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券商发债融资放缓 年内发行规模同比下滑近三成

今年市场利率不断走低，但券商却放慢了发债融资的步伐。从年内券商发债节奏来看，整体发债规模低于去年同期。根据统计，今年至今共有64家券商发行境内债券，合计发行规模为5813亿元，同比下滑近三成。业内认为，券商发债规模的下滑，反映出市场对资金需求的减弱以及监管的收紧，同时与市场风险偏好下降等因素有关。随着华鑫证券宣布发行30亿元次级公司债获监管批准，年内已有超过20家券商的发债注册申请获批。就在刚过去的7月，华安证券先后有100亿元公司债、50亿元次级公司债的注册申请获监管批准，国联证券申请注册的60亿元次级公司债、180亿元公司债分别在7月和1月获批。

券商并购大消息，国联证券、民生证券整合重组按下加速键

8月8日晚间，国联证券发布《国联证券股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，国联证券拟通过发行A股股份方式向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买其合计持有的民生证券99.26%股份，交易作价294.92亿元。业内资深人士认为，该次交易顺利完成，将有望成为中央金融工作会议后获批的第一单券商并购案例以及长三角一体化的示范性案例。

固收投资稳舵券商自营 业务多元化与利润增长新引擎初现端倪

近期陆续披露的券商中期业绩预告或快报显示，今年上半年，多家中小型券商实现净利润增长，一个重要原因便是以固收业务为代表的重资产部门实现证券投资收益同比增长。据了解，在上半年市场波动加剧的背景下，不少券商加大了固收市场投资力度，固收业务成为券商自营业务中的重要稳定器。还有部分券商通过优化投资策略、创新盈利模式及加强金融科技应用，不仅有效平滑了市场波动对业绩的冲击，还推动了业务多元化发展。

监管“点名”常客、深陷仲裁风波，200亿券商华林证券遇坎

华林证券又被“点名”。8月7日，华林证券发布公告表示，近日，收到《行政监管措施事先告知书》，西藏证监局决定对其采取责令限期改正、责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告的监督管理措施。事实上，年内华林证券已多次遭监管“点名”，还深陷仲裁风波。多方面因素影响下，华林证券年内行情表现不佳，截至8月8日收盘，跌超30%，业绩表现也在上市券商中排名靠后。

追责违规参与结构化发债，华林、开源等券商均遭处罚

近日，中国银行间市场交易商协会通报了一批违规案例，指出部分市场参与主体通过“自融”“返费”等多种非市场化方式参与债券发行,这种行为干扰市场发行秩序，也让一些原本已不具备发债能力的主体，继续加大债务规模，使得信用风险积累。值得关注的是，证券公司、私募基金等多家机构协助发行人“自融”发行，通过“代持”违规交易等为发行人违规行为提供便利，成为重要协助者和受益方。

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