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煜德投资：不会出现趋势性上涨的大牛市

煜德投资认为，当前A股风险不大，但也不会出现趋势性上涨的大牛市，要寻找结构性机会。一方面经济基本面不是太差，近期的高频数据可以看到经济慢慢见底、PMI拐头回升，已经度过了最难的阶段，开始逐步走稳；另一方面年初的大幅下跌后，从高层对于救市的力度及救市政策的调整等来看，要坚决遏制系统性风险，所以对A股不悲观。但由于交易制度限制，很多股票还没有彻底出清。

钜融资产：需求侧改善弹性仍然不高

钜融资产基金经理袁美洋表示，当前市场存在一定积极因素，美联储降息预期下修下，对比亚太新兴市场，人民币汇率稳定性优势凸显，随着A股分红率持续提升，港股互联网回购加速，外资有回流趋势。但当前消费、出口、房地产的改善逻辑难外推，需求侧改善弹性仍然不高，短期市场仍然缺乏明确板块方向，市场轮动较快，判断短期市场或仍以震荡行情为主。

星石投资：优质成长类资产或出现溢价

星石投资称，4月市场整体偏强震荡，在主线行情相对不明的背景下，股市受上市公司业绩公布的影响较大，市场在结构层面出现相对充分的调整，为后续市场表现积累势能。随着财报公布结束、政策面指引资本市场注重投资端，市场情绪或逐步回升。此外，近期多家外资机构上调2024年中国经济增长预期，叠加海外局势仍有不确定性，后续外资对中国资产的增持可能会成为市场重要的增量资金。从投资机会看，随着市场风险偏好的回升，优质成长类资产或出现溢价。

黑翼资产：不设预警线、止损线有助于长期投资

黑翼资产相关负责人认为：“《运作指引》禁止多层嵌套，明确杠杆比例，要求基金管理人不得开展通道业务，不得通过场外衍生品、资管产品等规避监管要求。这旨在降杠杆、去通道化，缩小监管套利空间，整体有助于肃清‘小乱散差’等行业乱象和违法违规行为，提升私募证券基金风险管理能力。过去，部分私募证券基金由于设置了预警线或止损线，导致部分产品在市场短期调整期间被动减仓或清盘，从而错过净值反弹的机会，与长期投资和价值投资理念相悖，而私募证券基金集中减仓也可能加剧市场波动。所以，不设预警线、止损线反而有助于引导投资者长期投资，维护市场平稳运行。”

白溪私募：A股可能进一步上行

自4月22日以来，在外围市场普遍疲弱的背景下，港股迎来久违的强劲反弹。这在很大程度上表明市场在重新定价美国货币政策的同时，也开始在重新定价中国经济的表现。节前重要会议对A股市场影响偏正面，A股可能因此进一步上行。短期维度上，一方面，接下来基建投资、制造业投资和消费增速均有可能提升；另一方面，提出消化存量房产和房地产高质量发展，有利于提升地产销售和投资增速预期。长期维度上，会议超预期的确定三中全会将重点研究推进中国式现代化问题，提升经济长期增长的预期。此外，会议强调宏观政策取向的一致性，显示财政发力下货币政策将配合性宽松，有望提升流动性宽松预期，提振风险偏好。

往期回顾：

用益-私募机构观点：今年A股市场预计将会有“很大的机会”

用益-私募机构观点：近六成私募建议持股过节

用益-私募机构观点：出口是未来最值得关注领域

用益-私募机构观点：目前降息空间仍然充足

用益-私募机构观点：建议关注高红利转债标的

用益-私募机构观点：国内核心资产有望实现估值回归

用益-私募机构观点：中期机会大于风险

用益-私募机构观点：国内整体经济仍偏弱