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震荡市投资者风格生变！这两种公募产品新发占比明显上升

2022年以来，市场震荡不断，新发基金的投资类型相较去年也发生了较大变化。截至5月6日，今年共新发基金486只，较去年同期有所减少。虽然受震荡市的影响，基金发行节奏相对放缓，但总体发行仍较为稳定，显示出发行机构和投资者在市场相对低位时的布局意愿。对比今年和去年同期新发基金的投资类型，随着市场持续波动，机构新关于产品布局的风险偏好有了较大转变。权益基金的发行速度放缓，债券基金和FOF布局较多，发行数量分别占比占比为27.6%、9.9%；其中债券型基金发行数量超过股票型基金排行第二。公募REITs方面，目前仅发行了华夏中国交建REIT一单，首募规模在目前公募REITs市场最大，高达93.99亿元。该基金公众发售部分的配售比例为0.84%，刷新了公募基金产品配售比例的历史最低纪录，成为唯一配售比例不足1%的公募基金。

公募调研转向消费医药电子 明星基金经理关注细分龙头

今年二季度开始，A股市场持续震荡波动，但公募基金在调研方面依然热情高涨。从四月份到现在公募基金集中调研的个股来看，前期持续调整的消费、医药、电子等相关行业受到公募基金的追捧。数据显示，今年4月以来，公募基金调研最多的公司主要集中在歌尔股份、洽洽食品、君实生物-U、迈瑞医疗、爱美客、紫光国微、立讯精密、联创电子、天合光能、闻泰科技等。具体观察部分明星基金经理的调研动态，可以看出他们更加关注细分的行业龙头，如：富国基金朱少醒调研了自行车ODM代工龙头久祺股份；汇添富基金胡昕炜参与了榨菜龙头涪陵榨菜调研；易方达基金张坤年内第三次调研辅助生殖技术龙头国际医学；兴证全球基金谢治宇、嘉实基金谭丽则分别调研了肝素龙头健友股份、塑管龙头伟星新材。另外，在稳增长主线政策下，公募基金的关注焦点也集中在基建地产产业链。

大跌不改公募基金布局港股热情 科技股左侧布局机会仍被看好

截止5月6日，恒生指数今年已下跌14.51%，恒生科技指数跌幅更是达到28.83%。受到港股市场深度回调的影响，投资于港股的相关基金目前业绩表现大多不太理想。数据显示，沪港深基金、港股通基金等主动权益基金以及主动管理型港股主题QDII基金等在内的港股相关产品平均净值跌幅达到21.19%。但是即便如此，公募基金的布局热情依然不减。港股的低估值投资优势，吸引着公募持续布局。数据统计显示，1-4月已相继启动发行了15只港股相关基金，具体包括7只沪港深基金和8只港股通基金。从证监会网站所披露的最新基金审批进度表来看，目前有47只港股相关产品在上报中。此外，不少基金经理开始着眼于科技股左侧布局机会。区别于成长风格，价值风格基金经理更注重低估值、安全边际，因此经过大幅调整的港股互联网板块吸引着“价值派”大幅加仓部分互联网个股。

公募REITs两周年 向着万亿继续出发

近年来，基础设施REITs试点作为一类新的投资品种，逐步成为了助力宏观经济大盘稳定的有效工具。数据显示，截至4月底，共有12只公募REITs产品发行上市，募资规模达458亿元；并且，这些公募REITs上市以来平均涨幅超过20%，二级市场表现良好，其中多只产品设施已进行分红派息。此外，REITs规则体系也在逐步完善，并于近日面向社会征求扩募规则的意见，这一举动将为REITs业务实现延伸和闭环提供制度支撑；另外，信息系统和结算体系也在持续调整，为REITs的申报、发售、交易、分红、信息披露等工作提供保障。在此基础上，公募REITs将继续突破。据统计，目前已有15只产品(含申报)出炉，涵盖产业园区、高速公路、污水处理、仓储物流、垃圾焚烧发电等重点领域。筹备中的项目接近100个。高速公路、产业园区或成为现阶段发力重点；清洁能源、保障性租赁住房等有望成为扩容的主力军。

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