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公募基金冲刺“期中考”，多领域“回血”明显

今年上半年，A股市场经历了较大幅度的震荡，公募基金也将迎来2022年上半年业绩“期中考”。从上半年整体业绩情况看，多数权益类基金仍处于亏损。剔除今年以来成立的次新基金，截至6月19日，股票型基金、混合型基金、国际(QDII)以及FOF的年内平均业绩分别为-12.91%、-9.96%、-11.51%和-7.2%，债券型基金、货币市场基金以及另类投资基金则收涨，平均业绩分别为0.6%、0.91%和3.24%。主动权益类基金今年以来收益率为负的仍然占九成以上。但近期A股市场回暖令新能源、先进制造等多个领域的主动权益类基金“回血”明显。在金信转型创新成长、信澳新能源精选等净值增长超过35%的主动权益类基金中，持仓排名居前的均为比亚迪、天齐锂业、赣锋锂业等新能源产业链个股。展望后市，考虑估值以及经济增长预期好转等因素，基金经理普遍对于A股市场中长期表现态度乐观。

年化收益率超10%竟连亏三年，谨防基金历史业绩陷阱

近日，A股市场持续反弹，持有权益类标的基金净值出现明显好转，不过仍有不少基金投资者表示买入的基金产品表现不如预期。“我本来是冲着年化10%以上的收益买的基金，现在一年已经过半，收益不仅不到10%的一半，甚至还亏损了不少。”有投资者表示。数据显示，去年底年化收益率超10%且成立10年以上的主动权益基金中，今年有97%都是亏损的。拉长周期看，若以2020年底作为参考基点，2020年底年化收益率超10%且成立10年以上的主动权益基金中，也还有67%的基金今年是亏损的。上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千表示，年化收益率很容易被投资者误导为绝对收益，实际上它反映的是过去的结果。他强调，将年化收益率作为基金评价的指标有很多不足，它会将短期的偶然性放大，不能做到全面公允的评价。

6月以来基金调研频次下降 赛道股最受关注

6月以来合计有180多家基金公司参与了调研，基金公司合计调研了228家上市公司，比5月同期减少了200多家，降幅超50%。以调研次数看，嘉实基金、南方基金、鹏华基金最积极，参与调研超过40次。以调研上市公司数量看，有35家基金公司本月调研超过20家上市公司。从行业来看，机械设备、医药生物、基础化工、电力设备颇受基金公司欢迎，均有超20家公司获得调研。从调研频率看，基金公司共计对6个行业调研破百次，除上述4个行业外，还包括计算机、有色金属。此外，6月有20家上市公司获30家及以上基金公司调研。从具体公司看，商贸零售板块的博士眼镜获调研家数最多，61家基金公司参与调研。明泰铝业、青鸟消防、国轩高科等6家上市公司均获50家以上基金公司扎堆调研。

公募基金声誉风险管理指引正式发布

6月17日晚间，中国证券投资基金业协会印发《基金管理公司声誉风险管理指引》。《指引》明确提出，基金管理公司应将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立健全声誉风险管理制度和机制，有效防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件。《指引》提出基金管理公司还应当建立健全声誉风险管理组织架构，明确董事会、管理层、各部门及分支机构责任和义务。应当设立或指定专门部门、团队开展声誉风险管理工作，并由一名高级管理人员牵头负责。在公募声誉风险管理制度和机制上，《指引》从明确声誉风险来源、舆情监测和分析评估、分级分类应对处置、防范和管理工作人员引发声誉风险等多维度提出了细化要求。同时也应建立工作人员声誉管理机制，防范和管理工作人员引发的声誉风险。《指引》要求基金管理公司在重大声誉事件行为发生后，要履行报告义务。

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