来说，降准信号的释放，有助于提升市场风险偏好，大盘有望逐步震荡修复，中长期布局开启。从行业板块来看，降准将利好资金敏感型、大宗商品类、高分红高股息蓝筹以及筹资需求强的板块。具体来看，资金敏感型行业包括了银行、地产、券商板块，降准释放的增量资金将扩大这些板块的业务需求。随着银行间流动性的好转，带动民间借贷等资金信贷的投资回报率回落，而始终能够保持高分红比例的蓝筹股持有价值将会凸显，例如食品饮料、家电、医药等行业的龙头企业。最后，对筹资需求比较强的行业来说，降准意味着企业获取资金能力的增强以及融资成本的降低，因此，降准利好资金链紧张、筹资性现金流大的行业，例如新能源产业、电力设备、TMT行业等。

东方证券A股配股事项落地在即

4月17日晚间，东方证券发布A股配股发行公告称，本次A股配股以本次发行股权登记日2022年4月20日（T日）上交所收市后的发行人A股总股本约59.67亿股为基数，按照每10股配售2.8股的比例向全体股东配售，可配售股份总额约为16.71亿股，均为无限售条件流通股；本次A股配股采取网上定价发行的方式，本次发行价格为8.46元/股。东方证券本次配股募集资金总额不超过168亿元，其中，A股配股募集资金总额不超过143.33亿元，H股配股募集资金总额不超过24.67亿元。根据上交所相关规定，本次A股配股缴款期及网上清算日，即2022年4月21日（T+1日）至2022年4月28日（T+6日），东方证券A股股票将停止交易。

破发复破发 券商直面“跟投+包销”重压

新股频繁破发之下，曾令业界眼红的券商跟投收益，或成为拖累业绩的包袱。根据Wind数据统计，今年A股新上市股票达到99只，截至4月15日，跌破发行价的个股为57只，破发率达57%。其中，科创板股票破发23只，这使得跟投的券商“受伤”严重，海通证券、国泰君安等10家跟投券商合计浮亏2.09亿元。同时，除了跟投买下的股票，在新股破发下，投资者弃购比例在上升，券商还需要“含泪”包销投资者弃购的份额，承受双重压力。粤开证券首席策略分析师陈梦洁表示，在当前新股破发屡见不鲜的情况下，投资者弃购和自身跟投压力，将倒逼券商提升项目筛选的专业能力和定价能力，强化IPO质量把关，促使后续发行定价回归客观和理性。

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