用益-私募机构观点：各城市限购放开本质上是内卷加剧
星石投资：量能将是决定股市走势的重要影响因素
量能将是决定股市走势的重要影响因素。近期市场量能偏弱导致了前期的强势股补跌和上证指数跌破重要点位，同样也反映出市场或已计入较多的负面情绪，结合当前政策面和资金面来看，后续股市下行的空间有限。预计在更多积极信号出现之前，市场依旧是结构性行情，后续主要关注国内经济恢复斜率、海外通胀下行情况、全球流动性变化以及产业周期变化等。
艾方资产：近期内外环境趋弱，避险情绪重新抬头
上周权益市场继续低迷，进一步缩量下跌。各大指数中，除科创50小幅上涨外，其余指数均下跌。风格上，深市弱于沪市，小盘弱于大盘，个股弱于指数。增长修复并非一蹴而就，在有效需求不足的大背景下，市场持续回调，重拾信心仍需政策进一步发力支持。从基本面看，估值处于历史偏低位置，年初修复进入右侧区间，近期有所回落。从情绪面看，2月流动性危机结束后，市场情绪持续转暖回到中枢位置，近期内外环境趋弱，避险情绪重新抬头。
仙人掌私募：寻找大级别投资机会
上海仙人掌私募基金管理合伙企业（有限合伙）投资总监姚跃认为，一些大级别机会确实看起来估值比较高，但实际估值不高，这里有两种情况：一个是远期估值不高，近期估值高；另一个是赔率高、确定性低。一部分机会，可以通过确定性的高成长消化估值；还有一部分存在非线性回报的机会，在兑现之前，表观估值看起来很高，但潜在赔率很大。总体来说，以DCF现金流折现的思维、概率思维，去思考估值问题，真正的大级别机会估值恰恰应该是便宜的。当然，这样的机会不多，这才是我们需要努力去寻找的极品机会。
勤辰资产：宽基指数继续回调，经济修复仍需政策支撑
上周，绝大多数宽基指数继续回调。国内方面，整体经济数据偏弱。总体来看，房地产市场尚未明显修复，5月经济数据整体仍偏缓，国内经济修复仍需要稳增长政策继续支持。海外方面，6月美国PMI数据强于预期，特别是制造业和服务业PMI。汇率方面，美元指数走强，美债收益率小幅抬升。整体来看，多数宽基指数继续回调，国内整体经济数据偏弱，房地产市场尚未明显修复，国内经济修复仍需要稳增长政策继续支持。
合晟资产：各城市限购放开本质上是内卷加剧
地产债方面，各城市的限购放开本质上是内卷的加剧，行业整体的出清需要更强的货币化手段和政策上矫枉过正的态度来扭转预期。对房企发的债券而言，还要一券一议地进行仔细甄别。特别需要注意的是，较早违约的房地产企业，基于之前乐观的市场修复预期拟定的展期条款，在行业持续2年不见好转的情况下，履约能力面临较大考验，基于之前达成的展期协议条款进行回收率的测算存在较大不确定性，捡烟蒂投机垃圾债的策略性价比较低。
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