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2022近尾声，私募与公募赚钱能力孰强

2022年已临近尾声，根据私募排排网的数据，私募排排网统计数据显示，截至10月底，百亿私募机构数量为111家，92家有业绩记录的百亿私募今年以来平均收益-10.94%，仅有13家百亿私募取得正收益。

点评：从盈利能力、抗风险能力、选股能力、择时能力四个方面进行评价。济安金信基金评价中心的数据就显示，截至2022年第三季度末，全市场符合评价标准的混合型私募基金有10046只，其中五星产品为368只，星级比例为3.7%；一星产品为2144只，星级比例为21.3%。一星产品数量是五星产品的6倍多，且五星产品3.7%占比远远低于公募基金10%的占比，可见混合型私募整体水准不如公募基金，而这一事实与市场的传统认知相去甚远。

“白菜价”银行股集体蹿升 “一日游”还是价值重估？

上周五，在多项政策利好下，房地产和银行板块逆市上涨，带动A股大盘上扬。其中，银行股集体“飘红”，收获较大的涨幅，青岛银行报收涨停，浙商银行、宁波银行当日收盘分别大涨5.48%、5.2%；同日，青岛银行港股、浙商银行港股走势更为亮眼，盘中均一度上涨逾40%。

点评：合理预估，上述诸多积极因素极大地改善了市场预期，银行板块的估值将逐渐筑牢底部，酝酿再度“抬升”的机会。依然需要注意的是，银行股的价值重估难以一蹴而就，特别是国有大行，仍受制于宏观经济、房地产等多方面政策的变化。在此情况下，银行股的估值层次较为明显，部分中小银行获得了领先于行业均值的重估机会。总体上看，只有在经济复苏的顺周期下，银行股才能实现业绩与估值“齐飞”，正如一位银行业分析师所描述——经济是复杂的生态系统，复苏前景是曲折的，复苏交易也是曲折的。

现金管理类理财产品整改“冲刺” 多家银行及理财子公司调整申赎规则

临近年末，银行现金管理类理财产品整改进入最后“冲刺”阶段。近日，多家银行及理财子公司发布公告，调整旗下现金管理类产品的申赎规则、估值方法、投资范围、投资比例等。

点评：业内人士指出，申赎规则变动主要影响资金的流动性，估值规则变动主要影响产品的收益率和业绩比较基准，产品的投资范围和比例变动则将影响产品的风险等级和收益表现。

深证100ETF期权进入上市前准备阶段

近日，中国证监会宣布启动深证100ETF期权上市工作，按程序批准深交所上市深证100ETF期权。深证100ETF期权是境内首只面向创新蓝筹股票的期权品种，与已有上市品种差异显著，形成良好互补。

点评：分析人士认为，推出深证100ETF期权，有利于完善境内期权产品体系，吸引中长期资金入市，增强市场稳定性和韧性。同时，有利于完善多空平衡机制，健全资本市场功能，提升市场活力韧性，加快建设中国特色现代资本市场，更好服务高端制造企业创新发展。

10年期美债收益率回落 长短端美债收益率显著倒挂预示美经济衰退风险加剧

近期，美联储多次释放出偏“鸽派”信号，如在11月24日公布的11月份货币政策会议纪要中，大多数与会的美联储官员认为，到了应该适当放缓加息步伐的时候了。市场对美联储缩窄后续加息幅度的预期也同步升温。受此影响，长端美债收益率在近日出现较快下行，部分关键期限美债收益率曲线倒挂程度再次显著加深。美债市场发出的“衰退”信号愈发清晰。

点评：华东师范大学经济学院教授、博士生导师吴信如表示，一方面，由于此前美国10月份CPI增速回落，市场预期美联储会改变快速加息的做法，后续加息动作可能变得更温和，甚至在2023年上半年会停止加息；另一方面，市场预期美国经济未来可能放缓甚至衰退。两种因素叠加导致了美国长期国债利率走低。

推进商业养老金融改革创新

11月25日，个人养老金制度在36地正式启动实施。这意味着，金融业在商业养老金融领域迎来了前所未有的机遇，相关金融机构要锚定社会需求，将养老金融作为供给侧结构性改革的着力点，丰富产品和服务供给，助力我国多层次多支柱养老保险体系持续健康发展。

点评：专家表示，个人养老金业务管理环节多，投资运营周期长，事关众多人的切身利益。作为一项全新的制度，相关部门还要注意统筹发展和安全，在实施过程中坚持循序渐进。个人养老金制度在实施中可能出现一些新情况新问题，需要在部分城市或地区先行试点，积累经验再逐步推开。要不断完善个人养老金信息管理服务平台建设，加强信息交互和共享。金融机构和有关部门需要牢固树立风险意识，严格监督管理，确保个人养老金业务的良性运行和安全规范发展，守护好人民群众的每一分养老金。

走强突如其来，中字头概念股还能跟吗？多位券商分析师给出确定性溢价

多个交易日里中字头概念和多只个股持续走强，是本周行情的重要特点。证监会主席易会满主席发言“探索建立具有中国特色的估值体系”，直接引发了行情的启动。

点评：在选股方面，券商分析师建议关注银行、石油、煤炭、电力、化工、交运、军工、电信等板块个股，选择低估值、高股息的标的。在选股方面，券商分析师建议关注银行、石油、煤炭、电力、化工、交运、军工、电信等板块个股，选择低估值、高股息的标的。

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