用益-私募机构观点：市场对于AI投资产生质疑
盈峰资本：建议均衡配置成长和价值板块
上周标普500指数上涨1.54%，美国十年国债利率回落至4.42%，美元指数回升至104.49。美国4月CPI数据符合预期，但延续回落趋势，美国长端利率和美元指数继续回落。结合4月非农数据不及预期，预计美联储或在三季度开始降息。上周沪深300上涨0.32%，成交额有所回落，但两融余额有所回升。结构上，在首付比例下调以及收储政策开始实施、猪价有所企稳以及美国降息预期升温催化下，地产、农林牧渔、贵金属等板块本周表现较好。展望来看，随着政策进一步发力，预计经济或将加速复苏，市场或将进一步修复。建议均衡配置成长和价值板块。
悟空投资：后续配合性政策将出炉，购房需求将改善
悟空投资投研总裁江敬文称，本轮政策从供给和需求两侧发力，政策效果值得期待。在供给端，包括保障性住房再贷款等政策会推动房地产市场去库存，其带来的“供需格局改善”将有助于稳定房价预期，淡化市场观望情绪，让购房需求有序释放。在需求端，调降公积金贷款利率和首付比例，也将在购买力方面为购房者提供支持。从历次房地产市场政策来看，激励性政策在短期内都会带来销售数据改善；而从中期维度观察，预计后续配合性政策将出炉，从而扭转大众对房价的预期，改善购房需求。
淡水泉投资：红利风格有所修复
近期，A股市场有所分化。风格层面，红利风格有所修复。淡水泉投资指出，尽管经历了过去几个月的修复行情，以MSCI中国全指、恒生指数和沪深300指数为代表的中国资产，与全球主要股指相比，当前的估值分位水平仍然具有优势。中国资产的估值优势以及与海外主要市场的低相关度，赋予了其分散组合风险的属性，吸引更多的海外投资者重新关注中国市场的配置价值。
东方港湾：市场对于AI投资产生质疑
纳指自三月份创出新高以来，四月最大回撤高达8%，四月收跌 4.41%；代表十大AI明星股的FNGS指数，四月最大回撤也达到10%，最终也收跌 2.77%。我们观察到，除了通胀抬头导致降息预期减弱，以及中东战事升级所带来的情绪冲击以外，市场对于AI行情是否会因缺乏基本面支撑而终结，也产生了质疑和分歧。市场对于AI投资的质疑，核心是认为：除英伟达有可观的盈利和增速外，其他领域尤其是AI应用，仍是效果不好、商业模式不清，收入利润更是微不足道，如今天量的AI资本开支，短期收不到合理的回报，必将不可持续。
勤辰资产：宽基指数涨少跌多，地产政策促进预期修复
上周，A股市场有所分化，主要市场指数涨少跌多，上证指数下跌0.02%。行业层面，受益于房地产支持政策的出台，房地产、建材、建筑等地产链相关行业表现较好；偏消费的轻工制造、纺织服装、消费者服务也表现不错；煤炭、医药、新能源等板块表现不佳。海外方面，美国通胀数据低于预期，降息预期加强。整体来看，国内出口数据改善，带动工业生产，但内需偏弱问题仍存，社零以及投资消费数据低于预期。同时房地产相关政策出现积极变化，促进市场预期改善。
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