用益-金融视野：暴跌、熔断！日韩股市全面崩盘！
一、要闻
暴跌、熔断！日韩股市全面崩盘！
全线崩跌！受疲软的美国就业及经济数据打击，叠加日元飙升和中东地缘政治紧张局势，全球投资者的信心受挫，周一全球股市继续遭重挫。8月5日，日经225指数跌超12%，失守32000点，为2023年11月2日来首次，跌幅创历史最大跌幅。这已经是日经225指数的持续暴跌了，暴跌还引发了熔断。日经225波动率指数期货日内二次因熔断机制而暂停交易，日本东证指数期货交易日内第二次暂停。
二、金融市场动态
股市：深成指与创业板指跌近2% 超4700只股票下跌
8月5日，A股受外围股市暴跌拖累，三大指数集体收跌，截止收盘，沪指跌1.54%，收报2860.70点；深证成指跌1.85%，收报8395.05点；创业板指跌1.89%，收报1607.29点。沪深两市成交额达到7905亿元，较上周五放量682亿。
点评：美欧经济数据低预期外围股市回调，美元走弱人民币汇率被动升值，乐观派预期宽松空间加大和全球资金再布局，悲观派担心出口承压。后续A股市场要形成向上合力，需让投资者确认扩内需政策实质显著发力，经济企稳预期下全球资金流入中国市场可期。
债市：再创历史新高！债市大涨
8月5日，全球权益市场大跌，债市日内振幅剧烈，30年超长期国债收益率波动达4bp左右。具体来看：国债期货集体收涨，30年期主力合约涨1.14%报112.97元，10年期主力合约涨0.27%报106.55元，均续刷历史新高；5年期主力合约涨0.1%，2年期主力合约涨0.03%。
银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240004收益率上行0.5bp报2.1225%，盘中最低报2.0825%；30年期国债活跃券230023收益率下行1.65bp报2.322%，盘中最低报2.2925%；10年期国开活跃券240210收益率下行1.05bp报2.182%。
点评：尽管当前债市仍在做多情绪中，但债券收益率已经跌至历史极低，已基本触及市场普遍认为的央行底线，市场自发的止盈力量也会增加，债券收益率波动增加，触底小幅反弹的概率大。
期货市场：商品期货收盘 原油跌超6%
8月5日，国内商品期货收盘，多数下跌。原油跌超6%，LU燃油、燃料油跌超5%，液化气、沪铅跌逾3%，PX、国际铜等跌超2%，短纤、乙二醇等跌逾1%，棉纱、豆一等小幅下跌；硅铁涨超2%，生猪、红枣等涨逾1%，热卷、焦炭等小幅上涨。
点评：近期原油期货盘面价格连续大跌，驱动因素来自于金融市场恐慌情绪。原油市场三季度旺季逻辑交易基本确认结束，基本面也没有强利好驱动，中长期甚至面临转弱风险，留意后期市场逐步计价旺季结束以及OPEC+退出自愿减产这两个利空点。原油基本面中长期有转弱风险，油价下半年下跌风险比较大。
外汇：7月非农令人失望 美元跌至五个月低点
8月5日，人民币兑美元中间价报7.1345，上调31点。在岸人民币对美元16:30收盘报7.1385，较上一交易日涨765个基点。亚盘早盘，美元指数最新价报102.98，跌幅0.22%，开盘价为103.16。
点评：美国非农就业报告大幅不及市场预期，美联储年内还需降息3次的预期升温是施压美元指数下挫的主要原因。美国就业数据疲软，引发对经济衰退的担忧，并激发对美联储更大幅度降息的预期，交易员们加大了对美联储大幅降息的押注。
黄金：现货金价面临进一步回调风险
8月5日，现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2442.15美元/盎司，最高触及2458.60美元/盎司，最低触及2413.80美元/盎司，截止发稿金价报2426.76美元/盎司，跌幅0.68%。
点评：美国意外大幅不及市场预期的非农就业报告升温美联储的降息预期曾一度支撑黄金攀升并突破2470关口。随后多头趁机获利了结，金价回吐涨幅，并由涨转跌。美元指数大跌、中东地缘局势担忧挥之不去，仍吸引逢低买盘支撑金价。
三、市场观点
中金公司：A股估值仍具备较强吸引力，信心待修复
近期影响A股的内外积极因素正逐步积累：国内方面，稳增长政策已经开始发力，7月中央政治局会议定调也更为积极，再次提出提振投资者信心、提升资本市场内在稳定性。投资者对于改革红利落地及稳增长政策加码的预期有所抬升，未来几个月为政策及改革施行效果的重要观察期。海外方面，美联储虽暗示9月降息，但低于预期的经济和就业数据引发市场对美国经济衰退的担忧，VIX指数攀升，美股继续回调，美债利率大幅走低，人民币汇率走强至近6个月新高。在外围市场扰动加大的背景下，全球资金再度回流至中国资产的概率提升。从估值维度看，5月调整至今，相比于10年期国债利率下跌至2.2%，沪深300股息率进一步上升至3.1%，A股估值仍具备较强吸引力。
往期回顾：
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