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涌贝资产：有色牛市

四月份是市场最关注业绩的一个月份，只有故事没有业绩兑现的个股或将因为“躲年报”效应承压。我们将以“一季报是否能超预期”作为主要配置思路进行择股。其中，我们最看好有色金属。一季度，金价、银价、铜价都创了新高，个别小金属价格也有所企稳回升。除此之外，之前因公募持仓比例高而被错杀的绩优股在一季度也有望重获市场青睐。

磐耀资产：国内经济恢复信心仍不足

当下外围地缘政治局势动荡，贸易去全球化趋势越发凸显，全球经济基于安全而非效率优先，由此必然抬升成本进而导致通胀的提升，加之美国经济韧性导致的降息延后，权益市场整体估值受到压制。国内处在老龄化少子化的人口红利拐点，地产处在下行周期，科技和出口面临美国打压，制造业阶段性供需过剩等导致国内经济增速承压，经济恢复信心仍不足，需求侧逻辑大部分仍然不顺。因此，在内外不确定性的背景下，高增长的概率在降低，我们认为确定性红利资产风格上仍然占优。

蒙玺投资：中小盘成份股成长性较强

蒙玺投资表示，中小盘成份股大多为新兴创新企业，“专精特新”占比较高，成长性较强。今年以来的市场波动之后，当前中小市值板块估值整体处于合理区间，具备一定投资价值。从超额收益来源的多样性来看，目前国内量化机构除了量价因子和基本面因子之外，另类因子也是各家机构布局的方向之一。同时，量化行业因子组合量化模型不断迭代，有利于未来中小市值指增策略表现出更稳定的超额收益水平。

黑崎资本：市场弱势时红利板块可能更有吸引力

黑崎资本首席投资执行官陈兴文表示，以高成长与高分红为主的红利板块是震荡市中的“定心丸”。通常在市场不稳定时提供稳定的收益来源，因此，市场弱势时红利板块可能更有吸引力。长期来看红利板块依旧是提升持仓整体表现平滑度的良方，适合长期持有，短期波动可能需要更多的耐心和风险承受能力。不过，如果红利板块的估值已经较高，可能需要谨慎对待，避免追高。可以多关注上市公司的分红政策和分红率、宏观经济走势和政策动向以及资金流向等来把握红利板块的投资机遇。

锐联景淳：量化指增私募产品策略稀缺

知名外资量化私募锐联景淳创始人许仲翔表示：“量化私募行业的这种产品创新，可以认为是一个良性的发展现象”。一方面，量化指增私募产品相对公募同类产品有更高的费率水平和业绩报酬，应当在其差异化的阿尔法能力、方法论等方面得到体现，以反映其自身策略的稀缺性；另一方面，对于私募产品费率高低的探索，也是值得各方理性思考的问题。从海外经验来看，越成熟的市场，在基金产品的费用结构方面越会有“更丰富的发展”。

友山基金：建议关注高红利转债标的

新“国九条”出台，监管态度较明晰，中长期利好资本市场，但当前经济数据尚有压力，海外降息预期下调以及地缘因素再度波动，短期或谨慎乐观。可转债方面，新“国九条”政策突出鼓励强调公司分红，完善分红体制，后续高股息高分红行情或将成为主线，建议关注高红利转债标的。

往期回顾：

用益-私募机构观点：国内核心资产有望实现估值回归

用益-私募机构观点：中期机会大于风险

用益-私募机构观点：国内整体经济仍偏弱

用益-私募机构观点：全力以赴投资AI

用益-私募机构观点：“国九条“出台推动A股走牛

用益-私募机构观点：警惕高股息板块风险

用益-私募机构观点：ETF最受私募基金青睐

用益-私募机构观点：有色、石化等上游资源品值得关注