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一、要闻

强美元和“特朗普交易”再回归 

仅仅几周，市场对美联储年内降息的预期大跌，从至少再来一次50个基点（BP）降息转变为怀疑还能否降息；美元指数则是再度雄起，冲破103；非美元货币大跌，日元对美元逼近150、人民币对美元跌破7.1，此前蠢蠢欲动结汇的出口商们近期似乎也放缓了步伐。事实上，近期中国的经济政策引人注意，但外部环境的变化和风险有增无减。除了美联储降息预期、通胀形势的变化，“特朗普交易”再度回归。

二、金融市场动态

股市：创业板指跌逾2% 成渝特区概念股掀涨停潮

10月16日，A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较弱。截止收盘，沪指涨0.05%，收报3202.95点；深证成指跌1.01%，收报9965.02点；创业板指跌2.21%，收报2039.95点。沪深两市成交额达到1.37万亿元，较昨日大幅缩量逾2500亿。

点评：一系列增量政策组合拳快速落地，有望更好激发社会活力，推动经济持续回升向好。此次政策力度强劲、思路开放、决心坚决，政策底已经十分明确。虽然市场近日出现持续震荡，但业内普遍持乐观态度。

债市：债市情绪走弱，30年国债利率重回2.3%

10月16日，周四周五均有国新办新闻发布会，今日有7890亿元MLF到期，央行缩量投放，净回笼2076亿。债市情绪走弱，具体来看：

国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.24%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行1.25bp报2.1175%，30年期国债活跃券2400001收益率上行2bp报2.301%，10年期国开活跃券240210收益率上行1.4bp报2.205%。

点评：昨天晚间预告了周四将开住建部会，受此影响，债市情绪走弱。目前看财政政策虽未提及市场关心的具体数字但表态偏积极，短期债市或处于震荡行情。

期货市场：国内商品期货多数下跌 原油跌超4%

10月16日，国内商品期货多数下跌，原油跌超4%，焦煤、碳酸锂跌超3%，焦炭、橡胶、纸浆、PTA、短纤跌超2%。集运欧线涨超5%，玻璃涨超3%，菜籽油、鸡蛋、沪金、氧化铝涨超1%。

点评：机构纷纷下调今明两年石油需求预测，原油基本面边际转弱，叠加中东局势一定程度降温，短期油价可能延续弱势，但在OPEC减产支撑下油价下方空间不会太大。近期以色列袭击伊朗能源设施的军事行动暂缓，地缘风险溢价有所走弱，预计短期内因地缘风险仍存不确定性，油价波动仍会剧烈。

外汇：美联储又放"鹰" 可能仅再降息25个基点

10月16日，人民币兑美元中间价报7.1191，下调361点，创9月12日以来新低。在岸人民币兑美元收盘报7.1150，较上一交易日下跌3点。美元指数目前站稳103关口，10月以来上涨近2.5%。亚盘开盘，美元指数交投于103附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.0886附近，英镑/美元徘徊在1.3065附近，澳元/美元徘徊在0.6680附近，美元/加元徘徊在1.3784附近，美元/日元暂处149.22附近。

点评：美元指数昨日震荡盘整，日线小幅收涨。除美联储继续大幅降息的预期持续降温是支撑美元指数持续收涨的主要原因外，美联储官员发表的乐观言论也对汇价构成了一定支撑。时段内美联储票委戴利表示，对今年只再降息一次持开放态度。

黄金：黄金多头寻求创下新的历史高点

10月16日，现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2662.78美元/盎司，最高触及2680.35美元/盎司，最低触及2658.54美元/盎司，截止发稿金价报2679.40美元/盎司，涨幅0.64%。由于纽约州制造业活动表现远逊于预期，基准10年期美国国债收益率下滑，美债收益率下滑使得不生息的黄金更具吸引力。

点评：黄金昨日震荡上行，日线小幅收涨。除美联储年内仍有降息预期和市场的避险情绪挥之不去持续对黄金构成有力的支撑外，美债收益率下滑也对黄金构成了一定的支撑。不过，美元指数在美联储继续大幅降息预期降温的支撑下走高限制了黄金的上升空间。

三、市场观点

中信证券：政策底明确，建议保持仓位配置

中信证券研报表示，在经历9月底以来的政治局会议，及主要经济部门的新闻发布会后，政策层主动作为、果断出招，不断加大财政货币逆周期调节力度，打出了扩大内需、有效投资、兜底民生、稳定地产、提振股市等一系列增量政策组合拳，有望更好激发社会活力，推动经济持续回升向好。此次政策力度强劲、思路开放、决心坚决，政策底已经十分明确。经历了快速激烈的估值情绪修复和震荡调整后，建议保持仓位配置，持续看好高质量中特估，流动性好的科创板创业板，以及被政策层鼓励且将有更多案例落地的并购重组领域。

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