用益信托网

世诚投资：重点聚焦大健康板块、白酒公司等

世诚投资称，经过一、二月市场的波动之后，当前市场的运行正渐入佳境。目前，该机构重点聚焦的方向包括以创新药为主的大健康板块、有潜力和意愿持续提升现金分红率的白酒公司等。此外，该机构还认为，与新质生产力相关的先进制造业、与AI相关的应用和软件、以黄金股为代表的上游资源品，也将是4月及第二季度值得看好的投资重点。

沣京资本：重视转向经济内、外需贝塔的风格演绎

A股和港股市场结构明显体现为石油有色和出海行业领涨，科技行业领跌，对应中美补库存、商品价格上涨和货币宽松可能回摆的现状。短期这种交易具有一定的持续性，并已呈现扩散化和风格化特征，但预期需要等待现实的匹配，4-5月要看经济总需求强度、中美补库存力度和美联储降息态度。中期而言，今年可能要重视这种由防御、成长贝塔转向经济内、外需贝塔的风格演绎。

星石投资：市场驱动因素正在变得更加积极

星石投资首席投资官万凯航表示，进入二季度，市场驱动因素正在变得更加积极。一是基本面来看，总量政策继续加码，货币财政双宽有助于进一步强化物价回暖趋势，企业盈利在政策呵护下逐步走出底部；二是流动性层面，美联储降息周期临近，流动性约束也将好转；三是资本市场供需两端都将扶优限劣，有利于营造更理性的投资环境，有助于A股市场风险偏好提振。

悟空投资：全球经济可能进入新一轮补库周期

悟空投资宏观首席研究员古嘉渝称，除中国经济复苏等因素外，今年以来，海外制造业周期回暖、欧美制造业PMI底部反弹，市场对全球经济可能进入新一轮补库周期存在积极预期。另外，去年四季度以来，铜等工业金属出现一些供给干扰因素，2024年全年供需平衡的预期逐渐转向“缺口预期”。同时，近期市场对地缘风险担忧程度上升，也推动了油价和金价的上涨。

岚湖基金：中资点心债存在风险较低的套利空间

岚湖基金创始合伙人兼基金经理李恒表示，对于信用债投资来说，我认为在中国要跟着政策走。除了风险之外，今年也会有一些结构性的机会。例如中资离岸债券发了很多年了，今年出现了一个很新的形态，就是中资点心债。今年中资企业向境外供给了大量的点心债，资产有了，但需求端是不足的。境内是资产荒，境外是严重的需求不足。这种情况下，境外的同币种情况下的债券，同一主体的收益率利差可能到2、3个点，甚至更高，我们认为这类资产存在风险较低的套利空间。

艾方资产：情绪已经回暖至历史中枢区域

随着全球大宗商品复苏，有色、石油等周期行业持续走强。从情绪指标看，流动性蜜月期尚有余温，整体拥挤度仍处于可控范围。从基本面看，估值处于历史偏低位置，近期快速回升出现右侧信号，权益资产保持高性价比。从情绪面看，一季度流动性危机结束后，市场持续修复，稳中有进，情绪已经回暖至历史中枢区域。

往期回顾：

用益-私募机构观点：重点关注TMT、高股息、全球定价的资源品等

用益-私募机构观点：转债、交换债、reits等含权品种值得关注

用益-私募机构观点：市场反弹或一触即发

用益-私募机构观点：A股市场已经到了逆向操作的较好时段

用益-私募机构观点：CTA正迎来春天

用益-私募机构观点：黄金价格抬升，有助于金矿股的业绩释放

用益-私募机构观点：今年市场的赚钱效应会比过去两年好

用益-私募机构观点：二季度或仍是“蓝筹股搭台、成长股唱戏”的格局

用益-私募机构观点：A股市场将迎来一轮较大的增长机遇