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6月份全国CPI环比季节性下降，降息预期升温

6月份，消费市场供应总体充足，全国CPI环比季节性下降，同比继续上涨，其中，食品价格下降2.1%，猪肉价格上涨18.1%，涨幅比上月扩大13.5个百分点；受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品市场需求不足等因素影响，全国PPI环比有所下降，同比降幅继续收窄。多位专家表示，6月通胀数据反映国内有效需求不足，经济内生修复动能仍需加强，恢复和扩大需求仍是未来经济持续回升向好的关键所在。下半年，宏观政策实施力度有望进一步增大。

高达7.9%的高收益境外债震惊市场

在整体低利率环境下，近期一笔高达7.9%的高收益境外债广受市场关注。据久期财经，今日由资阳发展投资集团有限公司发行的2年期高级无抵押债券，最终指导价高达7.9%。据了解，该笔离岸人民币债券规模为3亿元，期限为2年，票息为7.9%，状态为新发，发行结构为直接发行+第三方担保，担保人为重庆兴农融资担保集团有限公司，募集资金用于开发和建设发行人集团的境内项目并补充集团的营运资金。

销售太火爆!储蓄国债一分钟卖空

2024年第五期储蓄国债（电子式）和2024年第六期储蓄国债（电子式）正式发售，两期国债最大发行额合计为500亿元。根据财政部官网公告，两期国债均为固定利率、固定期限品种。第五期期限为3年，票面年利率为2.38%，最大发行额为250亿元；第六期期限为5年，票面年利率为2.5%，最大发行额为250亿元。发行首日，多家银行的储蓄国债线上额度一发售就快速售罄，部分银行的线上额度在发售后一分钟售罄。线下销售方面，有银行理财经理表示，该行的线下额度在发售后半个小时内售罄。

美联储预防式降息预期升温

美联储主席鲍威尔出席美国国会听证会时发表的偏“鸽派”论调，令市场对美联储降息预期升温。机构人士称，美国就业市场降温和通胀水平回落将触发预防性降息，美联储有望在今年9月启动降息。东吴证券首席经济学家陈李表示，就业降温是让美联储降息的“前菜”，通胀才是“主菜”。虽然日前公布的美国6月份新增非农就业人数在下降，但是从薪资的角度来看，回落速度似乎是“平平无奇”。对于美联储来说，相较于就业，美联储需要的是通胀跟就业一起“双管齐下”。

证监会重磅！暂停转融券业务 上调融券保证金比例

证监会7月10日消息，为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评估当前市场情况，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。同时，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。

资金利率低至1.6% 正回购操作市场预期浓

7月10日早盘，银行间隔夜回购利率创逾四个月盘中低点，DR001开盘最低触及1.6%关口，随后震荡上行。市场对央行可能采取临时正回购操作以稳定资金价格的预期愈发浓厚。同时，债市陷入震荡行情。业内认为，债市操作在节奏上需要关注利率逼近前低时的止盈力量变化。中期来看，债市进入低波动状态的概率不小。

多只可转债即将到期 时间价值对定价产生负面影响

受7月16日到期影响，7月10日，盛路转债收报于143.36元/张，下跌20%，全天成交10.04亿元。截至收盘，盛路转债的转股溢价率为79.87%，若投资者不及时操作可能面临亏损。7月还有德尔转债、万顺转债、横河转债、凯中转债分别迎来到期日。未来两年到期的转债较多，时间价值可能对市场定价产生负面影响。

全球巨灾债券收益率普遍“上双”

随着全球极端天气频发，以巨灾债券为代表的保险连接证券愈加引发市场关注。数据显示，全球巨灾债券的表现相当亮眼，整体收益率普遍达到双位数，在中国香港上市的两只巨灾债券票面息率（浮动）也分别达到了10%、12%的水平。作为受自然灾害影响较大的国家之一，我国头部保险公司也在积极开展巨灾债券探索。

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