用益-私募机构观点：有色、石化等上游资源品值得关注
名禹资产：有色、石化等上游资源品值得关注
A股市场在清明节假期后第一个交易周出现明显回调，其中中小市值个股普跌。名禹资产认为，4月以来，包括中国在内的全球多个经济体制造业PMI数据出现复苏，同时金融市场“再通胀交易”发酵。在当前财报披露季，有业绩确定性的大盘蓝筹、红利、低估值等方向或继续占优。此外，从一季报有望超预期的角度来看，有色、石化等部分上游资源品板块值得密切关注。
融智投资：关注贵金属产品价格的季度均价
截至4月12日收盘，黄金概念、贵金属板块自2月6日以来分别上涨约53%和73%。融智投资基金经理夏风光表示，贵金属和有色板块的强势直接受益于黄金和其他大宗产品的飙升，部分已披露一季报预告的公司业绩同步大增。以采矿为主业的上市公司，因为成本相对比较恒定，矿产品价格上升可以贡献极大的边际效应，其业绩弹性往往数倍于矿产品价格的涨幅。不过其业绩表现和产品价格波动的峰值关系不大，需要去关注产品价格的季度均价。
明泽投资：程序化交易和高频量化交易成为监管重点
明泽投资董事总经理马科伟认为，制定私募证券基金运行细则，强化底线思维，有利于提高投资者的风险意识，提前做好极端情况应对措施，可以有效避免出现市场担心的“雪球”产品风险、融资盘风险等类似风险，从而防止资本市场因出现极端情况而引起的系统性风险，有利于基金稳健运营和资本市场健康发展，保护投资者的利益。在当前A股市场环境下，由于市场体系尚未完全成熟，量化交易可能未能充分发挥其在资产定价和长期价值投资方面的作用，并有引起市场过度波动和系统性风险的可能。因此，监管机构需要对程序化交易和高频量化交易实施更严格的监管规则。
仁桥资产：优秀的管理才能创造价值
仁桥资产创始人、投资总监夏俊杰表示，除了依靠每股收益的持续增长，一家企业的价值回归还可以通过持续提高股东回报的方式来实现。因此，从去年年底开始，公司持续思考现有策略的局限性以及长期的优化方向，未来会适度提高公司质地和管理能力的权重，同时适度降低对低估值的过度偏好。低估值固然可以在中短期内为组合提供保护，降低永久损失的概率。不过，从长期来看，唯有优秀的公司管理和增长韧性才能创造价值，并最终穿越更长的周期。
康曼德：基本面稳中向好，政策落地提供支撑
康曼德认为4月份大概率仍延续震荡整理的走势，消化此前的涨幅，同时也观望寻找基本面资金面政策面的进一步支持。近阶段国际地缘形势或是重要外部变量，值得重点关注。我们认为，我国稳健的经济基本面及积极的政策面因素仍将大概率推动结构性行情延续，对后市我们继续保持谨慎乐观的态度。同时我们也需要关注国际地缘形势、金融市场以及一些不可预见因素可能引致的市场波动。我们将继续深入挖掘，精心布局，积极优化组合，强化风险管理，争取为投资人谋取稳健进取的投资收益。
盘京投资：消费、医药等下半年更多投资机会
未来重点关注高股息率的个股，部分受益于制造业景气度回升的上游周期行业，以及和科技特别是AI相关的板块以及高端制造方面的机会。我们判断消费、医药等的投资机会可能更多会在下半年体现。从个股角度看，继续寻找在中长期行业中个股营收和利润增长确定性及增速相对较高的投资机会。立足于优质中国公司，适当参与海外市场，聚焦于“长期有空间，中期有逻辑，短期有业绩”的真正优质成长股和价值股组合投资。
往期回顾：
用益-私募机构观点：重点关注TMT、高股息、全球定价的资源品等
用益-私募机构观点：转债、交换债、reits等含权品种值得关注
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