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明明：宽松货币政策或存在更多空间 料四季度LPR报价仍有下调可能

美联储开启降息周期，稳汇率压力对宽货币取向的制约逐步缓解，未来宽松货币政策或存在更多空间。预计加强逆周期调节的必要性仍然较高，后续宽货币工具加码仍有必要，料四季度LPR报价仍有下调的可能。

李超：财政收支形势依然严峻

财政部于9月20日公布的8月财政收支数据显示：1-8月，全国一般公共预算收入147776亿元，同比下降2.6%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长1%左右。我们认为，综合考虑超长期特别国债年内相对平滑发行、8月份以来新增专项债发行节奏边际加快，预计未来已部署财政政策逐步落地有助于推动政府性基金支出改善，但卖地收入不足的矛盾短期较难有效化解。

刘世锦：建议推出10万亿经济刺激计划

中国GDP（国内生产总值）平减指数已经连续七个季度处于负增长，经济面临日益增大的总需求水平下降压力。为此，建议推出一揽子刺激加改革的经济振兴方案，带动经济回归扩张性增长轨道。具体包括10万亿元刺激规模，两大突破口，一个重要目标。这一过程中，有两大突破口或两个重点领域：一是大力度提升以进城农民工为主新市民的基本公共服务水平；二是加快都市圈范围内中小城市建设，带动中国的第二轮城市化。

刘煜辉：大幅度降低存量房贷利率或正在路上，可能很快看到

经济循环的“堵点”已经持续了将近两年，理论界、政策界的观点愈发趋近一致，即必须有主体站出来，由他来花钱，由他来负债，由他来加杠杆，来重启经济的循环。毫无疑问，政策的重心来自于中央财政。而其背后的本质，实际上是中国经济系统各个部门之间，资源、货币、利益的大规模重组、重构、重新转移。比如在商业银行和老百姓之间，就存在风险和利益重新调整的可能性。从风险的角度来讲，中国家庭部门的住房按揭贷款，真实的风险承担方，实际上是家庭本身，而不是商业银行。所以从风险和收益的匹配这个角度，银行部门大幅度地向老百姓、向家庭部门进行利益的让渡，这才是合理的。大幅度地降低存量的房贷利率，从现实条件、从学理上讲，也是完全能够成立的。

陈李、陈梦：香港市场早先一步走出底部

在证券交易层面，股票成交换手率的低点往往和股票价格低点高度重合。在滚动12个月时间范围内，观察港股换手率，短期低点已经过去，预示港股价格也已经度过低点。尽管宏观经济仍然面临种种挑战，但自下而上的企业盈利在2024年出现恢复。相比A股公司，港股企业少一些地产产业链，多一些互联网成分。2024上半年恒生指数营业收入、归母净利润同比增速分别为-0.5%和+3.1%，相较2023全年增速（营收同比-4.0%、归母净利润同比+0.8%）明显改善。

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