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温彬：核心CPI环比走弱，PPI降幅收窄

6月CPI环比下降0．2%，同比上涨0.2%，略低于市场预期。整体看，食品价格同时反映了季节性下降和猪肉价格上涨的两方面特征。其中猪肉价格源于中长期周期的回升，是前期的产能温和去化的结果；而其他食品中，除鸡蛋受高温天气影响环比上涨外，均受到季节性影响出现回落。6月PPI环比下降0．2%，同比下降0.8%，符合市场预期。整体看，6月PPI同比降幅大幅收窄，主要是外部价格传导、去年低基数效应所致。外部方面，6月全球能源价格自低位反弹，主因受到欧盟新一轮制裁俄罗斯及OPEC+维持减产规模影响供给，以及6月部分发达国家央行开启降息提升需求预期影响。

李湛：如何看待下半年货币政策的趋势和走向？

淡化数量目标是指中央银行在实施货币政策时，减少对M2、社会融资规模等金融总量增速设置的具体目标数值，转为价格型工具，如利率，来调控经济，以及使用“与名义经济增速基本匹配”等定性描述。收窄利率走廊是指随着市场利率波动趋势性减小，利率走廊的宽度也应适度收窄，以更大程度发挥利率调控作用，给市场传递更加清晰的利率调控目标信号。不难看出，下半年货币政策将继续以稳健为主，央行有望进一步转向价格型调控，在助力规模稳定的同时，更加考虑增长的效率和质量。往后来看，央行或以政策利率中枢为操作目标，通过二级市场国债买卖等方式来调节市场流动性，将市场的短期利率稳定在政策利率附近，再配合着利率走廊来引导市场形成远期利率。

罗志恒：地方化债的成效

一是特殊再融资债券超预期发行，推动隐性债务显性化，优化地方债务结构、缓解付息压力。二是地方政府债券尤其是专项债券的剩余平均期限明显拉长，2024年上半年发行的新增专项债中接近七成是10年以上的超长期债券。三是地方政府债券和城投债券发行利率呈下降趋势，融资成本逐渐降低。同时，随着地方政府协调金融机构推动城投公司压降高融资成本，城投公司的平均融资成本持续走低。四是负债率和债务率指标有所上升，但主要是受到隐性债务显性化以及地方土地出让收入下行的影响，并不意味着债务风险的上升。

张冬：互联网行业呈现“三个加速重构”的新趋势

当前，以人工智能为代表的新一轮科技革命和产业变革加速演进。没有互联网就没有人工智能，但有了人工智能加持的互联网就不再是传统的互联网，而是进入了“智能互联网”的发展新阶段，并呈现出“三个加速重构”的新趋势，即互联基础设施加速重构、智能终端形态加速重构、应用服务模式加速重构。

杨德龙：暂停转融券业务是及时雨 有利于提振市场走势

今日股市收盘后，证监会宣布了一系列重大政策利好，旨在稳定市场情绪并提振投资者信心。自7月11日起，中证金融公司将暂停转融券业务，同时允许存量转融券合约展期，但必须在9月30日前完成结算。此外，证监会还决定从7月22日起，将融券保证金比例从不低于80%提高至100%，并将私募证券投资基金参与融券的保证金比例从不低于100%提高至120%。这些措施是对市场呼声的积极响应。在当前市场持续下跌，投资者信心不足的背景下，暂停转融券业务，尤其是做空业务，将有助于稳定市场情绪。虽然市场下跌并非完全由转融券做空引起，但此举无疑表明了监管层对股市的关怀与支持，对提振投资者信心具有积极作用。

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