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伍戈：需求，谁来抵补？

内需方面，从商品房成交看，地产新政的脉冲效应似呈递减态势。“以旧换新”实施以来，汽车等销量暂未回暖，或表征补贴力度温和之下消费需求疲弱。社零环比回落至历史同期次低位，难用节假日错位等因素解释。基建投资趋缓，实物工作量仍有走弱可能。制造业、非制造业PMI均逆季节性下行，工业产能利用率依然承压。

鲁政委：“抢出口”效应显著

5月出口增速回升而进口增速回落，出口表现强于进口。在出口方面，海外需求回升叠加“抢出口”效应助推，5月出口同比升至2024年1月以来的最高值。其中，5月全球制造业PMI回升至50.9%，连续5个月站至荣枯线以上，全球制造业景气回升是我国出口增速中枢上移的基础所在。同时，受拜登政府对我国关税调整影响，部分受关税影响产品对美“抢出口”，为5月当月的出口增速“锦上添花”，具体表现为受关税影响的产品出口增速高增，且对美国直接和间接出口回升等。

程实：打造“投资中国”品牌需双向发力

从全球视角出发，全球数据实证结果显示，经济高质量发展需要高质量外资的助推。从时间维度来看，外商直接投资对经济增长的作用是显著且积极的，尤其在技术转移和产业升级方面持续发挥着重要作用。从国家维度来看，良好的制度环境可以稳定外资流入，并进一步放大其对经济增长的积极效应。从中国视角出发，深耕中国故事，打造更为鲜明的“投资中国”品牌效应，从而实现投资的双向奔赴。一方面，需要尊重国际规则，让外资在中国有利可图。通过保持稳定的经济增长和建立完善的产业链，构筑吸引和利用外资的坚实基础。另一方面，需要消除隔阂，实现双向投资交流。通过改革提升制度支持，以开放政策增强国际认可，从而提振国际社会“投资中国”的信心。

余永定：人民币国际化是一个逐步积累的过程，需把握时机

尽管人民币国际化在某些方面取得了进展，如跨境贸易结算，但整体上仍需进一步深化汇率改革和资本项目开放。针对人民币国际化的议题，余永定提出了多维度的目标，包括降低汇率风险、减少贸易成本、增强金融竞争力，并减少对外汇储备的依赖。

陈果：市场应该担忧吗？

“国九条3.0”以来，小盘股波动明显加剧，近期更出现了明显下跌。我们认为小盘下跌的核心原因是大小盘周期性轮动的背景下，多因素推动市场风格“小切大” ，监管压力在其中更多是一个触发的诱因，往后看政策发力只是刚刚开始，今后或将持续推动市场风格“小切大”。退市新规短期导致的小盘股流动性危机未来或将缓解，从长期来看，健全投资者赔偿救济机制，推进退市常态化，供需格局改善或成为A股长牛起点。

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