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受疫情多地散发等因素影响，当前实体经济有效融资需求明显下滑，4月新增信贷社融数据表现出的超预期疲软，反映出当前经济下行压力进一步加大，不少分析认为，5月信贷社融数据仍难有明显起色，当前需求更多稳增长政策举措加快落地实施，加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济。

5月24日，据人民银行官网消息，人民银行召开全系统货币信贷形势分析电视会议。该会议指出，人民银行系统要主动作为，尽快落实国务院常务会议提出的各项金融政策，将今年普惠小微贷款支持工具额度和支持比例增加一倍，引导和支持地方法人金融机构加大贷款投放，优化信贷结构，降低融资成本，进一步加大对中小微企业和个体工商户的支持力度，稳市场主体保就业，与金融机构共同担负起金融支持稳住宏观经济大盘的重任。

同日，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，人民银行、银保监会23日召开主要金融机构货币信贷形势分析会，分析研究信贷形势，部署推进当前和下一阶段信贷工作。这是继2021年12月底之后，时隔近半年央行、银保监会再度召开的金融机构货币信贷形势分析会。会上，央行行长、国务院金融委办公室主任易纲，央行副行长潘功胜，银保监会副主席周亮出席会议并讲话，央行副行长刘国强主持会议，24家主要金融机构参加会议。

信贷形势分析会强调，受国内外超预期因素影响，近期经济新的下行压力进一步加大。金融系统要用好用足各种政策工具，从扩增量、稳存量两方面发力，以适度的信贷增长支持经济高质量发展。要聚焦重点区域、重点领域和重点行业，围绕中小微企业、绿色发展、科技创新、能源保供、水利基建等，加大金融支持力度保持房地产信贷平稳增长，支持中小微企业、个体工商户、货车司机贷款和受疫情影响严重的个人住房、消费贷款等实施延期还本付息。

根据两次重要会议的精神，监管部门将抓紧谋划和推出增量政策措施，引导金融机构全力以赴加大贷款投放力度，金融系统要用好用足各种政策工具，从扩增量、稳存量两方面发力，以适度的信贷增长支持经济高质量发展。

具体到各类型银行来看：国家开发银行、政策性银行要充分发挥补短板、跨周期调节的作用，大型国有商业银行要主动发力、多作贡献，股份制银行要充分挖掘潜力，大型城商行要发挥区位优势，共同加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持。

资深宏观分析师王好表示，面对当前进一步增加的“三重压力”（需求收缩、供给冲击、预期转弱），充分动员银行类金融机构的主动性和积极性，能够更好地支持下一阶段货币政策全面提升效力，保证“稳增长”工作的顺利展开。

日前，国务院常务会议就曾部署稳经济一揽子措施，涵盖6方面33项具体措施，主要包括财政、金融、稳产业链供应链、促消费和有效投资、保能源安全等方面，尤其是围绕兜底民生、纾困企业方面出台了多项增量政策，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。

不过，一系列稳增长增量政策从落地实施到见效仍需时日，5月信贷社融数据在疫情扰动下仍难有明显起色。

光大证券首席银行业分析师王一峰表示，当前信贷需求明显偏弱，资金淤积形成“堰塞湖”，短端利率明显低于政策利率。疫情反复对实体经济已形成较大冲击，在此情况下，短期内信贷投放实质性恢复的内生动力仍显不足，5月份以来信贷依然低迷，票据贴现利率持续维持低位，要实现稳增长，迫切需要政策“再加力”。

但基于本次形势分析会释放的信息，资深宏观分析师王好预测，未来一个阶段的货币政策值得期待。一是，稳健货币政策依然将保持灵活精准的政策基调，流动性仍将维持合理充裕的状态。二是，结构性货币政策的创新力度、覆盖范围和政策力度可能会进一步加大。三是，总量货币政策仍有一定空间，降准和降息有望伺机而动。四是，银行类金融机构将加大工作力度，保证货币政策效力提升，促进经济信贷增速企稳和经济“稳增长”工作推进。

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