用益信托网

源乐晟资产：略微降低资源品与互联网头寸

源乐晟资产表示，在最近与外资行及海外投资者的广泛交流中发现，近期海外投资者对中国资产的看法发生了较大变化，尤其是区域性的亚太资金开始从日本、印度市场转向中国香港市场，但目前更多专注于自下而上的机会，尚未整体性看多。操作层面上，略微降低了资源品和互联网头寸。从中期来看，依然看好上游资源品的紧缺，看好AI给世界带来的改变，以及跨世纪的科技创新。近期，中国资产回调幅度较大，但进一步回落空间有限，只要基本面能跟上股价，仍有向上的机会。长期依然看好中国核心资产的表现。

重阳投资：中国股票资产的新机正在到来

重阳投资在其6月A股策略报告中表示，在经历了今年初的宽幅震荡后，A股和港股市场春节之后的整体表现仍相对强势。尽管近两周市场有所调整，但经历了三年的调整后，中国股票资产的新机正在到来。从四大方面看，投资者对于A股市场的预期值得保持积极。第一，过往几年A股调整的空间和时间已经非常充分，中国股票资产对各种负面因素的定价也已经非常充分。第二，市场供求关系趋于改善。股票是一种社会财富的配置方式，随着经济的增长和社会财富的扩大，股票市值长期来看应该随之扩张。第三，新“国九条”为A股市场带来了真正的制度变革。第四，市场的热点有望扩散。

星石投资：后续仍以结构性机会为主

短期来看，A股市场震荡蓄势的可能性比较大，但中期维度下的宏观环境会相对好一些，结构性机会也在增加。一是，政策推进后，有望在数据层面看到更多的积极信号；二是，三中全会等重要会议的召开，经济转型和产业政策的方向将更为明确；三是，6月美联储将开始QT Taper，长端美债利率上行动能或有所减弱，并且美联储是否降息主要依赖就业数据，随着更多数据的公布，海外流动性预期或也逐步趋近稳定。由于行业基本面、政策面及年内涨跌幅分化较大，预计后续仍以结构性机会为主，我们更加关注中期具有驱动因素的成长性投资机会。

明泽投资：建议重点关注海外业务占比高、净利率提升的行业

明泽投资基金经理胡墨晗认为，随着中国产业结构的不断升级和技术创新，我国已经由传统的劳动密集型产业出口国成功转型为高端设备出口大国。从中长期来看，建议重点关注海外业务占比高、海外营收连续增长、净利率提升的行业，以及全球竞争力强、能够从汇率变动中获益的行业。尽管面临贸易保护主义和地缘政治博弈的挑战，中国在高端制造、新能源、5G通信等产业领域依然保持着显著的全球竞争优势，这些行业在未来具有不错的投资潜力。

白溪私募：市场资金的观望情绪再度显现

上周，A股市场震荡回落，房地产、有色金属等前期热门板块均出现不同程度的回调；沪指失守3100点关口；两市单日成交量下降至7000多亿元的年内低位；市场资金的观望情绪再度显现。分析认为，近两周A股市场有所回调，除了出于对近期紧张的地缘局势的担忧之外，投资者的一致预期还不稳定，短期市场风险偏好的修复略显波折。展望后市，一方面，市场仍期待进一步加码内需提振政策；另一方面，下一阶段指数上行的动力或将逐步从宏观经济转向微观层面的上市公司盈利预期改善。

往期回顾：

用益-私募机构观点：IPO重启 影响市场资金供需预期

用益-私募机构观点：当前整体经济修复基础不牢固

用益-私募机构观点：用变化拥抱变化 弹性领域或可布局

用益-私募机构观点：城投债以京津冀+华东地区配置主力

用益-私募机构观点：战术上短期以守为主

用益-私募机构观点：坚持一券一议，不可盲目追涨

用益-私募机构观点：A股五月以来缺乏赚钱效应

用益-私募机构观点：稳定红利型资产替代低收益资产