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李宇嘉：稳房地产政策仍有加码空间

要彻底打通“白名单”项目从授信到融资落地的堵点，还需加大对部分“问题项目”的修复力度，推动银行“敢贷能贷”；同时，还应确保合规项目“应贷尽贷”，进一步扩大房地产“白名单”项目实际信贷投放规模。（中证报）

伍戈：关税对外需影响多大

从上轮贸易摩擦看，关税确会对出口产生负向影响，尤其倘若加征的幅度和范围扩大。若特朗普当选，预示我国外贸可能面临更多冲击。近期对我国发起反倾销等案例增多，借助转出口来对冲关税的难度加大。不过，对美出口占我国总出口的比重已从上轮贸易摩擦时的20%降至15%左右。若美国关税升至30%~60%，预计拖累我国整体出口增速4%~8%。

张瑜：买断式逆回购对银行间利率的影响

买断式逆回购操作工具的启用，或可以有效的熨平银行间利率的过度波动，即在政府债大量发行的过程中向市场提供流动性（防止政府发债带来银行间流动性过度紧缺），在财政大规模支出的时候回收市场冗余的流动性（防止重现2022年5月~8月期间财政大规模支出引至银行间利率过低）。后续MLF存量占央行资产负债表的比例预计持续下降，但MLF缩量不代表央行对实体支持减少，其背后原因在于央行会通过各类再贷款，购买国债以及买断式逆回购多维度的投放流动性，MLF的跟踪观察意义或将持续降低。

林学晨：震荡行情利于发挥量化策略优势

震荡市是量化策略比较“喜欢”的市场特征，特别是量价类策略在这种市场行情中表现比较亮眼。一方面，震荡市非常逆人性，而量化的高抛低吸可以极大避免人性的干扰；另一方面，量化策略更容易在盘口数据中捕捉到增量信息，从而获取超额收益。

钟正生：美债利率“超调”了吗？

10年美债利率升破4.2%。美债利率或已“超调”。我们认为，年内10年美债利率合理中枢仍在4%左右，明年或在3.5%左右。首先，当前10年美债利率可能明显超出了中性利率水平。其次，10年美债利率在首次降息后的反弹幅度远超历次降息周期。再次，尽管美国9月经济数据反弹，但未必扭转近半年就业和通胀的降温趋势。最后，有关特朗普上台及美国中长期经济、债务与通胀的交易可能太过超前。

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