用益信托网

在欧盟委员会决定禁止从俄罗斯进口煤炭以回应俄乌冲突后，对供应紧缩的担忧已经导致全球煤炭价格飙升。

据媒体报道援引多位消息人士的话称，印度已敦促各邦未来三年增加煤炭进口，以建立更充分的库存，满足未来需求。此举或将进一步推高本来已经因俄乌冲突而处于高位的全球煤炭价格。

增加进口的决定突显出印度燃料危机的严重性。目前该国煤炭库存处于至少9年来夏季用电高峰前的最低水平，而电力需求预计将以近40年来最快的速度增长。

作为世界第二大煤炭进口国，印度可能会在2025年之前推高全球煤炭需求。该国电力部长R K Singh已经为联邦政府推动增加煤炭进口设定了更长的时间表。

国际市场疯狂“抢煤”，让整个煤炭行业陷入“缺煤”恐慌。受此影响，国际煤价高位运行，进口煤价格高于国产煤，导致我国进口煤数量大幅减少，进一步加剧了国内煤炭市场供应偏紧的局面。

高煤价导致国内电厂亏损，业绩承压

因煤炭资源紧张，今年以来多国上演疯狂“抢煤”戏码，尤其是3月份以来更为明显。国际煤炭价格已连续两周跳涨，不断逼近历史高位，这也影响到我国煤炭进口量。国家统计局数据显示，今年1月份至3月份，我国进口煤炭5181万吨，同比下降24.2%。

4月25日，中国电力企业联合会发布的《2022年一季度全国电力供需形势分析预测报告》显示，今年以来电煤价格总体呈持续上涨态势，导致一季度全国煤电企业电煤采购成本同比额外增加1300亿元左右。燃料成本的大幅上涨，远高于煤电企业售电价格涨幅，导致大型发电集团仍有超过一半以上的煤电企业处于亏损状态。

从目前上市公司发布的一季报数据也能看到，煤价过高仍是电企亏损的主要原因。

对于后市走势，券商分析师表示，后续复工复产叠加居民用电旺季到来，若库存不能及时补上维持高位，那么煤炭价格仍有走高的可能。且随着国际煤炭市场“抢煤”状况愈演愈烈，过高的海外煤价也会抑制我国进口煤需求，减少煤炭市场供给量。

加强煤炭安全托底保障，加快优质煤矿核准速度

在进口煤减少、用煤高峰即将来临的情况下，保证煤炭供应、稳定煤炭市场是各方关注的重点。

国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》明确，加强煤炭安全托底保障。优化煤炭产能布局，建设山西、蒙西、蒙东、陕北、新疆五大煤炭供应保障基地，完善煤炭跨区域运输通道和集疏运体系，增强煤炭跨区域供应保障能力。

在煤炭稳价方面，国家发展改革委4月18日透露，将根据各方面意见，抓紧完善煤炭领域哄抬价格违法行为认定标准的有关规定，推动有关部门加大执法检查力度，切实维护煤炭市场价格秩序，更好保障国家能源安全。

优质煤矿核准或核增进度也在加快。近日，由中国煤炭工业协会咨询中心编制的华能伊敏煤电公司伊敏露天矿生产能力核定报告通过国家矿山安全监察局审查，伊敏露天矿生产能力核增至3500万吨/年，有望进一步释放蒙东地区优质产能。

央行增加再贷款1000亿元支持煤炭行业

4月26日，央行表示，将增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能。

央行有关负责人指出，当前我国经济基本面良好，经济内生增长潜力巨大，防范化解金融风险取得实质性进展。央行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户，支持农业生产和能源保供增供，推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能。

对此，易煤研究院研究员杨洁表示，煤炭行业目前的主要任务是增加产能，建立煤炭储备包括煤矿端筒仓、存煤基地等都需要资金的助力，上述政策体现了对煤炭能源保供的支持。

需求暂时处于喘息期，煤价稳定运行可期

之前的“煤超疯”行情给各方留下了极其深刻的印象。近期由于多地疫情防控形势升级，煤炭市场处于难得的喘息期。

据研究机构易煤研究院最新报告，在当前疫情影响下，沿海电厂日耗同比下降10.8%，库存同比增加23.2%，供需呈现宽松状态。今年水电出力比往年同期要好，以三峡水电为例，易煤网模型预测，4月20日当天，三峡水电发电3.024亿千瓦时，同比增加12.5%，对比3月底增加了将近50%，同环比增量均比较明显，对火电也有挤压，导致了近期的火电日耗的连续下降，预计水电到5月对比当前仍有会将近20%的增幅。近期动力煤市场将持续维持弱势。

展望后市，杨洁接受记者采访时表示，煤炭供求面正在进一步改善。有关部门将研究明确煤炭领域哄抬价格违法行为认定标准，有望疏导市场价格回归合理区间。

往期回顾

日元创50年来最长连跌 日本央行行长仍不着急？

多家民营房企获超千亿并购融资额度，并购融资仍存在施展空间

印尼政府投下了一枚“震撼弹”，国际油脂品种价格大幅波动！

央行果断出手 下调外汇存准率意味什么

银行理财市场好转 养老金或成资管市场最强动能

人民币汇率贬值逾千基点 影响几何？