用益-私募机构观点：CTA正迎来春天
勤辰资产：中国经济的前景并不悲观，海外方面流动性拐点已基本确立
展望2024年，我们对中国经济的前景并不悲观，地产对整体的拖累会逐步减弱，同时在全球通胀的背景下，中国出口的竞争力反而在增强。出口结构中的汽车、机电产品等占比大幅上升也可以看到中国经济结构转型初见成效。当前海外方面流动性拐点已基本确立，中国优质资产的性价比在主要市场中也显而易见，而我们更多的信心来自于所布局的优秀企业仍在不断突破能力边界和改善治理结构，这也是我们长期投资和回报的根基。
景林资产：对二季度的A股和港股市场持谨慎乐观态度
尽管今年以来大环境仍然面临不小压力，但基于以下五方面积极因素，其对二季度的A股和港股市场持谨慎乐观态度。一是今年资金面总体比较宽松，降准降息预计仍然具备一定空间；二是港股及A股均处于历史相对低位的估值水平；三是消费的潜力有望得到进一步释放；四是前期大幅调整的赛道股，后期一旦行业需求恢复，估值上有望得到修复；五是今年海外通胀有望逐步缓解。
量魁资产：市场有望真正开启震荡向上的周期
2024年4月份私募基金管理人信心指数为56.03，高于荣枯线。4月年报、一季报、经济数据将先后落地，市场将迎来“决断”窗口，波动幅度或有进一步增加。有53%的管理人认为4月市场将蓄势震荡，约五成受访管理人目前持仓在30%-50%左右。上海量魁资产管理有限公司总经理金杰认为，目前市场处于熊市和牛市之间的混沌期，如果市场增量资金持续涌入，加上国内政策稳增长、调结构和防风险等多目标平稳发力，市场有望真正开启震荡向上的周期。
新方程量化投研总监张锦升表示，在小票的流动性危机阶段性解除后，量化多头由于没有对标基准的约束，反弹的幅度最大；指增方面，中证1000指增表现好于中证 500指增 、沪深300指增。节后的五个交易周内，量化私募策略的差异性极大，在节前节后风控端保持一致的策略收复了大部分的超额回撤，而节前采取风控措施的策略反弹力度明显弱很多，两类做法在年后的绝对收益差值有5-10%。
进化论资产：中国资产的赔率已经到了非常好的阶段
目前我们认为中国资产的赔率已经到了非常好的阶段。很多观点认为房地产行业出现了问题会导致中国的经济放缓，我们并不这样认为。房地产的本质还是取决于现金流。如果整个经济重新活跃起来，房地产问题是可以解决的。优秀的基础设施及人才红利是中国的核心基本盘，是其他国家都很难做到的。这种广泛的、全面的、长期的、持久的基本盘，在全世界资产维度看，都是非常值得珍惜的，而我们所需要等待的只是我们的发动机重新跑起来。
合晟资产：城投债的短期安全性提升，需要关注估值风险
城投债的短期安全性提升，需要关注估值风险。各省的再融资债逐步发行，短期流动性风险得到缓解。在35号文的加持下，从中期视角看，预计各地将有序展开债务的分类处置，堵住偏门的同时，开好正门。从全国范围内扩大35号文的适用范围，对原十二省市外地区的城投债是利好。公开发行的城投债由于市场波及范围较广，信心冲击力较强，在债务处理上刚兑的可能性更高，城投债尤其是高收益城投债受化债政策的利好影响，信用利差持续下行。
往期回顾：
用益-私募机构观点：二季度或仍是“蓝筹股搭台、成长股唱戏”的格局
用益-私募机构观点：高股息、真成长和强主题 构成主要的市场格局
责任编辑：yangtao
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