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一、要闻

央行三箭齐发力挺楼市 地产股全线爆发！

5月17日，央行重磅宣布，调整房贷政策，下调公积金贷款利率。核心内容涉及三大方面：一是，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限；二是下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；三是，首套房贷最低首付款比例调整为不低于15%，二套房贷最低首付款比例调整为不低于25%。房地产板块午后爆发，万科A、荣安地产、金地集团、保利发展、城建发展等20余股涨停。

二、金融市场动态

股市：A股三大指数涨幅均超1% 房地产板块掀起涨停潮

5月17日，A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.01%，收报3154.03点；深证成指涨1.10%，收报9709.42点；创业板指涨1.12%，收报1864.94点。沪深两市成交额达到8874亿，较上个交易日放量396亿。

点评：目前房地产市场相关政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”将是今年的重点任务，可重点关注中字头基建类央企；此外，随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注基本面较稳固的大型国有房企。

债市：超长特别国债发行结果出炉 债市波动加剧

5月17日，债市涨跌不一，主要表现为长端弱势，短端强势，超长期国债下行1.25bp报2.5725%。受楼市重磅消息影响，国债期货大幅跳水，30年期主力合约跌幅最大达到0.25%。国债期货早盘低开，随后震荡上行，午后央行发布楼市重磅消息，国债期货大幅跳水，收盘涨跌不一。30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。

点评：当前我国经济长期向好的基本面没有改变，债券市场整体风险不大，债券收益率大幅上行的概率较低。“资产荒”下，债券供给节奏较慢；叠加央行多次就长期国债收益率下行表态，合力作用之下，债券市场短期波动加大。

期货市场：商品期市收盘多数上涨 纯碱涨超7%

5月17日，国内商品期货收盘，多数上涨。纯碱涨超7%，沪镍涨超5%，液化气涨逾4%，玻璃、PVC等涨逾3%，沪铜、焦煤等涨超2%，烧碱、螺纹钢等涨超1%，菜粕、花生等小幅上涨；集运欧线、玉米等少数品种收跌。

点评：本周纯碱出货量较上周有所上行，碱厂待发订单情况良好，需求仍具有一定韧性。随着夏季将近，市场存检修预期，近日部分地区偶传环保政策相关资讯，供给减弱预期较强，叠加地产端政策利好不断，纯碱短期或偏强震荡。

外汇：美联储官员发表鹰派言论 美元指数小幅收涨

5月17日，人民币兑美元中间价报7.1045，调贬25个基点。在岸人民币对美元16:30收盘较上一交易日下跌54个基点。美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于104.50附近。

点评：纽约联储主席约翰·威廉姆斯对最新通胀数据的下降表示乐观，但目前没有迹象表明需要立即改变货币政策，也不预期在短期内会获得更多通胀向目标靠拢的信心。时段内美联储官员发表的鹰派言论进一步降温美联储的降息预期也是支撑美元指数反弹的重要因素。但美国公布的经济数据表现疲软，限制了汇价的反弹空间。

黄金：黄金失守2400关口后走势偏空

5月17日，金价在从近2400美元的关口回落后，周五走势偏空。今日开盘报2377.63美元/盎司，最高触及2387.69美元/盎司，最低触及2373.82美元/盎司，截止发稿金价报2381.79美元/盎司，涨幅0.24%。

点评：除获利回吐和2400关口附近所形成的技术面卖盘对黄金构成了一定的打压外，时段内美联储官员发表的鹰派言论进一步降温美联储的降息预期也是施压黄金回落的重要因素。但地缘紧张局势挥之不去，限制了黄金的回调空间。

三、市场观点

中信建投：短期看大小盘风格将趋于平衡，小盘风格仍有一定表现机会

中信建投表示，过去3年以来小盘风格占优的市场环境正在发生改变，小盘行情已经进入尾声。短期看大小盘风格将趋于平衡，小盘风格仍有一定表现机会，但从中长期来看市场风格可能转变，建议投资者兑现业绩较差或估值过高的小微盘个股，低位布局市占率稳步提升或估值明显低估的大盘龙头。预计A股市场将迎来一段大盘龙头占优的时期。今年成功择机“小切大”有望成为未来数年投资的胜负手。

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