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东吴证券：个人养老金制度探索落地 养老金融大有可为

4月22日，东吴证券非银研究团队发布研报称，税延养老险试点逾4年后，个人养老金制度探索落地。养老金融大有可为，个人养老金制度探索打开增量空间，商业银行、公募基金、保险公司迎来发展机遇。东吴证券预计，下一步政策试点将从建立唯一、专用、终身的个人养老金账户出发，同时打通第二支柱、第三支柱养老保险之间的资产转移通道，进一步提升个人养老金账户规模增长的空间。东吴证券认为，当前保险和券商板块估值处于历史绝对底部，个人养老金制度的探索有望催化板块估值提升。

中信建投资管部：积极探索满足民众养老需求的产品和投资策略

4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》。中信建投证券资产管理部相关负责人表示，券商资管作为资产管理行业的重要参与者，一直立足于专业优势和平台资源禀赋服务于居民资产的保值增值和财富管理需求。一方面，券商资管直接面对大量的零售个人客户，通过针对性的产品设计和投资管理服务于客户的投资需求，另一方面，券商资管作为“资产管理机构的资产管理机构”，通过受托管理银行、保险、信托等机构的资金，间接服务于居民理财需求。在产品设计方面，立足自身优势，不断坚持锤炼投资管理和产品设立能力，充分发挥自身在权益投资、多资产投资、量化投资和创新策略开发方面的业务经验和优势，继续积极探索满足民众养老需求的产品和投资策略。

华泰资管：将持续推进以个人养老金制度为基础的资产管理业务

4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》。华泰资管表示，将对政策细节保持密切关注。未来，华泰资管将持续推进以个人养老金制度为基础的资产管理业务。华泰资管研究中心总经理郑武认为，这不仅确立了我国养老保险第三支柱的基础制度框架，并且提出了符合中国国情的实施路径，总结起来即广、远、稳。广是指受益群体广泛。参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加；远是指将对未来数十年产生深远影响。养老金已经成为发达经济体社会保障与资本市场的双重支柱。稳是指方案设计稳健。个人帐户全部收益归参与人，年度缴纳上限为12000元，不仅为劳动者提供了平等的税收优惠机会，而且未来人力资源社会保障部和财政部可以根据社会发展水平和养老保险体系等因素，适时调整缴纳上限。

券商一季度业绩普遍承压似成定局

4月24日，招商证券披露2022年一季报。这是继4月13日中信证券披露2022年第一季度业绩快报后，第二家揭晓一季度业绩情况的头部券商。业绩承压是招商证券一季度的显著特征，主要业绩指标均出现超过两位数的同比下滑，并创下2018年后最为“惨淡”的第一季度。一季报显示，招商证券实现营业收入36.97亿元，同比减少38.01%；实现归属于上市公司股东的净利润14.9亿元，同比减少42.99%；加权ROE同比减少1.27个百分点至1.36%。招商证券在一季报中表示，2022年一季度，市场波动加剧，疫情形势依然严峻，公司经营活动面临挑战，公司业绩承压。尽管目前已披露一季报情况的券商仅有两家，但大多数非银分析师均对2022年一季度券商的盈利表现表示了担忧，券商整体业绩呈现大幅度下滑或是难逃的事实，竞争格局或将呈现更显著的两极分化，而市场行情的巨幅波动是最重要的主导因素。

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