用益-信托经理参考:今年信托业聚焦:信托业务科学分类和差别化分类监管

时间:2022/05/23 06:27:17用益信托网

一周重点关注:

 

● 中国5年期以上LPR下调15个基点 创历史最大降幅

● 刘鹤:支持平台经济、民营经济持续健康发展

● 国家统计局:4月16-24岁青年人的失业率达18.2%

● 统计局:4月70个大中城市商品房售价同比继续走低

● 公募基金管理人规则发布 明确全链条监管制度

● 多家银行理财子公司开启“招兵买马”模式

● 基金自购潮起,百亿私募及公募基金纷纷出手自购

● 银保监会拟规定:银保机构不得强制捆绑、搭售

● 今年信托业聚焦:信托业务科学分类和差别化分类监管

● 赖秀福:信托监管围绕“稳、进、改”三字方针开展工作

● 2021年信托行业从业者依旧超2万

● 中信信托5只产品“踩雷”新华联债券

● 中航信托推出房屋交易保障服务信托

●【观察】2021年信托业务转型都取得了哪些成果?

●【观察】信托转型都做过哪些业务?

●【干货】疫情对经济及信托业的影响


一、财经视点

 

■ 中国5年期以上LPR下调15个基点 创历史最大降幅


5月20日,央行最新公布的1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.7%,与上个月持平;5年期LPR为4.45%,上月为4.6%,下调了15个基点。这是年内LPR第二次调整,上次下调为2022年1月,彼时,1年期LPR降至3.7%,5年期以上LPR降至4.6%,降幅分别为10个基点和5个基点。自2019年8月LPR改革以来,5年期以上LPR共计下调5次,从4.85%降至4.45%。


点评:LPR政策整体超预期,5年LPR单独大幅降息,降低居民债务负担,同时拉动地产需求,房地产市场有望在疫情稳定后,全面升温。同时存量贷款下降,也将利好消费。对于股市,降息有利于稳定市场情绪,缓解悲观预期,边际上有助于提振A股市场信心。

 

■ 刘鹤:支持平台经济、民营经济持续健康发展


全国政协17日在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会,刘鹤指出,全球数字经济正呈现智能化、量子化、跨界融合等新特征。要努力适应数字经济带来的全方位变革,打好关键核心技术攻坚战,支持平台经济、民营经济持续健康发展,处理好政府和市场关系,支持数字企业在国内外资本市场上市,以开放促竞争,以竞争促创新。


点评:促进数字经济发展是提振中国经济、建立重点产业发展方向,全面引导民营企业和国有资本共同发展的重大举措。这在当下有非常重要的战略意义。所以,我们要围绕数字经济做好文章,做大文章。

 

■ 国家统计局:4月16-24岁青年人的失业率达18.2%


据国家统计局官网5月16日消息,1-4月份,全国城镇新增就业406万人,全国城镇调查失业率平均值为5.7%。4月份,全国城镇调查失业率为6.1%,比上月上升0.3个百分点。本地户籍人口调查失业率为5.7%;外来户籍人口调查失业率为6.9%,其中外来农业户籍人口调查失业率为6.6%。16-24岁、25-59岁人口调查失业率分别为18.2%、5.3%。31个大城市城镇调查失业率为6.7%。全国企业就业人员周平均工作时间为46.2小时。


点评:4月份调查失业率继续上升,主要是受疫情反复及各地区封锁政策影响。这种情况下,消费需求大幅缩减,企业经营信心下降。此外,企业的原材料成本、运输成本、员工成本等各个方面的成本均大幅度提高,也是导致企业缩减用人规模的原因。

 

■ 统计局:4月70个大中城市商品房售价同比继续走低


据国家统计局网站5月18日消息,4月份,70个大中城市中,新建商品住宅和二手住宅销售价格同比下降城市分别有39个和56个,比上月分别增加10个和9个。4月份,一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨3.9%和2.4%,涨幅比上月均回落0.4个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨1.0%,涨幅比上月回落0.6个百分点;二手住宅销售价格同比下降1.0%,降幅比上月扩大0.8个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降1.5%和2.5%,降幅比上月分别扩大0.9和0.6个百分点。


点评:新冠肺炎疫情反复叠加地缘冲突加大经济下行压力,使居民风险偏好下降。随着因城施策力度加大,将有更多城市房地产调控政策从供给端和需求端发力,推进楼市持续修复。

 

■ 上海:4月工业完成总产值1286亿 同比下降61.5%


上海统计局消息,2022年4月,上海市规模以上工业(以下简称工业)企业完成工业总产值1286.17亿元,比去年同月下降61.5%。工业产销率为107.2%,比去年同月提高8.0个百分点。工业企业完成出口交货值252.53亿元,下降57.3%。

 

■ 财政部通报8起地方政府隐性债务问责典型案例


据财政部网站5月18日消息,为贯彻落实党中央、国务院关于地方政府隐性债务问题终身问责、倒查责任的要求,财政部严肃查处新增隐性债务和隐性债务化解不实等违法违规行为,推动有关地方和部门切实开展问责工作,并将其中8个隐性债务问责典型案例通报。财政部表示,将切实履行财会监督职责,对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为,做到“发现一起,查处一起,问责一起”,有效防范化解隐性债务风险。

 

■ 我国银行业普惠型小微企业贷款不良率为2.18%


5月18日,国新办举行国务院政策例行吹风会,介绍支持中小企业纾困解难健康发展有关情况。中国银保监会普惠金融部负责人毛红军表示,初步统计,截至2022年4月末,银行业普惠型小微企业贷款不良余额4476.21亿元,不良率是2.18%,较年初持平。他表示,目前,我国银行业保持稳健运行,风险抵御能力还是较强的,这也为发挥监管逆周期作用、为小微企业纾困解难提供了政策空间。整个银行业不良贷款率是1.82%,保持在合理水平,银行业拨备余额7.4万亿元,拨备覆盖率达到了197.5%。

 

二、同业新闻

 

■ 公募基金管理人规则发布 明确全链条监管制度


5月20日晚间,证监会正式发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》(简称《管理人办法》)及其配套规则。据悉,前期证监会已就《管理人办法》及其配套规则向社会公开征求意见,各方对《管理人办法》及其配套规则的基本思路和主要内容总体认同,并反馈了意见建议,证监会对部分意见予以吸收采纳,将《证券投资基金管理公司管理办法》修订并更名为《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》。


点评:此举适应了新时期公募基金发展的迫切要求,很及时也非常具有针对性。为行业机构的长期健康发展指明了道路、树立了标杆,为形成双向开放、充分竞争、致力长远的行业氛围奠定了基础,有利于促进行业的高质量发展,从而进一步提升服务实体经济能力。

 

■ 多家银行理财子公司开启“招兵买马”模式


据了解,近期包括兴银理财、光大理财、信银理财、交银理财、建信理财、招银理财、杭银理财、苏银理财、汇华理财、贝莱德建信理财等在内的十余家银行理财子公司开启了社会招聘。从招聘岗位来看,集中于科技、投研、营销、产品等岗位。岗位要求方面,均为本科以上学历,同时要求1-3年,3-5年等多个档位的工作经验。从薪资来看,最高可以达到40K/月,并赋予17薪。值得一提的是,部分理财子公司给出了首席技术官年薪最高可达600万元的丰厚待遇。


点评:尽管银行理财子公司发展迅速,但毕竟脱胎于商业银行系统,甚至部分银行直接将原来资产管理部人员平移到理财子公司,“铁打的人马,流水的平台”,人员配置、投研体系、管理规范等还存在一定的路径依赖。

 

■ 基金自购潮起,百亿私募及公募基金纷纷出手自购


继5月18日正心谷宣布将自购旗下基金3000万元后,私募行业年内自购总额进一步接近30亿元关口。私募排排网统计显示,截至今日,今年以来已有19家私募宣布自购,自购金额达27.65亿元,百亿私募就有15家,合计自购金额26.38亿元,成为自购阵营的主力军,其中宁泉资产、石锋资产、凯丰投资、九坤投资、景林资产、汉和资本、永安国富、幻方量化、灵均投资的自购金额均超过1亿元。


点评:自购基金的行为在很大程度上表达了基金管理人与投资者共担风险、共享利益的决心。自购潮也说明机构看好市场的长期配置价值,也传递看好优质资产的信号。

 

■ 4月以来险资调研近2000次电子和医药生物成最受关注板块


4月以来,保险资金对A股上市公司合计调研1982次,与去年同期相比增长近1倍,占今年累计调研数量的57%。电子和医药生物两大板块最受险资关注。在被险资调研最多的前20家公司中,电子板块独占6席,立讯精密、盛美上海、紫光国微、传音控股4家公司今年均被险资调研20次以上。最受险资关注的医药生物公司是迈瑞医疗和君实生物。二季度以来,险资调研节奏大幅提速。Wind数据显示,4月以来,保险资金对A股上市公司合计调研1982次,与去年同期相比增长近1倍,占今年累计调研数量的57%。


点评:当前A股市场政策底和市场底特征均有显现,已具备配置价值。尤其是4月底以来,股市已现回暖迹象。一些险资制定了加仓计划,将逢低布局重点领域。

 

■ 银保监会拟规定:银保机构不得强制捆绑、搭售


据中国银保监会网站5月19日消息,银保监会发布《银行保险机构消费者权益保护管理办法(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。《征求意见稿》列出禁止性行为,包括强制捆绑、搭售产品或服务;以融资或者其他交易条件为前提,强制或者变相强制提供服务、收取费用;未经消费者同意,单方为消费者开通收费服务;利用业务便利,强制指定由消费者承担费用的第三方合作机构为消费者提供服务;采用令人误解的手段诱使消费者购买其他产品等。公众可通过电子邮件、信函等途径反馈意见,意见反馈截止时间为2022年6月19日。

 

■ 公募基金推进ESG投资实践


国内公募基金也加速布局ESG投资,推进ESG在国内的投资实践。Wind数据显示,截至2022年4月底,国内ESG公募基金有159只,其中2021年以来新发产品数量超过2017-2020四年的总和,ESG基金资产管理规模达2269亿元,较2020年底增长了20%。在“碳达峰、碳中和”目标下,公募ESG基金发展有望迈入快车道。中金公司预测,预计到2025年,中国ESG公募基金规模将达到7500亿元左右。值得一提的是,由于ESG理念中的环境与碳排放、节能环保等高度契合,在“双碳”目标催化下,叠加资本市场高速发展,国内ESG投资有望迎来新的发展机遇。

 

■ 信银理财已获批养老理财产品发行试点资格,具体产品已在报批中


5月17日,从中信银行获悉,该行正在为能成为个人养老金的试点银行积极准备。旗下全资子公司信银理财已获批养老理财产品发行试点资格,具体产品已在报批中。2022年以来,我国加快了发展商业养老金融业务的步伐。自3月1日起,养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展至“十地十机构”,专属商业养老保险试点区域扩大至全国范围。

 

三、信托动态

 

■ 今年信托业工作重点:信托业务科学分类和差别化分类监管


近日,中国银保监会党委委员、副主席肖远企在2022年信托业的年会上指出,为推动信托业顺利转型发展,当前要做好两方面工作:一是进行科学的信托业务分类。将信托业务划分为资产管理信托、资产服务信托和公益/慈善信托三大类,并在此基础上进一步进行细分。二是研究推行信托公司分类监管。初步考虑根据信托公司监管评级、资源禀赋、受托管理及风险抵御能力等的不同,对信托公司在业务范围、展业地域等方面进行差别化监管,鼓励信托公司走差异化、特色化发展之路。


点评:该两项目标对于推动信托业转型和发展至关重要,建议信托业务分类应抓紧出台,同时,《信托法》的修订也需要加快进度,以为新的业务分类提供法律保障。

 

■ 赖秀福:信托监管着力围绕“稳、进、改”三字方针开展工作


中国银保监会信托部主任赖秀福在2022年中国信托业年会上表示,当前信托监管以推动信托业高质量发展为主线,着力围绕“稳、进、改”三字方针开展工作。其中,“稳”就是要坚决守住风险底线,稳是进和改的前提。面对错综复杂的外部形势以及行业长期积累的存量风险,通过近三年的不懈努力,信托行业的风险敞口已经得到有效的压降,一些原来潜在的风险问题也得到及时暴露。“进”就是要深入推进行业转型,转型工作相关部门已经倡导并推进了多年,趋势明朗,但前路依然艰辛。“改”就是改进与信托当前发展不相适应的制度与机制,为信托业健康发展提供保障。

 

■ 2021年信托行业从业者依旧超2万


根据用益金融研究院统计,2021年61家信托公司员工人数总共为20169,信托行业总人数依旧超过2万人。2021年,由于受信托融资类业务继续压降、信托行业转型等各种因素影响,61家信托公司当中,有超过30家信托公司减少了员工人数,其中,东莞信托、中信信托、中粮信托、万向信托等信托公司从业人数降幅比较明显。此外,61家信托公司中,信托业务人员数为10722人,占比53.16%。2020年,除去华信信托、新时代信托、新华信托、四川信托等四家信托公司人员数,64家信托公司信托业务人员数11072人,占从业人数的51.62%。

 

■ 中信信托5只产品“踩雷”新华联债券


近日,中国裁判文书网公告,中信信托与新华联控股有限公司之间的公司债券交易纠纷案,已由北京金融法院审理判决,5份二审判决出炉。判决要求,新华联控股偿还中信信托债券本金合计2.13亿元,并给付自2019年3月24日起至2021年3月23日止的利息合计3195万元,以及逾期利息、律师费。具体来看,背后涉及中信信托超26亿元的“信赢”系列产品。这5期产品实际上均为分层型证券投资集合资金信托计划。风险出现后,中信信托迅速找到律所,准备对与新华联控股债券违约纠纷发起诉讼。

 

■ 中航信托推出房屋交易保障服务信托


中航信托聚焦二手房房屋交易领域存在的显著痛点,以二手房交易资金监管为基础,推出场景筹划下的服务信托创新业务——房屋交易保障服务信托。在该模式中,由买方作为委托人,将交易资金(如定金、首付款、保证金等)委托至服务信托进行交易资金的监管。中航信托和北京小数点作为共同受托人。其中,中航信托承担受托资金管理职责。提供资金监管、支付结算、执行监督、信息披露等受托服务。北京小数点承担受托业务管理职责。利用其专业化数字平台,协助服务信托筛选符合条件的房产中介机构,并提供归集交易文件等受托服务。

 

■ 中诚信托与人保寿险实现保险金信托业务新突破


2022年5月20日,中诚信托有限责任公司与中国人民人寿保险股份有限公司合作的首单规模超亿元的保险金信托成功签约,这是双方在保险金信托业务领域取得的新突破,标志着人保集团“保险+信托”的综合金融服务能力进一步提升。据悉,自2021年中诚信托与人保寿险启动保险金信托业务试点以来,双方加强协同、密切配合,积极推动项目落地,业务规模持续增长。

 

■ 中信信托抓住家族信托新机遇,管理规模达500亿


中信信托的家族信托业务2013年开始起步,经过近10年的发展,中信信托家族信托目前的存量管理规模约500亿元。中信信托副总经理涂一锴表示,业务发展初期,经过了充分的论证,也做了很多投入,即组建专门的家族信托团队、持续进行家族信托文化宣传、重视信息系统建设。在当前行业的转型过程中,家族信托是最稳定的业务之一,而且现在家族信托业务发展的势头以及变化趋势让从业者更加感受到信心。中信信托自身在不断求变,突出以客户为中心的理念,不断加强服务能力建设,满足客户个性化的定制需求。

 

■ 五矿信托成功落地家族保险金项目综合服务方案


五矿信托家族办公室于今年年初成功推出一单家族保险金项目综合服务方案。经对客户资产情况和核心需求的悉心梳理,从客户及配偶名下七十多张保单中筛选出满足设立标准的保单近10张,涉及多家保险公司承保,且产品类别多样。基于较为复杂的保单资产形态和多元化的客户家庭需求,五矿信托家族办公室联合财富管理中心共同为客户出具了一套综合服务方案。

 

四、市场观察

 

■ 2021年信托业务转型都取得了哪些成果?


截至2022年4月30日,已有61家信托公司披露了2021年度报告。谢运博从信托资产的视角分析,信托公司2021年业务转型取得了哪些成效。


主要观点:

1、信托资产规模回升,上游信托公司基本稳定。根据61家信托公司年报数据,2021年末信托资产的平均数为3256.96亿元,较2020年增长1.17%(可比口径,下同)。但信托资产的中位数仅为1957.55亿元,远低于平均数,表明处于行业头部的信托公司对提升信托资产平均数有明显的拉动作用。

2、集合资金信托稳步增长,财产权信托首超单一资金信托。2021年,61家信托公司集合资金信托的平均数为1666.50亿元,较2020年增长4.82%,增幅略高于信托资产整体增速。单一资金信托的平均数在2021年大幅下降27.53%,表明近年来监管大力倡导的“去通道”继续取得良好进展。管理财产信托的规模在2021年实现了33.84%的高速增长,且已超过单一资金信托跃居第二位,而单一资金信托则退居第三位。

3、信托公司主动管理信托发展态势良好。至2021年末,61家信托公司主动管理信托资产规模的平均值为1909.89亿元,较2020年增长14.01%,明显高于行业整体信托资产的增速。被动管理信托资产规模在2021年继续下降,增速为-12.20%。信托公司主动管理信托的整体占比已达到59.23%,较2020年提升6.43个百分点,主动管理信托的业务地位已更加重要。

4、融资类信托进一步压降。2021年信托公司证券投资、股权投资业务规模均实现了高速增长,增速分别达75.40%、37.73%。融资类信托规模在2021年下降了24.94%,进一步实现了压降目标。

5、投向为证券市场的信托规模快速增长。2021年,信托公司投向为证券市场的平均规模为660.83亿元,较2020年大幅增长54.05%。

 

■ 信托转型都做过哪些业务?


信托业务虽然受到诸多限制,但是在业务转型途中做过很多尝试,金融二叉树盘点了近年信托公司在转型中做过哪些业务。


主要观点:

1、股票质押。随着股票质押业务从蓝海到红海,尾部风险频发,违约相继出现,股票质押业务也迎来了严监管,不仅对质押率等要素进行了规定,针对券商股票质押的存量也进行了窗口指导。

2、雪球。信托参与券商雪球计划风风火火的进行了一阵,雪球产品迎来调控,2022年1月5日,部分涉及雪球类业务的信托公司收到监管窗口指导,比例为100%投向雪球产品的集合信托计划被禁止发行。部分信托暂停向投资者出售雪球产品,至此雪球类信托的野蛮增长时代已终结。

3、FOF。信托FOF底层配置也可以选择公募基金,但是这样做就会与公募基金“撞车”,而公募FOF有个天然的优势,就是认购起点低,信托计划采取非公开方式募集的,客户需要满足合格投资者的要求。除此之外与公募FOF相比,可以投资私募金融产品是信托FOF的优势。

4、债券产品。信托公司参与发行的模式有ABS和信托公司帮存续的非标客户发行债券;信托作为投资方参与债券产品包括债券投资通道和投顾模式。

 

■ 一周信托产品市场综述


1、本周(2022年5月16日-2022年5月22日)集合信托成立数量下滑,成立规模下滑明显。据公开资料不完全统计,本周共有318款集合信托产品成立,环比减少31.32%;成立规模94.50亿元,环比减少37.40%。

2、本周集合信托发行市场遇冷,发行规模下滑。据公开资料不完全统计,本周共37家信托公司发行集合信托产品249款,环比减少40.43%;发行规模180.06亿元,环比减少34.96%。

3、本周投向工商企业领域的产品成立规模增长明显。据统计,本周金融类信托的成立规模40.96亿元,环比减少49.13%;房地产类信托的成立规模2.21亿元,环比减少88.91%;基础产业类信托的成立规模38.45亿元,环比减少5.78%;工商企业类信托的成立规模12.85亿元,环比增加44.49%。

 

五、干货推荐

 

■ 疫情对经济及信托业的影响

 

2022年3月份以来集中爆发的这一轮的疫情对经济及信托业产生了明显的冲击,从本轮疫情的确认人数数据及全国各地出台的疫情管控措施来看,这一波疫情确诊人数众多、波及范围广且防控措施的影响程度大,疫情带来的直接冲击以及相应的间接作用明显影响了经济的短期趋势和长期趋势。

 

1、疫情对经济的短期影响主要体现在降低GDP增速、抬升失业率以及对宏观政策产生约束。

 

在GDP增速方面,通过“高德拥堵延时指数”与GDP的线性回归模型预计本次疫情对二季度GDP产生的直接冲击为-2.16%(暂未考虑间接影响,间接影响更大),预计二季度全国GDP增速在3.34%—4.46%。在失业率方面,疫情的爆发叠加今年创新高的高校毕业生人数使得以青年失业率为代表的失业率数据显著抬升,失业问题若持续发酵可能引起较为严重的“蝴蝶效应”的影响,疫情冲击导致的高失业率是重要且紧迫的政策约束变量,“保就业”成为核心政策目标之一。在宏观政策层面,疫情对经济产生的负面影响倒逼后续更多的稳就业和稳增长的政策出台,参考武汉疫情爆发后的宏观政策以及2022年4月份以来国务院和各监管部门密集召开的会议和下达的指示来看,预期后续货币政策和财政政策将进一步发力,基建、地产、消费是稳增长的主要方向。

 

2、疫情对宏观经济的长期影响主要通过一系列的因果关系和间接效应来影响宏观经济的长期趋势。

 

在科学技术快速发展以及全世界高度互连互通的背景下,当今世界呈现出相互依存、快速变化以及高度复杂性的三大特征,使得传染病与极端天气、自然灾害、人为环境灾难、粮食危机、气候行动失败、社会动荡、国家治理失灵、国家间冲突、全球治理失灵、国家崩溃等事件之间存在间接联系和潜在因果关系。当今世界的这三大特征使得疫情会通过一系列的直接冲击、间接冲击、连锁反应、网络效应来影响整个宏观经济的长期趋势。从历史的角度来看,人类的发展史是病毒伴随且持续与传染病抗争的历史,其中14世纪爆发的黑死病、15世纪末爆发的天花病毒、19世纪爆发的的霍乱以及1918年爆发的西班牙大流感为影响较为严重的大流行疫情。以14世纪爆发的黑死病为例,黑死病疫情的冲击造成的一系列影响导致了后面欧洲社会的连锁反应:包括文艺复兴、纺织业兴起、庄园经济解体、资本主义萌芽,并催生了18世纪的工业革命,由此我们提炼出疫情对经济长期影响的两个根本逻辑:(1)疫情带来的一系列间接影响的叠加带来的影响远比直接影响要大;(2)疫情带来的冲击所引发的一系列蝴蝶效应,最终影响了经济的长期趋势。

 

3、疫情是一种典型的极端事件,这一类极端事件对经济的长期影响可以归纳为四个维度:

 

(1)加速并放大宏观经济中原有的趋势,比如大部分行业的头部聚拢效应和数据化进程;(2)出清宏观经济系统中原来存在的问题,比如上海疫情体现出来的供应链和物流上存在的问题;(3)孕育新的公众习惯,比如各种线上的新消费习惯;(4)改变社会公众的心智模式,比如居民的风险意识以及风险厌恶程度显著上升。

 

全球范围来看,疫情的爆发降低全球经济增速、提高全球失业率中枢并对全球化供应链产生显著的冲击,2021年10月国际货币基金组织(IMF)发布的《世界经济展望报告》显示2020年疫情发生以来世界经济同比深度下滑3.1%。其中发达经济体下滑4.5%,新兴市场和发展中经济体下滑2.1%,在这个背景下国家主义和贸易保护抬头,全球化进程开始退潮,以RECP为代表的供应链的区域化和本土化开始替代全球化。

 

在中美关系层面,疫情的冲击使得美国加速向外部转移经济发展压力的国内的矛盾,2020年疫情发生以来美国密集出台对国内企业以及个人的打压政策,中美对抗的进程进一步加速。

 

具体到国内,疫情的冲击使得国内经济发展面临较为严峻的内外部环境,以中央全面深化改革委员会会议为代表的会议在疫情发生以来密集召开,以基础科学人才培养、科学技术发展、医疗服务体系、反垄断监管、大一统市场、数字政府建设等为代表的政策制度不断推出,深化改革进程进一步加速。

 

从产业结构和劳动结构上来看,疫情的冲击叠加人口老龄化和自动化替代,未来亟需新型工作业态和产业来容纳失业人群,儿童保育、老人护理、健康产业迎来高速发展期。疫情的对经济造成的负面影响同步衍生出社会对于科学技术发展以及创新商业模式的需求,叠加一系列政策的推动,科学技术的发展加速,以数字化办公、智能化自动化技术、线上消费商业模式为代表的创新开始加速扩散。

 

除此之外,疫情的冲击与气候变化、生态系统崩溃等极端事件存在一定的相似性,在疫情冲击的警示之下,可持续发展成为各个国家经济规划的核心议题,ESG战略和利益相关者概念被越来越多的公司重视,亲自然和健康的理念和生活方式被越来越多的人重视,同时社会公众的的风险意识上升,风险偏好下降。

 

在对信托业的影响层面,疫情通过直接冲击和影响、资本市场、特定产业、行政资源分配、宏观经济政策、企业投融资需求、个人投融资需求、心理偏好等多个路径对信托行业、信托公司的经营以及信托业务产生显著的影响。

 

4、疫情对信托业可能至少产生以下八大影响:

 

(1)疫情以及防控政策带来办公、尽调、市场营销和面签工作的效率下降,从而显著增大了信托公司的经营难度。用益信托网的数据显示2022年第一季度集合信托产品发行规模环比2021年第四季度下降14.24%,同比2021年第一季度下降49.36%;

 

(2)疫情对经济产生负面冲击并占据了较大的管理资源,宏观政策和监管政策迎来短暂的窗口期。2022年3月16日召开的国务院金融委会议定调:审慎出台收缩性政策,新增贷款要保持适度增长;

 

(3)在疫情背景下的失业率、经济增长、汇率的三重刚性约束下,积极的财政政策是大概率事件。2022年4月26日召开的中央财经委员会第十一次会议强调:“立足长远、适度超前、科学规划、多轮驱动,全面加强基础设施建设,构建现代化基础设施体系”,基建和新基建相关业务迎来发展的机会;

 

(4)疫情进一步加速房地产行业的出清,未来更多的地产公司和地产项目将迎来暴雷,同时房地产行业的并购业务和REITs业务迎来机会;

 

(5)疫情提升了人们的储蓄倾向并使得失业率显著抬升,对消费金融业务产生一定的冲击和压力;

 

(6)疫情使得国内经济和消费疲软,以新能源车为代表的汽车消费刺激政策有望陆续出台;

 

(7)疫情对资本市场产生明显的负面冲击,截止到2022年4月24日,银行理财子存续产品破净率达到12.74%,疫情对资本市场的负面冲击影响存续标品业务与自营业务的经营业绩,同步带来新增资管业务的机会;

 

(8)疫情同步带来对于家族信托、薪酬福利信托和慈善信托需求的显著抬升,2020年疫情发生以来,家族信托两年期间的平均年化增长率为75%,建行、中行、招行、平安银行、邮储银行等多家银行在年报中表示,将家族信托作为拉动私行业务增长的重点,建立家族财富管理服务生态圈,疫情同时从需求端和供给端刺激了家族信托的发展。

 

作者:晏晗,王和俊



往期回顾:

用益-信托经理参考:四月份新增登记信托“双升” 规模超5600亿元

用益-信托经理参考:信托公司年报进入密集披露期 几家欢喜几家愁

用益-信托经理参考:信托公司希望在信托业务分类改革中保留部分融资类额度

用益-信托经理参考:证监会等三部门鼓励支持信托等机构增加资本市场投资

用益-信托经理参考:行业人士热议关于调整信托业务分类的通知

用益-信托经理参考:信贷资产财产权信托受到窗口指导,影响几何?

用益-信托经理参考:去年融资类信托压缩1.28万亿,降幅为近年来最大

用益-信托经理参考:监管层给信托等理财资金松绑 支持资本市场平稳运行

用益-信托经理参考:信托公司开展城投私募债投资业务都应注意哪些方面?

用益-信托经理参考:扎堆“接盘”房地产 信托公司图什么?



作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:UTS

今日头条更多
资讯频道子页-第一短幅
资讯频道子页-第二短幅
资讯频道子页-底部通栏长幅