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公募第一大重仓股大跌 基金经理们却不慌 

统计数据显示，一季度末公募基金、社保基金、QFII、保险公司和阳光私募五大机构持仓前十大重仓股中，宁德时代排名第四。公募基金对宁德时代的偏爱明显更多。Wind数据显示，一季度末，宁德时代成为公募偏股主动型基金第一大重仓股，持股市值高达1098亿元，基金持股占公司流通股比例达10.51%。但5月5日早间，受一季报利润不及预期拖累，宁德时代开盘大幅下跌，最大跌幅达13.77%，午盘收盘时跌幅收窄至5.96%。截至下午收盘，宁德时代收跌8.15%，收盘价为376元，成交量较前一交易日明显放大。受宁德时代的拖累，创业板指早盘最大跌幅达3.28%，收盘下跌1.33%。但大部分机构仍持积极态度，并表示当前宁德时代基本面的利空已经出尽，但短期的市场表现或仍将震荡，需要密切观察5月复工复产的情况。放眼整个新能源车板块，有基金经理表示，下半年新能源车行业的机会还是比较多。

多只银行股派息超百亿 一季度获公募基金增持

在权益市场波动，不少理财产品破净的背景下，银行股的现金分红显得格外可观，已宣布分红方案的20家上市银行合计拟分红金额为4883.6亿元，分红金额较去年增加了557.8亿元，多数银行分红比例高于30%。今年年初以来市场表现不佳，一季度基金大幅加仓银行股，估值低、基本面风险小成为公募基金寻求安全配置的首选。　中泰证券研报显示，一季度基金加仓银行股，持仓占比环比提升1个百分点至4.02%，单季增持幅度行业中排名第一。“基金持仓银行股比例为4.02%，环比去年底有1个百分点的上行，持仓占比仍低于2017年来中位数水平4.36%和平均水平4.57%。银行增持幅度在28个行业中排名第一，排名2-3位的分别是医药生物、化工。”究其原因，一方面是因为板块风格切换市场波动较大，银行作为防御板块受到资金青睐，另一方面是因为宽松政策加码使得市场对于银行板块的悲观预期得到修正。

海富通基金董事长杨仓兵： 流水争先 共同推进公募基金高质量发展

海富通基金作为市场上为数不多的具有全方位业务管理资质的资管公司，社保、企业年金投资管理等牌照是公司有别于多数同行的稀缺资源，公司一直在发挥相关方面的优势，着力打造公募业务与养老金业务双轮驱动的发展模式。2021年公司管理的各类养老金合计规模突破2000亿，占据公司管理规模的半壁江山。4月8日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架，海富通基金表示将借政策的东风，继续巩固和提升在养老金业务上的优势，聚焦重点机构、重点渠道、重点产品，进一步做大做强做优，努力在细分市场做到行业头部。此外，　海富通基金在权益ETF也在尝试发力，坚持产品创新。2021年6月，海富通基金推出港股通科技ETF，为市场提供了投资港股科技类公司的便捷渠道，未来在权益ETF领域将继续探索与创新。

公募基金行业加减仓背后的交易逻辑

根据偏股型混合基金2022 年一季报的前十大重仓股测算，当前基金持有前三的行业为电力设备及新能源、医药、电子，增持最多的三个行业为农林牧渔、银行、电力设备及新能源，相对于中证800 超配最多的三个行业为电力设备及新能源、电子、医药。机构在行业上的定价权体现在边际加减仓，静态持仓占比不能驱动接下来一个季度行业收益。公募基金低配行业大幅加仓的边际提升最好；公募基金在本已大幅超配的行业上继续增持从收益的角度看往往并不是一个积极信号。公募基金在行业暴露上倾向于做再平衡的配置，即倾向于减仓上一季度超配较多的行业，加仓上一季度低配较多的行业，这种仓位上的反向操作体现了公募基金的积极主动配置行为。公募基金加减仓与行业动量高度相关，说明公募基金一方面在追逐行业动量，一方面公募基金可能也助推了行业的涨跌，二者紧密相关。

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