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熊园：新变化、新思路

有不少新提法、新部署：直面困难、提振信心；统筹改革、发展、稳定，“以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险”；政策要“持续用力、更加给力、狠抓落实”，“及早储备并适时推出一批增量政策举措”，也要“增强底线思维、保持战略定力”。其它关注点：防止“内卷式”恶性竞争；畅通落后低效产能退出渠道；创造条件加快化解地方融资平台债务风险；整治形式主义为基层减负等。我们预计，下半年政策大体可能有三大类：短期应会有稳增长的增量政策，比如地方化债、核心城市再松地产、地产收储规模扩大等；“一批条件成熟、可感可及的改革举措”；更大力度的刺激政策可能仍需等待。

洪灝：三四季度交替时，可能看到一波非常好的行情

到了下半年，我们现在会议已经开完了，我们可能会有一些具象的政策出台。比如说这几天我们陆续看到一系列各行各业的政策，也看到中国央行在先于美联储开始减息。虽然减的不多，十个基点，但总比没有强，我们已经开始有所动作了。中国A股一般一年就两波行情，一是春季行情（卖方年轻人的说法），另一个是10月的黄金周攻势，一般是这样，在三四季度交替的时候，往往会出现第二波行情。那么现在看来，就是我们正在往这个时间点的不断的靠近。

李超：就业市场“机遇”与“风险”并存

我国经济高质量转型时期就业市场“机遇”与“风险”并存，做好毕业生就业工作有助于缓解结构性失业问题。就业市场“机遇”在于当前经济转型带动数字化人才需求。据中国政府网信息，我国数字化人才总体缺口约在2500万至3000万左右，供需缺口较大代表我国高质量转型方向对就业吸纳能力强。“风险”在于劳动者的转型并非一蹴而就，科技进步、产业升级导致传统吸纳就业岗位对劳动力的需求减少，使得我国青年就业压力大。据教育部、人力资源社会保障部数据，2024届全国普通高校毕业生规模达1179万人，同比增加21万人，就业岗位需求较大，青年就业情况仍需关注。中央强调措做好毕业生就业工作，有助于缓解经济转型过程中劳动力市场的结构性问题，保证我国经济转型期内劳动力结构平稳转换。

温彬：全年实现5.0%的目标仍是大概率事件

总体来看，7月经济景气度整体回落，有效需求不足矛盾仍然突出。7月政治局会议提出“加大宏观调控力度”“宏观政策要持续用力、更加给力”“要加强逆周期调节”。随着政策效应持续释放，全年实现5.0%的目标仍是大概率事件。

郭磊：如何看7月PMI和短周期政策空间

从7月PMI数据来看：一是制造业、服务业、建筑业均有不同程度环比放缓；二是制造业和服务业下行幅度较前期收敛，并没有大于淡季季节性历史均值降幅；三是制造业价格分项延续6月以来的调整特征，预计同期PPI环比偏低，名义增长处于环比调整期。从政策空间来看，后续尤其值得关注的线索有三：一是“综合运用多种货币政策工具”所对应的货币政策继续宽松；二是“积极支持收购存量商品房用作保障性住房”所对应的新一轮房地产政策；三是“畅通落后低效产能退出渠道”所对应的新产业供给优化机会。

往期回顾

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财经名家观点：信用债流动性有何变化？

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财经名家观点：如果延迟退休，怎样影响就业市场？