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一、要闻

美联储最新发声！未来降息需要“更加谨慎”

北京时间10月15日凌晨，美联储最有影响力的高官之一、理事克里斯托弗·沃勒在最新的讲话中表示，美联储未来降息需要“更加谨慎”。沃勒暗示，未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。这番表态进一步增加了美联储11月降息25个基点的概率。在岸人民币对美元汇率跌破7.11关口，日内下跌逾300点；离岸人民币对美元汇率失守7.12关口，震荡下挫逾300点。自9月美联储开启降息周期以来，人民币汇率波动明显加大，此前一度逼近7.0关口。

二、金融市场动态

股市：沪指险守3200点 成交额超1.6万亿

10月15日，A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌2.53%，收报3201.29点；深证成指跌2.53%，收报10066.52点；创业板指跌3.22%，收报2085.99点。沪深两市成交额达到1.63万亿元，基本与昨日持平，连续第7个交易日突破1.5万亿元。

点评：当前A股整体已长期处于历史低位区域，具备较强吸引力。随着近期多项超预期刺激措施落地，前期市场预期有所扭转，海外主要经济体降息周期的开启同样有望吸引外资加速回流。多重利好下，A股市场有望迎来配置的黄金窗口，大盘蓝筹与行业龙头或是把握本轮结构性机会的有力抓手。

债市：社融数据扰动有限 10年期国债利率逼近2.1%

10月15日，债市对9月金融数据定价已结束，权益市场走弱，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.42%。具体来看：

国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.42%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.04%。

银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行1.3bp报2.118%，30年期国债活跃券230023收益率下行1bp报2.28%，10年期国开活跃券240210收益率下行1.65bp报2.2025%。

点评：本轮化债政策力度超预期之下，城投债行情或再迎来新的窗口期，城投板块收益率来到阶段性高点，配置性价比显现，特别是针对中低资质城投区域的提振。

期货市场：国内商品期货收盘 主力合约多数下跌

10月15日，国内商品期货收盘，主力合约多数下跌。跌幅方面，原油跌近5%，低硫燃油、对二甲苯、燃油、烧碱跌超3%，PTA、瓶片跌近3%，苯乙烯、乙二醇、LPG、棕榈油、沪锌等跌超2%，沪镍、甲醇跌近2%，沪铅、豆油、菜油、沪锡、国际铜等跌超1%；涨幅方面，玻璃涨近7%，欧线集运涨近3%，尿素、纯碱涨超2%，红枣涨近2%，20号胶涨超1%。

点评：受到中东地缘局势缓和消息影响，油价直线下挫，国内原油期货大跌5%，燃料油、低硫燃油、烧碱等跌幅超3%。中东地缘溢价有所消退，市场关注点重回原油基本面。随着后期欧佩克逐步增产，以及需求季节性回落，原油进入累库阶段，基本面在长期上将以弱势运行为主。

外汇：在岸人民币汇率失守7.12关口

10月15日，人民币兑美元中间价报7.0830，下调107点。在岸人民币兑美元北京时间16:30官方收报7.1147，较上一交易日官方收盘价跌352点；离岸人民币对美元汇率则跌破7.13关口，日内跌超400个基点。美元指数目前站稳103关口，10月以来上涨近2.5%。

点评：美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨。美联储继续大幅降息的预期持续降温是支撑美元指数持续反弹的主要原因。此外，美联储官员发表的乐观言论也对汇价构成了一定的支撑。美联储理事沃勒表示，强劲经济数据表明需要放慢降息步伐。

黄金：现货黄金震荡走势等破局

10月15日，现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2650.65美元/盎司，最高触及2655.42美元/盎司，最低触及2638.15美元/盎司，截止发稿金价报2653.50美元/盎司，涨幅0.17%。因美元延续涨势，金价在周一触及2666美元/盎司的日高后回落。

点评：黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，美联储官员发表的乐观言论和美联储继续大幅降息的预期降温也是施压黄金回落的重要因素。不过，地缘紧张局势挥之不去和美联储年内仍有降息预期限制了黄金的回调空间。

三、市场观点

国泰君安：关注化债对于金融IT、信创、政务IT三个方向的积极影响 　　

国泰君安研报称，10月12日国新办发布会上，财政部长特别提到支持化解地方债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务。AMC公司在不良资产处置流程中占有重要环节，但资产包中内容较为复杂，科技的赋能能够更好的提升对于资产包的定价准确性和提升回收率。金融IT公司如宇信科技10月8日公告于厦门自管成立合资公司，有望通过科技赋能AMC行业，除提供IT产品的商业模式外，更有望转型为SaaS模式，通过提供技术服务参与运营，共享红利。关注化债对于金融IT、信创、政务IT三个方向的积极影响。

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