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翼虎资产：看好具备持续高分红能力或者超级成长企业

地缘政治方面，中美对抗将是持久战，两国将会围绕各自核心利益反复博弈，美国对中国的围堵和打压手段不会停止，今年美国和台湾领导人换届选举都会给中美关系带来较大的扰动。海外经济方面，在地缘政治冲突和经济周期规律下，全球大部分国家宏观经济下行压力较大，仅少数几国家或行业增长预期相对乐观。整体来说，市场正在通过自身节奏寻找市场底，目前是寻找优质公司的好时机，为将来波澜壮阔的行情做好前瞻布局，短期关注一季报超预期品种，中长线看好具备持续高分红能力或者超级成长企业。

星石投资：A股的整体估值有可能反而会迎来提升

新“国九条”的发布预示着A股进入新的阶段。未来A股将更多的注重股市对股民的回报，这与经济发展阶段是相对应的。从已经披露的2023年年报来看，不少公司都大幅提高了分红比率，而且在即将到来的2024年年报中，由于有ST新规，可以预见分红率还会有明显提升。虽然整体的经济增长放缓了，但是在竞争格局逐步稳定、更加注重投资者的市场背景下，A股的整体估值有可能反而会迎来提升。

重阳投资：目前降息空间仍然充足

央行进行国债买卖本质上是一种基础货币投放工具，并不等同于量化宽松（即QE）。央行买债的目的是调节银行体系准备金水平，维持短端利率稳定，不仅可以买，同时也可以卖。而量化宽松是在传统货币政策工具空间已经有限的情况下，通过压低长端利率刺激经济和资产价格的一种方式。事实上，我国目前降息空间仍然充足，市场对国债需求很大，常规债务扩张也仍有充足空间，量化宽松没有紧迫性和必要性。

合远基金：先进制造业可能迎来新一轮出海机会

欧美市场在经历了一年左右的去库存调整后，库存水位逐步正常，但在高利率环境尾声，终端需求是否仍有下行压力需要我们密切观察；同时，在西方供应链重塑的政治动机之下，面向欧美的直接出口市场预计仍将面临压力，但同样带来了新兴市场的出口需求；在供应链重塑、经济发展和全球电气化转型的驱动下，先进制造业可能迎来新一轮制造出海的广阔机会，值得我们深入挖掘。

相聚资本：股市在低估值的背景下调整的空间不大

当下市场估值偏低，与目前温和复苏的经济所匹配。不过相比于去年趋势向下且不断变弱的预期而导致的估值不断下杀，今年来经济在低位保持平稳，企业盈利增速不再下降，而估值已处于低位。我们可以把股市整体类比为一只红利股，即使估值不再提升，盈利的增长和股息回报就会带来股市的正回报，如果这样的状态能够持续下去，那么对应的就是慢牛。未来如果经济走弱，我们觉得如果不触发新的流动性危机，股市在低估值的背景下调整的空间也不大。

往期回顾：

用益-私募机构观点：建议关注高红利转债标的

用益-私募机构观点：国内核心资产有望实现估值回归

用益-私募机构观点：中期机会大于风险

用益-私募机构观点：国内整体经济仍偏弱

用益-私募机构观点：全力以赴投资AI

用益-私募机构观点：“国九条“出台推动A股走牛

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用益-私募机构观点：ETF最受私募基金青睐