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用益-信托理财周刊（2022.09.26-2022.10.02).pdf

产品动态

每周高净值理财产品精选

产品点评与配置建议

本周（2022.09.26-2022.10.02）新产品“大唐盛世1号专项债权投资集合资金信托计划（第1期）”，信托资金用于投资债务人的专项债权。本项目融资人为西安曲江文化产业投资(集团)有限公司，期限12个月，预期收益率为7.05%，西安曲江文化控股有限公司提供连带责任保证担保。

项目特点

1、本项目是陕西省重要地市级平台项目，行政级别高，平台地位重要。

2、项目融资人西安曲江文化产业投资(集团)有限公司，主体评级AA+，债券存量规模108.60亿，其中，私募债存量规模45.40亿，占比41.42%；授信额度261.75亿，未使用额度73亿。截止2022年6月30日，短期有息债务164.04亿，长期有息债务166.53亿。

3、项目拥有同地区城投公司西安曲江文化控股有限公司提供连带责任担保，担保方主体评级为AAA。截止2022年6月30日，短期有息债务362.13亿，长期有息债务434.59亿。

4、2021年西安市在陕西省GDP排名前10的地区中，经济财政实力如下表1：

2021年陕西省西安市GDP为10688.28亿，在陕西省10个地区中排名第1位，一般公共预算收入2021年为856亿，在陕西省10个地区中排名第1位，经济财政实力靠前。2021年陕西省西安市地方政府债务余额3230.90亿，债务率30.23%，债务负担较轻。

综上，该项目的风险较低，适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可，风险偏好较低的投资者可以重点关注。

市场分析

信托市场评述

市场概述：本周（2022.09.26-2022.10.02）共有408款集合信托产品成立，其中标品信托产品成立数量206款，环比增加6.19%；成立规模162.90亿元，环比增加10.69%。非标信托产品成立数量202款，环比增加32.89%；成立规模94.06亿元，环比增加97.52%。本周集合信托产品共计发行220款，环比减少8.33%；发行规模197.16亿元，环比减少13.56%。本周共计210款集合产品公布了预期收益，非标信托产品的平均收益率为6.81%，标品信托产品的平均收益率为4.47%。分领域看，工商企业类产品的平均收益率为6.39%，房地产类产品的平均收益率为7.44%，金融类产品的平均收益率为4.47%，基础产业类产品的平均收益率为6.78%。本周共有84款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证，有12款产品的风控措施里提供了抵(质)押物，其中8款有实物资产抵押，包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等；另外4款为股权质押、应收账款质押等。

私募市场评述

市场概述：本周（2022.09.26-2022.10.02）私募证券投资基金共备案632只，较上周环比上升22.72%。共236只私募证券投资基金于本周成立，共473家私募机构参与了私募证券投资基金备案。本周私募证券投资基金的近一个月收益与上周比基本持平，其中多资产策略下降幅度稍大，跌0.26个百分点；组合基金跌0.19个百分点；期货及衍生品策略跌0.06个百分点，债券策略则上升0.09个百分点。总体上各大策略收益均维持负值，债券策略收益相对最高，近一个月收益为-0.33%，股票策略收益最低，为-5.22%。

根据证券投资基金业协会数据显示，本周（2022.09.26-2022.10.02）私募股权市场共备案231只产品，环比上升31.25%。从本周VC/PE市场发生案例数量来看，主要集中在生物技术/医疗健康、半导体及电子设备、IT三大领域。从披露金额上看，本周清洁技术发生的单笔投融资金额较大，融资额来自9月29日，万润新能在上海证券交易所科创板成功挂牌上市。万润新能公开发行股票2,130.38万股，发行价格为299.88元/股，总募集金额为63.89亿人民币。万润新能本次IPO募资资金将用于宏迈高科高性能锂离子电池材料项目以及湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心等项目。万润新能是一家锂离子电池正极材料研发生产商，主要生产锂离子动力电池、储能电池的正极材料及其前驱体，产品包括汽车锂离子动力电池和磷酸铁，三元材料前驱体，磷酸锰铁，草酸亚铁，电池级氧化铁，氧化铁黑等储能电池正极材料前驱体。

市场观察

信托：信托公司钟爱制造业投资

根据choice金融终端统计，截至今年上半年末，共有181家上市公司被信托计划持股。其中有115家上市公司属于制造业，在这些制造业公司中，至少22家公司与计算机、通信和其他电子设备有关，9家公司涉及电气机械和器材，8家涉及汽车制造。在其余被信托公司持股的上市公司中，有15家企业与软件和信息技术服务业相关，9家上市公司涉及批发和零售业。而根据中国信托业协会发布的数据，今年上半年末，信托资金投入到证券市场（股票）的余额达6717.59亿元，信托资金投向证券市场（基金）的余额为2953.88亿元。

银行理财：中小银行理财业务现迷局 牌照惜发致候场者排队超3年

时隔1年多，城商行阵营等到了一张新的理财牌照(北银理财)。而农商行阵营自第一张牌照下发后，已有两年多未见新牌照批复。中小银行要拿到理财公司的入场券，比此前预计的要难。当全国性银行(国有大行、股份行)几乎各配一家理财公司的时候，正在苦苦排队的中小银行候场者，有的已经翘首等3年多。专业人士均预计，未来全市场只会保留50家左右的理财公司，没有牌照的中小银行将彻底从理财市场出局。也就是说，刨除目前已批复的30张牌照，目前剩余的入场券还有约20张。根据监管数据，截至6月末，全国共有293家银行机构还保有存续理财产品，去掉已下设理财公司的17家全国性银行、8家城商行和1家农商行，即260多家银行将争夺这20张牌照。

公募基金：公募基金规模已达27.29万亿元 再创新高

9月30日，中国证券投资基金业协会发布的最新公募基金市场数据显示，8月末公募基金资产净值合计27.29万亿元，较7月末增加2319.03亿元，再创历史新高。从月度变化来看，今年2月末公募基金规模首次突破26万亿元，3月则出现了近1.3万亿元的缩水。不过，4月份以来，随着市场行情好转，公募基金规模持续保持增长态势，7月份首次突破27万亿元大关。8月公募基金规模继续刷新历史新高，环比增幅为0.86%。专家表示，随着央行降息和房地产投资风险加剧，老百姓的投资收窄，开始将目光转向基金，尤其是风险较小，收益不错的债券型基金和货币基金受到青睐。

私募基金：截至8月末私募基金管理规模达20.41万亿元

中国基金业协会最新数据显示，截至2022年8月末，存续私募基金管理人24276家，管理基金数量超13.7万只，管理基金规模20.41万亿元。该规模较上月增加193.62亿元，环比增长0.09%。具体看，截至2022年8月末，存续私募证券投资基金86877只，存续规模5.98万亿元，环比增长0.06%；存续私募股权投资基金31628只，存续规模10.97万亿元，环比增长0.02%；存续创业投资基金17604只，存续规模2.72万亿元，环比增长0.74%。

保险资管：调研热情升温！28家险资扎堆这家公司

9月以来，险资机构（保险公司及保险资管公司）的调研热度持续升温，调研上市公司数量较去年同期有所增长。Wind数据显示，9月险资机构加大调研力度，共调研A股上市公司200家（去年同期191家）。从个股来看，怡合达、英杰电气、京山轻机、宁波银行、中微公司、埃斯顿、佳都科技均吸引10家以上险资机构调研。位居前三的怡合达、英杰电气、京山轻机分别吸引28家、27家、22家险资机构调研。值得一提的是，上述7家公司中，有1家是科创板公司，2家是创业板公司，科技创新公司占比近半。

券商资管：券商公司债执业能力评价出炉，这23家获评A类！

10月7日，中国证券业协会公布了2022年证券公司公司债券业务执业能力评价结果，共有23家证券公司评级为A，50家证券公司评级为B，18家证券公司评级为C。三类类别的划分主要反映参评证券公司公司债券业务制度建设、人员配备情况、市场影响力、业务运行规范性、风险控制情况、市场秩序维护情况与服务国家战略等方面的相对水平，不涉及对证券公司资信状况和业务资格的评价。近年来，券商公司债承销规模屡创新高，市场份额向头部投行集中，部分中小券商实现“逆袭”，浙商证券、五矿证券进入到A类行列。一位券商投行人士表示，作为资本市场的“看门人”，无论体量大小，都需要在合规、风控等多个领域全面提升自身实力。

往期回顾

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