金融政策组合拳对信托业务的影响
2024年9月24日,中国金融监管部门出台了一系列重要的金融政策,中国人民银行宣布将下调存款准备金率0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元,并可能在年内进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点;商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近,预计平均降幅大约在0.5个百分点左右;将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调到15%;支持股票市场稳定发展,包括证券、基金、保险公司互换便利,以及股票回购增持专项再贷款,引导银行向上市公司和主要股东提供贷款,支持回购和增持股票;国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本,将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路,有序实施;中国证监会提出将发布关于推动中长期资金入市的指导意见,以及促进并购重组的措施,突出增强资本市场内在稳定性。
这些政策的将持续支持经济的高质量发展,增强市场信心,促进经济稳定增长。信托公司应关注市场风险偏好回暖、房地产市场环境改善、权益市场阶段性逆转下的业务机会,提升资产管理业务能力,加大对标准化金融资产的配置,加速业务转型,开拓业务新方向。
一、关注资本市场,不断优化资产管理业务能力
金融政策组合拳对资本市场影响:一是通过降低存款准备金率和政策利率,释放长期流动性,理论上有利于股市,因为更多的资金可能会流入股市寻求更高回报;二是创设新的货币政策工具如证券基金保险公司互换便利工具,允许机构对央行资产质押获取流动性,提高机构资金获取能力和股票增持能力,这有助于提振投资者信心,促进股市稳定发展;三是策鼓励中长期资金入市,如发展权益类公募基金、完善“长钱长投”的制度环境,有利于改善资本市场生态,促进股市健康发展;四是通过创设专项再贷款支持上市公司回购和增持股票,有助于提升公司市值,增强市场活力 。
随着政策的出台,有助于提升投资者信心,改善市场预期,从而提升市场整体风险偏好,为资本市场带来新的增长机遇。信托公司可以寻找标品信托业务中投资机会,一是密切关注央行和监管机构的政策动向,如降准降息、存量房贷利率调整等,及时调整投资策略以适应政策变化,同时关注短期市场波动和长期趋势,如人口老龄化、科技进步、绿色投资等;二是考虑多元化投资组合,包括股票、债券、现金、商品、房地产等不同资产类别,以分散风险并寻求稳健收益;三是增加权益类资产,在政策支持资本市场发展的背景下,可以适当增加权益类资产的配置比例,特别是关注那些符合国家战略和产业政策的行业和公司,特别是代表新质生产力的战略新兴产业,并关注创投、并购和市值管理的投行业务机会。
二、关注房地产市场,及时抓住市场回暖的机遇
金融政策组合拳对房地产市场的影响:一是通过降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例,减少居民的购房成本,刺激购房需求,有助于房地产市场的稳定和回升;二是延长房企存量融资展期、经营性物业贷款等政策,优化保障性住房再贷款政策,有助于改善房企现金流,缓解资金压力;三是加快推动商品房的去库存进程,有助于化解房地产风险;四是研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地,有助于盘活存量用地,缓解房企资金压力。
随着政策的出台,市场对房地产的信心有望提升,信托公司可以抓住市场回暖的机遇,积极参与到房地产市场中去。一方面,信托公司密切关注房地产企业融资环境边际改善的机遇,配合做好“保交楼”工作,进一步规范资金监管,加强项目管理,抓住市场回暖时机尽可能盘活项目、回收资金。另一方面,信托公司持续探索开展风险处置服务信托等新业务,探索开发租赁住房相关的信托产品,参与REITs市场的发展,为投资者提供投资房地产项目的新途径,同时也为房地产企业提供新的融资渠道盘活固化资产、被低效占用的金融资源,提高资金使用效率。信托公司在把握这些机会的同时,也需要注意市场风险和政策变化,合理配置资产,确保业务的可持续发展。
三、提振市场信心,持续探索财富管理服务信托
金融政策组合拳对财富管理行业的影响:一是提振了市场信心,央行宣布的降准降息等政策,显著降低了金融机构资金成本,释放更多资金进入实体经济,助力企业尤其是中小企业发展,稳定就业市场,刺激消费需求;二是减轻居民住房消费负担,通过降低存量房贷利率,减轻了居民的房贷利息支出,将储蓄转化为消费和投资,提振了居民的消费意愿和能力,助力恢复和扩大消费;三是推动物价平稳回升,通过降低融资成本,直接刺激消费和投资需求,有效发挥逆周期调节作用,推动经济增长动能改善,缓解宏观经济“供强需弱”的局面;四是央行通过创设证券、基金、保险公司互换便利,以及股票回购增持专项再贷款等措施,为股市提供增量资金,有助于稳定股市,增强投资者信心;五是通过降低房贷利率和首付比例,支持房地产市场,促进金融与房地产良性循环,对财富管理行业形成支撑。
随着政策的出台,有助于提振市场信心,改善社会预期,对财富管理行业的稳定发展形成支撑。这些政策的实施,预计将为财富管理行业带来新的增长机遇,促进产品和服务创新,提升服务水平,满足投资者多样化的需求。信托公司可以持续探索财富管理服务信托普惠化。财富管理服务信托是最能发挥信托制度优势的业务,也是信托业区别其他金融机构的关键,凸显信托差异化和不可替代性。对于信托公司来说,为客户提供全生命周期信托服务,围绕客户的需求及风险收益偏好,依托自身专业优势构建具有竞争力的产品线,大力发展家族信托、家庭服务信托,推动家庭资产规划,实现财富的增值、保值和传承,发展保险金信托、特殊需要信托等,在服务实体经济高质量发展的同时,为人民群众创造更多财产性收入。
在金融稳增长政策落地的背景下,信托公司应积极调整业务结构,提高服务规模和管理能力,同时注意防范相关风险,优化风险管理体系,以适应市场变化和促进自身的稳定发展。
责任编辑:Tnews