中粮信托:资产服务信托业务创新案例探析

时间:2022/09/16 16:04:11用益信托网

发展服务信托既是信托公司业务转型的需要,也是监管部门厘清监管思路的需要,更是经济社会发展的需要。服务信托其目的不在于实现信托财产的保值增值,而在于提供财产的托管与运营,是信托公司未来在金融行业中相对专属的业务领域。此前监管部门下发的《关于调整信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)》对资产服务信托的分类最为细化、着墨最多,监管导向十分明晰。近年来,各信托公司呼应监管导向,在涉众性资金受托服务、资产证券化、风险处置受托服务、财富管理受托服务等方面不断创新产品和服务,为行业转型发展探索路径。


涉众性社会资金受托服务信托


涉众性社会资金是近年来监管部门鼓励、信托公司渐多开展的服务信托类型,涉及场景十分丰富,涉及社会、经济生活各个领域。信托公司参与涉众性资金管理,一定程度上平衡了资金提供方与商品服务提供方的关系,提高了资金运用效率,维护了人民财产安全等,是信托公司回归本源,普及信托文化,树立良好社会形象的重要路径之一。


典型案例:成立教育培训资金管理服务信托


某信托公司配合当地市教育主管部门,以信托模式对校外培训资金进行监管,充分利用信托独有的“财产独立、风险隔离”制度优势,设计了由信托作为独立第三方管理培训预收款的方案:即学员家长将培训费作为委托财产交付给信托,信托按照培训进度定期向培训机构划付已结课程的费用。期间如一方提出退费,信托按家长和培训机构协商的退费金额或比例进行退付。如培训机构“跑路”,则在教育主管部门核实后向家长退费。信托公司在收到家长的委托资金后,成立“某信托·教育培训资金管理服务信托计划”。后续在该市门户App中上线了“教培”模块,通过该App对校外培训课程进行搜索、报名、签署合同和缴费,缴费资金将进入服务信托专户,由信托公司按照培训进度向培训机构划付已结课时费,切实保障各方权益。


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资产证券化受托服务信托


在信托回归本源,支持实体经济发展的政策导向下,资产证券化市场空间巨大。根据CNABS数据统计,截至2021年12月16日,信托公司参与发行的资产证券化业务占市场总发行规模的60.03%,其中企业资产证券化业务占比19.37%。


典型案例:发行绿色资产支持商业票据


在加快构建“双循环”新发展格局背景下,某信托公司以建设具有能源特色行业领先的现代信托公司为目标,依托集团产业背景优势,为企业提供资产证券化信托服务。该产品以某融资租赁有限公司为发起机构,以其持有的租赁债权为底层资产发行资产支持商业票据。该信托公司作为发行载体管理机构,由银行作为主承销商、簿记管理人和联席承销商。项目募集资金最终投向海上风电、光伏、风电场工程等多个绿色能源发电项目,在市场化平台上使相关碳金融产品得以交易、流通,对优化能源结构、改善环境质量、引导资金流向绿色低碳领域具有积极作用。


风险处置受托服务信托


风险处置受托服务信托不仅单体规模庞大,且可以充分发挥信托风险隔离的制度优势,同时信托公司可为委托人或债权人提供包括融资、投资、资产管理和资产处置等一揽子金融服务,满足破产重整过程中的差异化需求,具有广阔的业务前景,已成为信托业务创新切入点之一。根据信托业协会公布的数据,截至6月末,行业信托资产规模为21.11万亿元,其中事务管理类信托较1季度大幅增加7857.74亿,即主要来源于与海航破产重整等相关的资产服务信托。


典型案例:创设破产重整他益财产权信托


某信托公司协助某集团重整,创新设立“破产重整中的他益财产权信托”,有效助力某集团破产风险化解:一是隔离风险,待处置财产交付后,可成为独立信托财产,不受委托人破产清算影响,基于信托制度优势将保留资产和待处置资产区别对待,有利于各参与方抓大放小、搁置争议,有效推进重组进程;二是以时间换空间,大标的项目启动破产重整通常无法在法院规定的“6+3个月”时限内完成资产处置,而服务类财产权信托的介入将平衡短期清偿和长期清偿之间的矛盾,通过待处置资产的盘活提高破产企业的现金回流率,从而最终提高债权人的受偿率;三是方案设计灵活,受托人可以根据实际需求,在交易结构、财产管理运用处分、财产分配、信息披露等方面,提供全流程、全生命周期的高度定制化服务,与其他环节无缝连接,可以根据受益人意愿提供清收增值服务。该项目在出售式重整中针对债务人非核心资产处置引入财产权信托,保障了破产重整的时效要求,也最大限度维护了债权人的合法权益。


财富管理受托服务信托


(一)家族信托成为转型方向布局重点


家族信托是信托本源业务,目前国内家族信托发展呈井喷态势。据统计,截至2021年9月,68家信托公司中已有59家开展了家族信托业务。据中信登数据显示,截止2022年1月,国内家族信托总规模已达3623.8亿元,2022年4月、5月、6月分别新增140.46亿元、118.59亿元、182.32亿元。


典型案例:通过信托产品传承家族精神


某信托公司家族办公室成立的家族信托项目,委托人为某公司董事长,对家庭成员的家风家教及未来的发展提出了较高要求,希望受托人通过家族信托设立相应的激励机制,达到既照顾家庭成员又可以对家庭成员进行正向引导的目的。为此,该公司家办推出了家族信托与家族宪章相结合的创新家族管理模式,委托人通过制定家族宪章确定家族精神及家规。家族信托合同条款中详细落实了运行机制、决策机制、具体管理细则,实现为家族成员及后代提供教育、婚育、医疗、创业、养老等领域的激励机制及保障性安排。家族信托协议亦约定了委托人的后代需签署并遵守家族宪章才可作为家族信托的受益人,并举行了首次成年受益人家族宪章的签署仪式,提高了家族成员对家族宪章以及家族信托的参与感和认同感。


(二)对特殊需要信托进行有益探索


随着社会进步和经济发展,关注特殊需要群体、保障残障人士权益和社会福利,日渐成为全社会关心的重要问题。通过发展特殊需求信托,帮助解决残疾人生活和自我发展的后顾之忧,已成为各国较为认同的一种制度模式。


典型案例:落地身心障碍服务信托


某信托公司成功落地身心障碍服务信托,信托合同规定由信托委托人将资金委托给信托公司,由信托公司开立专门账户,实现资产隔离。同时,由第三方专业服务机构为受益人提供教育、医疗、康复、就业、基本生活照料、临终关怀和丧葬等专业服务;信托公司根据委托人指令或合同约定,以信托财产为限,代为向第三方服务机构定期支付服务费用,以保证服务商可以长期稳定向受益人提供服务,以避免委托人失去行为能力不能支付费用导致受益人无人照护的情况。项目委托人为身心障碍者家长,信托公司作为受托人,为委托人自闭症子女(受益人)提供专业的信托服务,提供账户管理和财产保值增值专业信托服务,按照委托人或监护人的指令进行款项拨付或投资,借助账户独立性等优势,为受益人提供充足、安全的保障。通过监护人权利制约、监察人监督授权等诸多的结构设计,该身心障碍服务信托可以实现各方权责利对等及相互制衡,确保受益人享受到高质量服务。


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资产服务信托是信托制度优势的核心体现,创新性较强,发展前景广阔。布局资产服务信托业务对于提升信托公司受托服务能力、促进信托公司业务转型均有重大意义。信托公司应坚定转型方向,加快转型步伐,前瞻性地调整、优化长期发展战略,资源配置向转型创新业务倾斜,持续加强专业能力建设,推动公司长远可持续发展。



作者:杨 斯 程
来源:中 粮 信 托 财 富

责任编辑:yangtao

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