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陆挺：慎谈“发钱”，给全民发钱或消费券的最佳机会已经错过

我们认为给全民发钱或消费券的最佳机会已经错过，不应该成为政府的基本选项。若要“发钱”，应该针对特定人群，主要是鼓励生育和为社会弱势人群提供基本的社保和医保，这种补贴能兼顾拉动消费、促进公平和提升未来经济增长潜力。总之，给全体国民发钱，政府一定要三思而后行，除非是应对突发猛烈的外生冲击，不应该作为提振经济的政策选项。建议政府给全民发钱的学者也要谨慎。

赵建：何以“定力”，怎堪“阵痛”

保持战略定力并不意味着政策上不作为，本次政治局会议有很多较为务实的说法，比如宏观政策要持续用力、更加给力，防止内卷式竞争，创造条件化解地方债，加快专项债使用进度、用好超长期特别国债，防止和纠正一些地方利用行政、刑事手段干预经济纠纷，多渠道增加居民收入以提振消费等。说明下半年政策端会比上半年更加积极，我们维持下半年经济“前低后高”、阶段性触底反弹的判断。在市场研判上，随着美国降息靴子落地，中国财政政策切实发力，资本市场有望迎来一波估值修复。毕竟上半年杀估值杀的有点太惨。对应在策略上可能需要微调，在保持债为底仓的基础上，适当降低利率债和类债红利股，见机增配超跌的周期和成长；波动加大环境下期权等对冲衍生品也需要占一个稳定比例的仓位。当然，总体上仍然不宜过度乐观。

熊园：PMI连续3月收缩

7月制造业PMI低位微跌，整体经济景气度仍弱。基本面看，二季度GDP增速降至4.7%，要实现全年增长目标，需要下半年GDP增速回升至5%左右，主要支撑力量可能是政策发力推动投资回升、出口延续偏强。政策面看，7月政治局会议强调“政策要持续用力、更加给力”，再提“加强逆周期调节”，预计政策落地节奏应会有积极变化。短期应会有增量政策出台，重点围绕本次会议部署，包括专项债加快发行使用、再降准降息、地方化债、进一步松地产、地产收储规模扩大等。

洪灏：A股今年还有波机会 大约在秋季

海上集运价格以及加密货币价格这两个对流动性变化极为敏感的指标正在上涨，这意味着流动性的变化情况比大家想象得要好。虽然当前地产销售情况并不理想，但在一系列房地产政策实施后，房地产销售开始出现反弹，中国的经济周期也开始在底部企稳修复。我相信市场即便如今复杂多变，投资中国也一定会有收益，比如我们的银行板块、国企板块、大宗商品，以及对于流动性敏感的一系列资产。A股每年基本上都有两波行情，一波在春季，一波大约在秋季。

管涛：患得患失的美联储

如果未来两个月美国的通胀数据不出现反复，9月份美联储很可能会采取预防性的降息措施。现在有观点认为，降息多少不重要，什么时候开始降息最重要。这值得商榷。市场总是，得不到的才是最好的。现在还没有启动首次降息，所以市场高度关注美联储何时开始降息。一旦美联储完成了第一次降息，接着就会不断猜测何时会有第二次第三次。这种对后续降息的预期同样可能引发市场的波动。预计下半年某些因素或将增加美国通胀的粘性，制约美联储降息空间。当然，也不排除萨姆法则发挥作用，如果美国的失业率出现显著变化，美联储也可能会更多更快地降息。

往期回顾

财经名家观点：建议将CPI增长2%-3%作为刚性目标

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财经名家观点：城投债净融资仍将受限