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券商加速“收编”基金大V

去年11月之前，各路大V活跃在社区平台，圈了不少流量，基金组合的规模也水涨船高。但随着监管的一纸令下，大V基金组合野蛮发展的势头戛然而止，取而代之的是符合监管要求、持牌经营、有运营资质的基金投顾产品。“揭幕者”、“银行螺丝钉”等大V转投持牌机构的怀抱，把基金组合转成投顾产品，继续运行下去。华宝证券基金投资顾问业务部负责人表示，大V在整个基金组合的发展过程中起到了非常重要的作用。东方证券表示，中国财富管理行业还处于探索期，在合规前提下，各种业务形态都值得去探索，重要的是能够为客户提供高质量的财富管理解决方案与服务。大V加入券商是顺应行业监管的大方向，能够促进基金投顾业务健康有序发展。

5家券商基金投顾规模超百亿组合年内业绩表现与公募旗鼓相当

近日，华创证券的基金投顾业务已通过监管的场检批复，获准展业。至此，基金投顾业务正式对外展业的券商已扩容至21家。公开信息显示，至少4家券商的基金投顾签约规模突破百亿。其中，华泰证券2021年年报显示，基金投资顾问业务授权资产195.11亿元、参与客户数量72.21万户；国泰君安在去年底接受记者采访时也表示，基金投顾签约规模已突破100亿元；国联证券在2021年年报中表示，截至2021年底，公司基金投顾签约总户数15.03万户，签约资产规模102.63亿元；在多家券商管理规模破百的同时，不少刚刚展业一年左右的券商的规模也快速上升。申万宏源透露，其累计管理规模已经超过55亿。通过天天基金、蚂蚁财富、蛋卷、且慢等多个第三方基金销售平台统计发现，今年以来，券商和公募基金的基金投顾产品的业绩旗鼓相当，而名声在外的基金大V的业绩也没有特别优异。

中信证券：医药和消费逐步有资金缓慢左侧布局，短期成长制造更偏向半导体及军工

8月A股在寻找新平衡的过程中，资金博弈仍然剧烈，市场波动依然较大。当前行业间及赛道内估值分化均在扩大，由于增量资金有限，市场调仓博弈仍将持续。7月末以来，市场对下半年宽松政策的预期开始不断校正，在相对低迷的经济增长环境下，成长属性的稀缺性上升，市场对于成长的偏好也开始明显超越上半年的稳增长主题，并形成新的、高度一致的共识。成长制造板块本轮估值修复力度明显强于医药和消费板块。赛道板块内部各细分领域的估值分化程度也在扩大。汽零、光伏等细分领域的动态估值分位显著高于半导体和部分军工赛道，汽车底盘、汽车零部件、逆变器、Topcon等当前的动态P/E已经分别处于2017年至今的78.9%、70.7%、67.1%、65.8%分位，而军工板块当中导弹、航发的动态P/E仅处于33.1%和28.6%分位，半导体产业链的动态P/E仅处于26.7%分位。

超50亿南下"扫货"！ETF互联互通满月，交易明显升温，北上资金偏好四大领域

互联互通下的ETF交易于2022年7月4日正式开始，目前“开闸”已满一月，交易逐步升温。根据港交所数据，截至8月5日，互联互通ETF开通一个月来，北向资金合计总成交5.23亿元，南向58.5亿港元，相比首周北向2.22亿元、南向1.92亿港元，交易数据已有明显升温。在华夏基金徐猛看来，从结构来看，南下资金净流入相对多，可能与近期港股市场跌幅较大、抄底资金相对较多有关。国泰基金认为，由于港股估值相对更有吸引力，同时拥有一部分内地没有的科技股，有自己独特的吸引力。

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