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重阳投资：下一阶段成长性个股有望领涨

重阳投资认为，5月以来，一系列房地产政策的调整，标志着房地产政策进一步走向扩张。在各项政策的推动下，中国经济增长进一步回升时，成长性个股有望成为下一阶段的领涨品种。自春节后开始的本轮反弹，由高息股和资源股板块引领，自2月低点已经积累了一定的涨幅，板块的相对强弱反映出对经济不确定性的担忧。实际上，一些长期成长性良好的公司，无论是调整周期还是估值甚至股息率上，都已经更加占优。在指数总体稳定的情况下，市场热点有望从防御板块向成长板块扩散。

利位投资：IPO重启 影响市场资金供需预期

本月IPO重启也对市场资金供需预期形成了一定不利影响。虽然IPO开始重启，但节奏还是比较慢的，证监会政策持续出台多方面举措呵护资本市场的大基调没有改变。考虑到目前经济压力依然较大和经济扶持政策之间形成对冲效应。市场预计会延续分化格局，越来越多的资金会聚焦业绩预期向好的较高景气以及低估值高分红的价值领域。

康曼德：建议持续关注稳增长和地产政策效果

经济增长方面，5月预计总体平稳，外需和消费或边际改善。地产方面，新一轮房地产调控出台，在房企流动性压力的关键问题上进行了有针对性的干预和救助。二十届三中全会的召开也将提升改革预期和社会信心。因此，虽然近两周市场在持续修复后，也出现了震荡调整，但考虑目前经济、政策、估值以及内外围情况整体相对稳定，市场下行调整的空间有限，建议持续关注稳增长和地产政策效果以及新质生产力和三中全会潜在改革方向的投资机会。

银万资本：在变局中寻找价值投资的恒定星光

“过去几年内，港股在整体估值处于相对低位时唱多的投资者无不损失惨重，但我们想说的是，不是价值投资不管用，不是均值回归不会发生，只是由于各种原因，港股市场价值投资和均值回归发挥作用需要更多的耐心。”目前，恒生指数已从今年1月低位以来反弹接近30%。尽管外部环境仍存在不确定性，但作为投资者，更应该关注的是微观层面，即企业的内在价值。无论宏观环境如何变化，只要坚持价值投资的原则，就能够在市场中找到那些能够抵御经济周期波动、持续成长的优质企业。

阳川基金：短期或有修复反弹，但市场整体仍需谨慎

国内方面，国家大基金三期成立不仅体现了政府支持半导体行业解决瓶颈关键问题的决心，其超越前两期注册资本之和的体量也表明在推进产业自立自强的过程中有了更多信心。而上海等各地放宽楼市限购短期或迎来一轮反弹，但中长期或难以改变房地产市场现状，最主要的原因还是当前居然杠杆率已经偏高。之前我们市场大概率会震荡回落，结果市场走势基本符合预期，预计接下来短期市场有望迎来修复反弹，反弹后市场或再度调整。对于反弹高度我们倾向于不宜过于乐观，5月高点附近或者年线附近可能仍有较大压力，操作上继续以偏谨慎为主。

往期回顾：

用益-私募机构观点：当前整体经济修复基础不牢固

用益-私募机构观点：用变化拥抱变化 弹性领域或可布局

用益-私募机构观点：城投债以京津冀+华东地区配置主力

用益-私募机构观点：战术上短期以守为主

用益-私募机构观点：坚持一券一议，不可盲目追涨

用益-私募机构观点：A股五月以来缺乏赚钱效应

用益-私募机构观点：稳定红利型资产替代低收益资产

用益-私募机构观点：国防军工行业非常值得重视