【投资】人民币急挫!人民币资产会因汇率波动“褪色”吗?

时间:2022/04/29 11:13:31用益信托网

近期,人民币持续贬值,为提升金融机构外汇资金运用能力,人民银行于4月25日宣布,自2022年5月15日起下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。


然而,28日上午,临近股市收盘时分,人民币突然大跌。离岸人民币兑美元快速杀跌超400点,一举打破了此前的平衡格局。


昨天的A股,受人民币贬值影响,整体分化比较严重,沪指震荡小V微涨,但创业板却跌超2%,宁王一度跌超5%。大小指数今日明显分化,沪指低开高走,盘中涨超1%,随后上演冲高回落走势,创业板指较为弱势,一度跌超2.7%。截止收盘沪指涨0.58%,深成指跌0.23%,创业板指跌1.83%。


房地产板块快速反弹,深深房A直线拉升涨停,华发股份、信达地产、新能泰山涨停,金融街、滨江集团、中南建设、中交地产、深物业A、沙河股份等跟涨。


煤炭板块强势上攻,中煤能源回封涨停板,上海能源冲板,陕西煤业、山煤国际、中国神华等均回升。


人民币急挫的背后


那么,究竟发生了什么?这还得从日本央行说起,日本央行声明表示,如有需要,将毫不犹豫采取行动,将在每个工作日进行固定利率操作,将无限量购买必要数量的日本国债,使其收益率接近于零。日本央行将在每个工作日进行固定利率操作,其基准利率维持在-0.1%不变、将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变,符合市场预期。


在全球加息浪潮中,日本央行决定维持其货币刺激政策不变,并暗示未来一年物价快速增长的局面不会持续下去。日本央行公布利率决议及声明后,美元兑日元直线拉升至129.5上方,日内涨超1%,刷新2002年以来新高。由此,亦带动人民币急速走低,离岸人民币一度杀跌400点。


兴业研究分析称,日元贬值是本轮人民币汇率修复高估的“导火索”之一,关注亚洲货币共振。本质驱动力仍在于人民币汇率相对美元指数、相对国内基本面、相对中美货币政策分化升值超调后的修复。


招商证券则分析称,概括来说,人民币汇率走弱的原因有四:季节因素、美收紧货币政策的溢出效应、日元贬值冲击、临时性支撑因素减弱。预计以上影响人民币汇率的负面因素将持续,维持人民币汇率短空长多的基本判断。要看清人民币汇率的走势,离不开对美元走势的判断,而美元的背后,重要的是欧元和日元,实质上是美国与全球其他经济之间的对比关系。


人民币资产不会因汇率波动“褪色”


尽管短期来看,人民币贬值压力或将持续,但是从中长期来看,人民币汇率持续单边贬值的可能性不大。原因在于,我国经济金融保持着良好的韧性和活力,长期向好的基本面不会改变,以及在国际收支有望延续双顺差的背景下,人民币汇率不存在大幅贬值的基础。


近期外资投资境内股票和债券波动有所加大,但人民币汇率的波动并不会让人民币资产“褪色”。可以看到,被视为“聪明钱”的北向资金保持着净流入态势。数据显示,4月26日、4月27日,北向资金净买入额分别为15.43亿元、43.59亿元;截至4月27日累计净买入16129.4亿元,较4月19日的16090.47亿元小幅增长。


实际上,人民币资产的吸引力在不断增强。外汇局此前公布的数据显示,2018年至2021年,外资累计净增持中国境内股票和债券超7000亿美元,年均增速达34%。另据国际货币基金组织(IMF)近期发布的数据显示,2021年第四季度人民币在全球外汇储备中的占比升至2.79%,位居全球第五位,达到5年来最高水平,这表明人民币资产受到更多海外主权投资机构的认可。


人民币资产的吸引力主要源自三方面:首先,我国经济基本面良好,经济内生增长潜力巨大,为人民币资产长期向好提供了强有力的支撑;其次,人民币资产与发达经济体、新兴经济体资产价格、收益的相关度较低,是国际投资组合分散风险的较好选择,具有分散化的投资价值;再次,当前外资在中国股市债市中的占比为3%至5%,全球资本进一步增配中国资产还有较大潜力。


基于此,有理由相信人民币汇率有能力在合理均衡水平上保持基本稳定,人民币资产成色将更足。


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来源:综合其他媒体

责任编辑:taozz

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