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一、要闻

亚太市场货币均全线飙升

11日早盘，美元兑日元跌破前低141.68，创1月2日以来新低。而出现如此大的变化并不只日元，泰铢、韩元、印尼卢比今日涨幅都比较大，人民币亦跟随上涨。相对而言，美元的跌幅没有那么大，美元指数DXY仅在美国总统辩论期间小幅回落。受此影响，日本股市早盘明显走弱，香港市场亦走势乏力。

二、金融市场动态

股市：两市成交额又不足5000亿 沪指盘中新低

9月11日，A股三大指数走势分化，截止收盘，沪指跌0.82%，收报2721.80点；深证成指涨0.39%，收报8105.38点；创业板指涨1.19%。收报1558.33点。沪深两市成交额仅有4996亿元，较昨日萎缩280亿。

点评：当前市场正处于风格均衡化的过程中，随着美联储降息渐近，全球流动性周期开始上行，高利率对于全球需求的压制将得以缓解，积极因素累积下，全球制造业周期有望上行，有望成为市场预期反转的重要驱动力。

债市：资金面紧张程度缓和 10年国债活跃券利率触达2.1%

9月11日，30年及10年期主力合约均续创历史新高，30年期主力合约涨0.29%，10年国债活跃券利率未能下破2.1%，具体来看：

国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.14%，均创历史新高；5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.07%。

银行间主要利率债收益率全线下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行1.05bp报2.1025%，30年期国债活跃券2400001收益率下行1.25bp报2.255%，10年期国开活跃券240210收益率下行1.25bp报2.1825%。

点评：在海外经济持续回落的背景下，进出口数据显示出较强的韧性。国债现券方面热情逐步修复，交易逐渐活跃。国债期货市场保持多头震荡，持续受风险偏好和监管影响。

期货市场：碳酸锂直线拉涨8% 集运欧线涨超12%

9月11日，国内商品期货多数收涨，集运欧线涨超12%，碳酸锂涨近8%，焦炭、苹果、焦煤、沪银涨超2%，工业硅、螺纹钢、纯碱、沪铅、沪镍涨超1%。苯乙烯跌超2%，液化气、纸浆、原油、生猪跌超1%。

点评：在前期碳酸锂价格下行的背景下，近日碳酸锂上游厂家减产的声音逐渐增加。对于行业龙头宁德时代来说，若出现大幅减产势必影响客供量和客供比例，下游正极厂则将增加市场采购增加，或对碳酸锂成交起到明显提振效果。

外汇：美元崩跌 全球汇市巨震

9月11日，人民币兑美元中间价报7.1182，下调46点。在岸人民币兑美元收盘报7.1131，较上一交易日上涨104点。亚盘开盘，美元指数交投于101附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.1019附近，英镑/美元徘徊在1.3070附近，澳元/美元徘徊在0.6649附近，美元/加元徘徊在1.3615附近，美元/日元暂处142.30附近。午后，美元指数突然大幅下跌，截至发稿，报101.3607，日内跌幅为0.31%。

点评：8月以来，不及预期的非农数据成为美元指数加速下跌的导火索：8月新增非农就业人数虽然高于前值，但不及预期，同时6月份和7月份新增非农就业人数明显下调。目前市场普遍认为美联储9月降息板上钉钉，但在降息幅度和速度上仍有争议。

黄金：美国CPI驾到 现货黄金维持坚挺走势

9月11日，现货黄金维持坚挺走势。今日开盘报2515.32美元/盎司，最高触及2528.79美元/盎司，最低触及2514.78美元/盎司，截止发稿金价报2524.13美元/盎司，涨幅0.30%。

点评：黄金昨日震荡上行，日线小幅收涨。除2500关口附近所形成的技术面买盘对黄金构成了一定的支撑外，美联储年内多次降息的预期也是支撑黄金持续攀升的重要因素。密切关注美国8月份消费者物价指数(CPI)报告。美国8月份CPI同比增幅预计将从2.9%下降至2.6%，而核心CPI同比增幅预计将保持在3.2%。

三、市场观点

银河证券：后市反弹空间较大

当前A股市场估值仍处于历史中低水平，后市反弹空间较大。展望未来，A股配置方面：2024年中报业绩显示金融板块业绩超预期好转，且金融股分红率较高，当前金融并购重组加速推进，预计金融板块有望继续跑赢全A。9月，消费电子行业新产品将纷纷亮相，有望带动相关题材行情爆发。美国制造业活动仍然陷于萎缩区间，美国就业市场活力进一步减弱，9月降息预期升温，降息周期有望开启，建议关注可能受益于美联储降息的A股行业。

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