【投资】房地产并购开闸?土地流拍撤牌率仍处高位

时间:2022/04/24 10:55:03用益信托网

房地产并购动作不断。


4月21日,新希望地产与兴业银行成都分行签订80亿元《并购融资战略专项合作》,这是继3月24日获得浦发银行50亿元并购融资专项额度后,新希望地产再获金融机构支持。


市场有声音称,这释放了新利好,金融机构的“眷顾”已开始从央企国企传导到优质民企。随着并购贷款授信范围进一步扩大,有望拉开新一轮地产并购浪潮。


自去年底,监管层明确鼓励银行开展并购贷款业务,重点支持优质房企兼并收购出险和困难大型房企优质项目后,各方开始筹集“弹药”。银行和AMC等金融机构通过发行并购债募集并购资金,房企或在银行间债券市场发行并购债券,或与银行签订并购协议,获得并购贷款融资。


据中指研究院监测,截至4月8日,各渠道房地产并购类融资额共计2251.2亿元,较一个月前增长近1000亿元。


看似并购融资开闸,但市场表现过于谨慎。


以年内最先发行并购类中期票据的招商蛇口为例,直到4月5日才宣布联合长城资产入场纾困佳兆业,目前只是签署了三方合作框架协议。手握400亿元并购额度的华润置地,一季度仅旗下华润万象生活连下两单,斥资33.2亿元收购了禹洲物业和中南服务,华润置地至今未有动作。在AMC加速进场中出现了奥园、恒大、华夏幸福、花样年、阳光城等纾困房企的名单,也只是停留在洽谈合作上。


“当前市场环境下,要用新的态度看待收并购可能带来的机会。”某房企内部人士表示,市场观望情绪较浓,静待合适机会出现。


截至目前已有逾16家房企获各银行并购贷额度超过1900亿元,美的置业、碧桂园、华润置地分别以370亿元、350亿元、200亿元的并购融资额度位列前三。五矿地产、瑞安、保利发展、旭辉控股、新希望地产等房企获得并购融资额度均超过百亿大关。给予房企支持力度最大的是招商银行,发放了高达540亿元并购贷融资额度。


“银行给予部分优质房企并购贷款额度,主要是让这些房企收购与出险房企合作的项目,以免受出险企业拖累。”某房企内部人士说,目前收购大多倾向于项目端,很难出现类似此前融创收购万达文旅资产包、万科收购广信资产包这样的大型收并购案例。


植信投资研究院资深研究员马泓认为,当前各大房企在获得并购贷款额度后,总体持谨慎态度。从项目收购情况来看,一类是收购双方前期已有项目合作关系,另一类是在监管部门相关政策支持下推进的针对出险房企的合作项目收购。具体到操作层面,更多的是以点对点的项目交易为主,短期较难出现并购潮。


Wind数据显示,今年一季度房地产行业并购交易规模为337亿元。另有数据显示,被房企摆上货架的已售、待售资产就超3200亿元量级,仅佳兆业和世茂这两家待处置资产总值就超千亿元,除地产项目外,涉及文旅、酒店和多元化业务。


“我们还是在积极处置资产来缓解流动性困难,摆上货架的清单很多,不管核心资产还是低效资产,关键在于价格。”某出险房企内部人士说。


此外,土地市场同样不容乐观。


4月22日,南京迎来2022年首批集中供地出让,截至记者发稿,南京推出的18宗地块已有6宗流拍。而在4月19日,东莞今年首批集中供地推出的8宗地块中,有6宗因故终止交易。


不只是4月份,今年一季度全国住宅用地流拍撤牌率也维持高位。中指院数据显示,2022年一季度,全国住宅用地流拍和撤牌地块数量共计836宗,流拍撤牌率为23.5%。


土地成交不振对地方财政收入影响较为明显。财政部日前发布的数据显示,今年一季度地方政府性基金预算本级收入12989亿元,同比下降26.5%。而地方政府性基金收入同比下降,主要因土地出让收入下降所致。一季度,国有土地使用权出让收入11958亿元,同比下降27.4%。


“近期房地产政策暖风频吹,但市场下行趋势仍未逆转,后续房地产市场何时迎来拐点并带动地方土地财政收入改善,仍需密切观察。”东方金诚分析师王青表示。


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来源:综合其他媒体

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