用益-私募机构观点：城投债以京津冀+华东地区配置主力
涌贝资产：以布局结构性机会为主，关注出口、电力
上周A股受地缘政治事件影响开始调整，显示出市场当前依旧很脆弱，信心不足。虽然地产股在本周出现了回调，市场上对于房地产是否可以真的被政策救活充满疑虑，但此次地产政策更重要的应该是让大家开始恢复对中国资产未来的信心。地产稳住了，经济就稳住了，那么指数也就稳住了。配置方向，我们认为还是以布局结构性机会为主，近期政策着重关注的出口、电力等相关方向具备不错的配置价值，有色、TMT等板块依然存在投资机会。
安爵资产：高股息、红利等板块ETF得私募青睐
安爵资产董事长刘岩表示，红利类ETF具有明确的投资策略和目标，这也是私募机构积极布局的关键因素。国内主要的红利ETF着重投资于那些具备良好盈利能力和分红记录的企业。另外，随着投资者对资产配置和风险管理需求的认知提升，红利类ETF逐渐受到市场的关注和认可。越来越多的投资者开始投资这些具备稳定分红能力的ETF，以获取持续稳定的收益。
久期投资：以票息策略为主，中性仓位，提高交易门槛
总体看来债券利率低位震荡，月度来看收益率曲线可能变陡。当前的政策组合在短期并不会立刻改变融资需求不足的格局，同时，短端资金将维持稳定，如果降息，回购资金利率有下行的空间。但风险在于风险偏好的提升，与此同时，伴随着政府债券供应的增加，长端利率债供需配合最好的阶段已经过去，曲线可能会变陡。从估值方面，即使是短债，性价比好的品种寻找难度也越来越大（有很多2、3年附近的利率品已经充分定价一次降息），策略方面，以票息策略为主，中性仓位，提高交易门槛。
博普科技：重视产业发展节奏和个股逻辑
上周美股道指和纳指出现分化，道指下跌2.33%，纳指上涨1.41%。主要原因则为AI产业巨头之一的英伟达公布业绩并超市场预期，且Blackwell发货时间也超预期，让市场对产业进展更有信心。国内政策层面，上周五晚证监会正式发布上市公司股东减持股份管理暂行办法，从上个月征求意见到如今规章落地，能看到今年的政策层出不穷，长期来看对行业发展是有利的。短期市场面临较多扰动，但长期来看，政策持续推进，经济也会缓慢修复，我们会继续重视产业的发展节奏和个股的逻辑。
恒基浦业 ：城投债以京津冀+华东地区配置主力
对于城投债，短期来看城投债兑付的概率有所提升，风险有所缓释；中期来看，城投整体60-70万亿的债务依旧巨大，未来商业银行参与债务化解的效率和落地效果可能不及预期，对于部分债务大省来说，债务本息有序滚动较难维持，中长期风险仍然存在。投资层面仍建议控制城投平台资质、控制久期，城投债区域选择上依然以京津冀+华东地区配置主力，同时关注具有资源禀赋和政策支持的地区。对于产业债，我们关注重点依然在央国企，尤其是对当地经济有重大影响力的支柱企业和产业链中的龙头企业，对煤炭、电力等资源型企业较为青睐。
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