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赵建：最应该宽松的，不应该是货币

当前最应该宽松的可能并不是货币政策，而是压抑的社会氛围。在这个收缩性的政策氛围里，原先推动中国经济发展的微观主体，企业家和地方官员，更多的是选择躺平、观望，当前的文化已经不是担责文化而是免责文化。这并非正常的社会氛围。这个担心可能是过度的、非理性的，但也客观存在，有原因的。高质量发展当然要求合规、合法、清廉，这当然是政治正确的。但是在这个转换过程中，社会和政策氛围收缩的越来越严重，预期越来越弱。哀莫大于心死，在这个氛围里，要让企业家精神，地方官员的服务精神充分发挥，让老百姓敢于投资和消费，都是不现实的。

熊园：5月财政的3大信号

5月财政收入有所分化，一般财政收入降幅收窄，政府性基金收入降幅走阔、尤其是土地相关：5月卖地收入同比-27.4%、连续两月降幅超两成（4月为-21.2%），1-5月累计同比-14%、较去年底-13.2%进一步走阔；支出端明显偏弱，一般财政支出放缓、支出进度低于季节性，政府性基金支出连续4个月负增，除土地财政拖累外，政府债券发行偏慢仍是核心约束。往后看，继续提示：当前经济压力仍存，政策重心已转向稳地产、稳需求、促改革，紧盯稳地产可能的增量政策，也亟待财政进一步发力，尤其是加快专项债发行节奏、拓宽专项债使用范围、适当降低对项目收益要求等。

熊园、朱慧：紧盯7月两大会议

总体看，近半月延续聚焦稳增长、稳地产、促改革、稳信心、强科技，具体有6大焦点，尤其是：总书记青海、宁夏考察，6.11深改委五次会议重提“产权清晰、政企分开”，6.20住建部再部署收购存量房作保障性住房工作，国税总局明确没有倒查20年、30年的安排，陆家嘴金融论坛一行一局一会负责人讲话，证监会推进新一轮科创板改革，发改委将出台粗钢、炼油、合成氨、水泥等行业节能降碳专项行动计划等。其他可关注，商务部支持拓展跨境电商出口、推进海外仓建设。继续提示：当前经济下行压力仍存，政策重心也已转向稳地产、稳需求、促改革，紧盯7月两个重要会议：一是三中全会，按惯例，近一两周有望公布具体开会时间，关注各部门围绕进一步全面深化改革可能的讨论；二是年中政治局会议，按惯例将在7月底召开，关注近期国常会、各部委的相关表态。此外，也需跟踪地产增量政策（北京进一步放松/下调5年期LPR/增加收储资金规模）、再降准降息、专项债发行进度等。

丁爽：短期经济趋稳，后续急需培育内生动力

今年上半年，GDP增长率可能维持在5%左右，经济整体呈现稳定发展的态势。然而，经济复苏过程中存在不平衡现象，即供给端趋强，需求端偏弱。此外，经济对外需的依赖程度依然较高，降低对外部需求的依赖，增强经济增长的内在动力，是未来需要着重解决的关键问题。

高瑞东：对美国经济形势的三个判断

第一，在移民流入、制造业回流的推动下，美国经济将保持较强韧性；第二，在美国服务通胀韧性强、能源价格波动，以及下半年翘尾因素的影响下，美国通胀回落速度可能偏缓；第三，预计美联储最早将在9月降息，但也不排除9月份不降息的可能。美联储年内或因为政治原因降息，而非因为经济。与此同时，在美国大选背景下，逆全球化、俄乌冲突、全球政治和经济金融格局的波动率可能都会上升。

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