用益-私募机构观点：关注“减肥神药”相关产业链投资机会
磐耀资产：关注“减肥神药”相关产业链投资机会
“减肥神药”业绩持续超预期，关注相关产业链投资机会。减肥药赛道依然处在高速成长时期，随着适应症不断拓展，整个市场规模也在不断扩容。海外两家公司加速全球并购以获得更多产能，国内原料药和CDMO公司不会在这场盛宴中缺席。尽管国内产品端竞争较为激烈，但是在国内价格体系下，利拉鲁肽和司美格鲁泰注射液、替尔泊肽以及后续多款产品，有望形成不同价格带的错位竞争，共同满足国内多消费层次的市场需求。相关产业链上的投资机会值得持续关注。
明泽投资：重点看好AI+产业链、星链通讯、创新药等领域
明泽投资基金经理胡墨晗表示，在刚刚过去的“五一”假期，多重利好叠加，推动了中国资产的上涨。中国资产的强势表现，增强了投资者对于A股节后首个交易日实现开门红的预期。具体策略方面，胡墨晗表示，后续仍积极看好科技成长股的中长期市场表现，重点看好AI+产业链、人形机器人、星链通讯、创新药等领域。同时也应关注“中特估”板块的持续表现，基于高股息策略，“中特估”板块具有中长期配置价值，特别是红利叠加低PB的标的短期可以重点关注。
利位投资：预计短期内债市压力不减
近期境外机构上调中国资产评级，北向资金大幅涌入权益市场，风险偏好出现明显改善, 央行对长期收益率的关注和指导也对债市产生冲击。海外来看，美国降息预期不断推迟，人民币汇率短期受压制，对货币政策宽松有一定掣肘。综合国内地方债发行开始加快，超长期特别国债相应落地对供给端的冲击，预计短期内债市压力不减。中长期来看，基本面数据偏弱，价格指数、消费数据指向内需动能不足，对债市仍有一定托底。在经济数据延续弱复苏、地产销售未见明显改善情况下，估计长期利率回调幅度有限，预计延续震荡偏弱格局。
宽远资产：不是特别看好地产行业的持续性
宽远资产认为，地产行业更多的是基于对政策持续扶持的预期，地产行业本身基本面要进入上升周期可能还需要时间，并不是特别看好地产行业的持续性。对于券商看法稍微乐观一点，随着宏观经济的逐步企稳，股市估值处于历史较低水平，今年股市行情应该有较大概率好于去年，那么券商行业有可能会受益于股市的好转。但是也不能太过于乐观，可能更大概率还是强势震荡的市场，所以券商行情的持续性可能需要更多时间来验证。
淡水泉投资：《指引》突出风险导向
新规对私募基金投资等行为进行了规范。淡水泉投资分析，从严监管规范行业发展的角度看，《指引》对投资组合、投资者适当性等方面，都有进一步的规范要求。淡水泉投资认为，《指引》还突出风险导向，针对防风险有一系列的指导要求。比如，对风险补偿、多层嵌套等进行明确限制，对衍生品交易等有细化规定，明确不鼓励设置预警线、止损线等。从长期看，这些举措将促使私募基金管理人采取更加审慎和合规的投资行为，不仅能增强私募基金的抗风险能力，也能更好地保护投资者合法权益。
往期回顾：
责任编辑：yangtao
赣公网安备 36010802000153号
