用益-金融视野：两大关键数据来袭 美联储降息或再生变数
一、要闻
曝美联储降息再生变数
美联储降息前景存在变数之际，即将发布的通胀和劳动力市场报告成为关键性变量。本周四将发布美国9月个人消费支出数据，这是美联储首选的通胀指标;周五将发布美国10月非农就业数据。美国顶级经济学家、沃顿商学院金融学教授杰里米.西格尔在最新的采访中表示，尽管投资者几乎确信美联储11月会再次降息25个基点，但是如果本周五公布的非农就业报告火热，可能会颠覆这些预期。
二、金融市场动态
股市：成交额超1.8万亿 华为产业链大涨
10月30日，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.61%，收报3266.24点；深证成指跌0.12%，收报10530.85点；创业板指跌1.18%，收报2151.51点。沪深两市成交额达到1.84万亿元，较昨日缩量2155亿。
点评：本轮上涨或将由多个阶段性的“快涨、大波动”的震荡市构成，底部逐步抬升、拾级而上。中国经济运行中的问题化解需要时间，所以行情向上难免有颠簸，阶段性快涨之后的大波动大分化，其实是等一等股市和经济的良性互动，有助于行情走得更远。
债市：10年国债活跃券成交量不足500笔
10月30日，临近跨月，银行间资金价格不贵，央行公开市场操作转为大幅净回笼。债市交投活跃度减弱，10年国债期货主力合约收平，具体来看：
国债期货收盘多数上涨，30年及5年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约基本持平，2年期主力合约涨0.04%。
银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行0.35bp报2.139%，30年期国债活跃券230023收益率下行1.45bp报2.328%，10年期国开活跃券240210收益率下行0.3bp报2.224%。
点评：经过几轮反复交易，债市对于有关刺激政策的消息反应已经钝化，现券市场交易清淡，活跃度不高。国债期货市场TL波动剧烈但并无明确趋势，各期限品种较开盘位置变化不大。
期货市场：商品期货收盘涨跌不一 集运欧线涨超4%
10月30日，国内商品期货收盘涨跌不一，苹果涨停，涨幅9%，红枣涨近6%，集运欧线涨超4%，LU燃油、沪金、豆二、棕榈油、烧碱涨超1%。碳酸锂跌超2%，氧化铝、液化气、玻璃跌超1%。
点评：苹果期价大幅上涨，产区地面交易进入末期，果农挺价情绪浓厚，但一般货源价格弱势运行，关注入库情况。上周霜降过后，产地货源质量下滑，价格逐渐呈现两极分化的趋势，后期通货随着质量下降表现稳弱为主，好货因占比有限，价格预期偏硬。
外汇：“小非农”与美国GDP来袭 美元指数持稳
10月30日，人民币兑美元中间价较上日调降107点至7.1390，创8月19日以来新低。在岸人民币兑美元收盘报7.1222，较上一交易日上涨195点。亚盘开盘，美元指数交投于104附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧元/美元交投于1.0822附近，英镑/美元徘徊在1.3012附近，澳元/美元徘徊在0.6565附近，美元/加元徘徊在1.3913附近，美元/日元暂处153.26附近。
点评：美元指数昨日震荡盘整，日线微幅收跌。除美联储11月份的降息预期对汇价构成了一定的打压外，时段内美国整体表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。不过，美联储继续大幅降息的预期降温和美国大选特朗普胜选的预期限制了汇价的下跌空间。
黄金：两大关键数据来袭 现货黄金延续强劲走势
10月30日，现货黄金延续强劲走势，金价刚刚触及2789.73美元/盎司，刷新历史高位。今日开盘报2774.56美元/盎司，最高触及2789.73美元/盎司，最低触及2772.42美元/盎司，截止发稿金价报2780.29美元/盎司，涨幅0.21%。
点评：黄金价格在周三欧洲交易时段继续走高，并攀升至历史新高。在中东持续冲突引发的地缘政治风险持续存在的背景下，围绕美国总统大选的不确定性成为有利于避险贵金属的关键因素。与此同时，美国国债收益率的回落使得美元多头在周二创下的三个月高点下方保持守势，并为非收益黄金价格提供额外的支撑。
三、市场观点
华安证券：市场积极因素增加
高频数据显示经济基本面出现改善迹象，后续政策预期依旧向好，特别是人大常委会有望推动此前在决策程序中的财政增量政策落地，临近年末对明年政策定调预期较为积极。整体而言，风险仅来自外部美联储降息节奏放缓，但对A股市场影响有限，因此对11月市场可更加积极。展望11月，市场有望表现出整体震荡、小幅上行的走势，这也为行业继续分化和轮动提供了适宜的市场环境。考虑到金融板块在市场较高成交量下相对弹性最弱，经济虽有改善迹象但开工条件限制周期板块景气提升，因此行业分化机会更多将围绕成长板块和消费板块进行。
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