用益-金融视野：比特币全线闪崩 超7.5万人爆仓
一、要闻
比特币全线闪崩 超7.5万人爆仓
由于对经济前景的担忧，全球资金正从高风险资产中撤离，比特币触及一个月低点。9月4日，行情显示，比特币在过去24小时一度下跌超5%，随后收复部分失地。截至发稿，比特币过去24小时跌超4%至56563美元。以太坊等其他主要代币也纷纷大跌。加密货币市场开市走向谨慎风格的趋势近日也反映在资金从比特币交易所交易基金持续流出上。
二、金融市场动态
股市：A股三大指数反弹 近4000只股上涨
9月5日，A股三大指数集体小幅反弹，截止收盘，沪指涨0.14%，收报2788.31点；深证成指涨0.28%，收报8249.66点；创业板指涨0.65%，收报1564.72点。沪深两市成交额仅有5348亿元，较昨日萎缩超200亿。
点评：随着政策观察期的到来、外部环境的逐渐明朗，以及价格信号拐点的预期，投资者此前的悲观情绪正逐步得到修复，市场风格也呈现出趋于平衡的态势。
债市：央行表示降准仍有空间 10年国债活跃券交易量破650笔
9月5日，债市长短端表现分化。国债期货尾盘走低，收盘多数微涨，30年期主力合约涨0.1%，盘中一度涨超0.6%；10年期主力合约收涨0.04%；5年期主力合约涨0.03%；2年期主力合约持平。
银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行1.1bp报2.126%，30年期国债活跃券2400001收益率上行0.45bp报2.3075%，10年期国开活跃券240210收益率上行1.25bp报2.21%。
点评：9月份债市在降准降息预期升温、经济修复斜率仍未明显改善、宏观政策力度恐不及预期、市场回调后机构配置需求加大等因素共同作用下，或延续偏强表现。
期货市场：商品期货多数收跌 集运欧线跌超9%
9月5日，国内商品期货多数收跌，集运欧线跌超9%，碳酸锂、纯碱跌超4%，焦煤、沪锌、焦炭跌超3%，红枣、铁矿石、热卷、工业硅、甲醇、沪镍跌超2%；菜粕涨超4%，烧碱涨超1%。
点评：集运期货盘面的运行逻辑仍需密切关注航运市场供需基本面变化以及现货运价的调整情况。往年船司在国庆假期前都会对运价进行提涨，不过能否挺价成功还要取决于市场货量的表现。运价加速下行放大了市场的悲观情绪，后续在现货市场维持弱势的背景下，集运期货预计偏弱震荡。
外汇：多重利空因素打压 美元指数承压收跌
9月5日，人民币兑美元中间价报7.0989，上调159点。在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0995，较上一交易日上涨140个基点。亚盘开盘，美元指数交投于101附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1083附近，英镑/美元徘徊在1.3153附近，澳元/美元徘徊在0.6725附近，美元/加元徘徊在1.3505附近，美元/日元暂处143.47附近。
点评：美元指数昨日震荡下行，刷新4个交易日低位。时段内美联储官员发表的鸽派言论升温美联储9月份降息50个基点的预期是施压美元指数走软的主要原因。此外，时段内美国公布的经济数据表现疲软对汇价构成了一定的打压。
黄金：小非农晚间预演 现货黄金直线拉升
9月5日，现货黄金向上突破2510美元/盎司。今日开盘报2494.95美元/盎司，最高触及2516.49美元/盎司，最低触及2493.59美元/盎司，截止发稿金价报2514.19美元/盎司，涨幅0.76%。
点评：黄金多头反弹受阻后，空头再次快速下跌破新低，其后2471附近出现强力反弹。除空头回补对黄金构成了一定的支撑外，美元指数在美联储官员鸽派言论，疲软经济数据令美联储大幅降息预期重燃的打压下走软也是支撑黄金反弹的重要因素。此外，市场的避险情绪挥之不去也持续对黄金构成支撑。
三、市场观点
中信建投：上半年券商业绩表现分化，证券业格局正在重塑
中信建投指出，随着资本市场改革的进一步深化，证券行业将迎来格局的优化与重塑，各大券商的业务模式预计将从以牌照为核心转向以专业能力为核心。头部券商依然展现出强劲的竞争力，而中小券商则在探索适合自己的“小而美”发展路径。同时，券商并购进程加速，带动行业集中度的提升。经纪业务是当前投资端改革导向下长远来看将产生受益逻辑的核心方向，而其中买方投顾业务则是最关键的变量。尽管上半年券商业绩较往年有所承压，但随着资本市场的逐步企稳回暖，预计券商业绩将持续修复，行业整体向好，券商板块的配置价值也因此凸显，尤其是在政策利好和市场情绪提振的背景下。
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